מהי הלוואת DeFi וכיצד היא יכולה להניב לכם הכנסה פסיבית

מבוא: למה הלוואות במטבעות קריפטוגרפיים מרגישות לא מוכרות

למה הלוואות במטבעות קריפטוגרפיים מרגישות לא מוכרות

אם אי פעם לקחתם הלוואה - או אפילו סתם ניסיתם - אתם כבר יודעים את העסקה. אתם הולכים לבנק, טובעים בניירת, מוסרים את ההיסטוריה הפיננסית שלכם ואז מחכים. אולי הם מאשרים אתכם, אולי לא. כך או כך, הם קובעים את הכללים, את הריביות ותנאי ההחזר. ומה אם אתם בצד השני של המשוואה, כמלווה? אתם מחנים את כספכם בחשבון חיסכון, מרוויחים רק מספיק ריבית כדי אולי לקנות קפה בסוף השנה. בינתיים, הבנק לוקח את הכסף שלכם ומלווה אותו בריביות גבוהות בהרבה, ומכניס לכיסו את ההפרש.

ככה עובד פיננסים, נכון? ובכן, לא ב-DeFi. דמיינו אנשים שמלווים ולווה ישירות אחד מהשני באמצעות חוזים חכמים מבוססי בלוקצ'יין. במקום שמוסדות ישמשו כמתווכים, חוזים חכמים מטפלים בכל דבר באופן אוטומטי: הנפקת הלוואות, קביעת ריביות, אכיפת תשלומים. זהו בקצרה הלוואות DeFi. אינכם צריכים אישור כדי להשתתף, והמערכת לא אכפת להיסטוריית האשראי שלכם או מאיפה אתם. אם יש לכם קריפטו, אתם יכולים להשתמש בו.

עבור כל מי שרגיל לבנקאות מסורתית, זה אולי נשמע טירוף מוחלט. איך מערכת הלוואות יכולה לתפקד בלי שמישהו בתביעה יפקח על הכל? מה קורה אם לווים לא משלמים? האם זה בכלל בטוח? בטח, אלו חששות לגיטימיים, והבנה של הלוואות DeFi פירושה ביטול למידה של הרבה ממה שחשבתם שאתם יודעים על פיננסים. אבל ברגע שמבינים את העניין, זה מתחיל להיות הגיוני - במיוחד כשמבינים כמה יותר אתם יכולים להרוויח בהשוואה לריביות המגוחכות של בנק.

איך עובדות הלוואות קריפטו

בסדר, בואו נדבר על איך הלוואות DeFi עובדות בפועל - כי אם אתם רגילים להלוואות מסורתיות, כל המערכת הזו עשויה להרגיש כאילו הגיעה מכוכב אחר.

העניין הוא כזה: ב-DeFi, המלווים מכניסים את הקריפטו שלהם ל מאגרי נזילות, שהם כמו כספות קהילתיות גדולות של כסף שלווה יכול לנצל. במקום ללוות מהבנק, אנשים לווים מהמאגרים האלה, ומשתמשים במטבעות הקריפטו שלהם כבטוחה להבטחת ההלוואה. הכל אוטומטי - אין צורך לבקש אישור, לחתום על ערימות של ניירת או לחכות ימים לאישור. אתם פשוט מפקידים את הבטוחה שלכם, החוזה החכם בודק שהכל מסתכם, ובום - אתם מקבלים את ההלוואה שלכם.

עכשיו, יש מלכוד - כי כמובן שיש. שלא כמו במימון מסורתי, שבו לפעמים ניתן לקבל הלוואה עם מקדמה קטנה (או אפילו ללא בטחונות כלל), הלוואות DeFi כמעט תמיד מגובות ביתר. משמעות הדבר היא שאם אתם רוצים ללוות 1,000 דולר בסטייבלקוינים, ייתכן שתצטרכו לנעול מטבע קריפטוגרפי אחר בשווי 1,500 דולר, כמו את'ריום או ביטקוין. למה? מכיוון שמחירי הקריפטו תנודתיים, ואם ערך הבטוחה שלכם יורד יותר מדי, המערכת צריכה דרך לכסות את המלווה. אם הבטוחה שלכם יורדת מתחת לרמה מסוימת, החוזה החכם ימכור אותה אוטומטית - כלומר, ימכור אותה - כדי לוודא שההלוואה תוחזר.

כל התהליך הזה מופעל על ידי חוזים חכמים, שלא רק מטפלים בהלוואות והלוואות אלא גם מוודאים שתשלומי הריבית מחולקים בצורה נכונה. ובניגוד לבנקים, שבהם איזה בחור בחליפה קובע את הריביות, ריביות הלוואות DeFi נקבעות באופן אלגוריתמי, בהתבסס על היצע וביקוש. אם המון אנשים לווים, הריביות עולות, מה שהופך את ההלוואות לרווחיות יותר. אם פחות אנשים זקוקים להלוואות, הריביות יורדות, מה שהופך את ההלוואות לאטרקטיביות יותר. הכל זורם, מונחה על ידי השוק, וקורה באופן רציף, בזמן אמת.

עבור מלווים, מערך זה יוצר דרך להרוויח הכנסה פסיבית מבלי לעשות הרבה. אתם מפקידים את הנכסים שלכם במאגר הלוואות, וכשהלווים לוקחים הלוואות, הם משלמים ריבית - שחלקה נכנסת ישירות לכיס שלכם. חלק מהפלטפורמות גם מוסיפות תגמולים נוספים, כמו אסימוני ממשל, המאפשרים לכם להצביע על החלטות פרוטוקול (או פשוט למכור אותן תמורת רווח גדול עוד יותר). בהשוואה לכך, חשבון החיסכון המסורתי שלכם עשוי להישמע כעת כמו בדיחה.

בסופו של דבר, הלוואות DeFI אולי נשמעות דומות, אבל זה באמת משחק אחר עם כללים שונים. במקום להתעסק עם בנקים, אתם מתעסקים עם קוד. במקום לסמוך על מוסד פיננסי, אתם סומכים על פרוטוקול מבוזר. ובמקום לקבל פיצויים בזמן שהבנקים גורפים את הרווחים, אתם מרוויחים ישירות מהלווים. זה לא נטול סיכון (שום דבר בקריפטו לא נטול סיכון), אבל אם אתם יודעים מה אתם עושים, זו יכולה להיות דרך די נחמדה לגרום לנכסים שלכם לגדול.

עכשיו, בואו נשפוך קצת אור על הסוגים העיקריים של הלוואות ב-DeFi.

הלוואות בטוחות: עמוד השדרה של הלוואות DeFi

זהו סוג ההלוואות ה"רגיל" ב-DeFi - ובכן, נורמלי ככל שיכולה להיות הלוואת כסף דיגיטלי קסם באינטרנט. זה עובד כך: אם אתם רוצים לקחת הלוואה, אתם צריכים לשים יותר ממה שאתם לווים כבטוחה. אז אם אתם צריכים 1,000 דולר בסטייבלקוינים, ייתכן שתצטרכו לנעול 1,500 דולר של ETH או נכס אחר. למה ההגזמה? כי בניגוד לבנק, פרוטוקול DeFi לא ישלח סוכנות גבייה אחריך אם לא תשלם. במקום זאת, אם ערך הבטוחה שלך יורד יותר מדי, המערכת פשוט מממשת אותו - באופן אוטומטי, בלי שאלות. זה אכזרי, נכון, אבל זה שומר על ביטחון המלווים.

אז מי באמת משתמש בזה? בעיקר משקיעים לטווח ארוך שצריכים נזילות אבל לא רוצים למכור את הקריפטו שלהם. דמיינו שיש לכם ערימת ETH, ואתם משוכנעים שהיא תגיע לירח בשנה הקרובה. אתם לא רוצים למכור אותה, כי מה אם היא באמת תגיע? אבל אתם צריכים מזומנים עכשיו - אולי כדי לחקות פרויקט NFT, להחזיק בחוות DeFi, או אפילו סתם לשלם את החשבונות שלכם. הלוואה מגובתנת מאפשרת לכם לפתוח נזילות מבלי לוותר על הפוזיציה שלכם.

מוסדות וסוחרים בעלי שווי נקי גבוה גם משתמשים בהלוואות אלה כדי להעביר הון מבלי להפעיל אירועים חייבים במס. אם הם צריכים מטבעות יציבים למסחר אבל לא רוצים למכור את ה-BTC או ה-ETH שלהם, הם יכולים פשוט ללוות כנגדם, לבצע את המהלכים שלהם ולהחזיר מאוחר יותר - והכל תוך שמירה על הנכסים שלהם במשחק.

זה לא מושלם, עם זאת. מכיוון שהכל מגובה על ידי קריפטו תנודתי, לווים צריכים לעקוב אחר רמות הבטוחות שלהם. אם השוק ייפול בן לילה, אתם עלולים להתעורר ולגלות שההלוואה שלכם חוסלה, ה-ETH שלכם נעלם, ואין מה לעשות מלבד לצרוח אל החלל.

הלוואות בזק: לווה כמו לוויתן, להחזיר מיד

עכשיו, כאן הלוואות DeFi מתחילות להרגיש כמו קוד רמאות. הלוואות בזק מאפשרות לך ללוות כמויות עצומות של קריפטו מבלי להפקיד בטחונות - אבל עם מלכוד אחד חשוב: אתה צריך להחזיר את זה באותה עסקה. אם לא תעשה זאת, ההלוואה, אממ, לעולם לא תתרחש. זה כמו ללוות כסף בחינם, להשתמש בו ואז להחזיר את הזמן אם דברים לא הולכים כרצונך.

נשמע מטורף? ובכן, זה אכן כזה. וזה גם אחד הכלים החזקים ביותר ב-DeFi. סוחרים משתמשים בהלוואות בזק לצורך ארביטראז', שם הם לווים סכומים עצומים, קונים נכס במחיר נמוך יותר בבורסה אחת, מוכרים אותו במחיר גבוה יותר באחרת, מחזירים את ההלוואה ומכניסים את ההפרש לכיסם - והכל בעסקה אחת. אין צורך בהון ראשוני. אחרים משתמשים בהלוואות בזק לפירוקים, ארגון מחדש של חובות, או אפילו מניפולציה מסורבלת של ממשל (כי DeFi הוא לא תמיד אור שמש וקשת בענן).

ומי מרוויח מזה? בהחלט לא מתחילים. זה מיועד לסוחרים בתדירות גבוהה, בוטים של ארביטראז' ולמשתמשי DeFi מתקדמים שמכירים חוזים חכמים. אם אתם רק מנסים להרוויח הכנסה פסיבית או לקחת הלוואה פשוטה, הלוואות בזק אינן בשבילכם. אבל אם אתם יודעים איך לקודד ולזהות חוסר יעילות בשוק, הלוואות בזק מאפשרות לכם לפעול כמו לוויתן... מבלי להיות אחד כזה.

עם זאת, הן שימשו גם בכמה מהניצולים ��גדולים ביותר של DeFi. האקרים מינפו הלוואות בזק כדי לרוקן מאגרי נזילות, לתמרן מחירי אסימונים ואפילו להרוס לחלוטין פרוטוקולים שתוכננו בצורה גרועה. זהו כלי - ניטרלי באופיו, אך מסוכן בידיים הלא נכונות.

הלוואות עמית לעמית: הבסיס של הלוואות DeFi

לפני שמאגרי נזילות אוטומטיים השתלטו, הלוואות DeFi היו למעשה מודל אישי. משתמשים הלוו ישירות למשתמשים אחרים, תוך משא ומתן על תנאי השימוש שלהם במקום להסתמך על אלגוריתמים לקביעת ריביות. חלק מהפלטפורמות עדיין תומכות במודל עמית לעמית (P2P) זה, המאפשר הלוואות גמישות יותר בהשוואה למערכות ההלוואות הנוקשות עם בטחונות יתר המשמשות את רוב פרוטוקולי DeFi כיום.

זה נהדר עבור לווים שצריכים מזומן אבל לא רוצים לבטחון יתר על המידה. נניח שאתם עמוק בתוך המטא-וורס, ואתם מבחינים בנכס וירטואלי נדיר שאתם יודעים שיהיה שווה הון תועפות. אתם צריכים הלוואה, אבל אתם לא רוצים לנעול יותר נכסים ממה שאתם לווים. עם הלוואות P2P, אתם יכולים למצוא מישהו שמוכן לקבל NFTs כבטוחה במקום לדרוש יותר קריפטו.

גם DAOs (ארגונים אוטונומיים מבוזרים) אוהבים הלוואות P2P. במקום להסתמך על פרוטוקולי הלוואות גדולים עם כללים קבועים, הם יכולים להגדיר הסכמי הלוואות מותאמים אישית בתוך הקהילות שלהם, ולהנפיק הלוואות לחברים בתנאים ספציפיים. אולי DAO רוצה לעזור במימון פרויקט קהילתי אבל לא רוצה למכור את קופת הכספים שלו. הלוואות P2P מאפשרות להם להיות יצירתיים באופן שבו הם מקצצים הון.

כמובן, יש כאן גם סיכון. בהלוואות מאגר נזילות, הפרוטוקול אוכף את הכללים, מוודא שההלוואות מגובות והתשלומים אוטומטיים. בהלוואות P2P, זה רק אתם והאדם השני שמסכימים על התנאים. אם משהו משתבש - נניח, לווה חדל להתחייב או שערך של בטוחה של NFT יורד פתאום - אין חוזה חכם שיציל אתכם.

פלטפורמות הלוואות DeFi מרכזיות

אז מצאת את כל זה מעניין וחושב לנסות הלוואות DeFi. אבל מאיפה מתחילים?

הנה סקירה קצרה של הפלטפורמות העיקריות שאנשים משתמשים בהן בפועל. חלקן עברו ניסיון רב, חלקן קצת ניסיוניות, וחלקן, ובכן... מרכזיות אך עדיין שימושיות.

Aave – ענקית הנזילות המקורית

אם להלוואות DeFi הייתה מניה מובילה, זו הייתה Aave. זוהי אחת הפלטפורמות הגדולות והאמינות ביותר שקיימות, הפועלת על פני רשתות מרובות כמו Ethereum, Polygon ו-Avalanche.

יש לה הלוואות בזק, מגוון רחב של נכסים להלוואה ומוניטין מוצק. רק זכרו - Aave לא ישמרו עליכם. אם הבטוחה שלכם יורדת יותר מדי, אתם תפושלו.

ריבית דריבית - קבעו את זה ו(ברוב המקרים) תשכחו מזה

ריבית דריבית היא כמו גרסה משודרגת של חשבון החיסכון שלכם. אתם מספקים נכסים, ולווה לוקח אותם, כאשר הריביות משתנות באופן דינמי בהתאם לביקוש.

החלק הכי טוב הוא שאין לו דרישות הלוואה מינימליות. זה נהדר אם אתם רוצים לנסות את התחום בלי להיכנס לשום דבר מוזר מדי.

Alchemix - הלוואות שמחזירות את עצמן (בערך)

אוקיי, זה שונה. Alchemix מאפשר לכם לקחת הלוואות שמחזירות את עצמן לאורך זמן. נשמע טוב מכדי להיות אמיתי? ובכן, בערך.

אתה מפקיד כספים, והפרוטוקול משתמש בתשואה הנוצרת מהם כדי להחזיר בהדרגה את מה שלווה. זה בסדר אם אתם סבלניים, אבל אם אתם צריכים נזילות מיידית וגמישות מלאה, זה אולי לא הצעד הנכון.

הלוואות Binance – לאנשים שאוהבים גלגלי עזר

אם הלוואות DeFi מרגישות קצת פרועות מדי עבורכם, Binance Loans מציעה גישה "מרכזית אך נוחה".

אתה יכול ללוות כנגד למעלה מ-50 סוגי בטחונות, והתהליך חלק - אבל אתה סומך על Binance כדי להחזיק את הכספים שלך. כמו כן, לקוחות אמריקאים לרוב חסרי מזל כאן.

Crypto.com – הלוואות, אבל הפכו את זה לתוכנית תגמולים

Crypto.com מאפשר לך ללוות כנגד נכסי הקריפטו שלך, עם היתרון הנוסף של קבלת ריביות טובות יותר אם אתה מהמר ב-CRO (האסימון המקורי שלהם).

אם אתם כבר עמוק בתוך המערכת האקולוגית של Crypto.com, זה אולי הגיוני - אבל אם לא, אין כאן שום דבר פורץ דרך.

Unchained Capital – לקהל של "לא המפתחות שלך, לא המטבעות שלך"

אם אתם פרנואידים לגבי אבטחה, זה בשבילכם. Unchained Capital לא משכנת מחדש (כלומר, מלווה) את הבטוחות שלכם, והיא משתמשת בכספות מרובות חתימות לאבטחה נוספת.

זה לא גמיש כמו פלטפורמות אחרות, אבל אם שמירה על שליטה בנכסים שלכם היא בראש סדר העדיפויות, זה שווה בדיקה תראו.

Wirex – בלי דד-ליינים, בלי לחץ

Wirex הוא יותר "לוות בקצב שלך" – בלי לוח זמנים קבוע לתשלומים, בלי דד-ליינים נוקשים.

בנוסף, ההלוואות שלהם מגובות על ידי Fireblocks, כך שהאבטחה סבירה. אם אתם אוהבים הלוואות בלי שעון ספירה לאחור מתקרב, זה יכול להתאים לכם.

מחשבות אחרונות: הלוואות DeFi יכולות להיות מדהימות - אם אתם יודעים מה אתם עושים

הפוטנציאל בהלוואות DeFi הוא מטורף. אתם יכולים להרוויח הרבה יותר ממה שאי פעם הייתם יכולים ב-TradFi, לגשת לנזילות באופן מיידי ולקחת שליטה על הכספים שלכם בדרכים שבנקים לעולם לא היו מאפשרים. אבל זה גם לא מגרש משחקים למי שלא יודע. אם פשוט תזרקו כסף בלי להבין את הסיכונים, DeFi ילמד אתכם כמה שיעורים יקרים מאוד.

שחקו בחוכמה. נהלו את הסיכונים שלכם. ולמען כל מה שקשור לקריפטו, אל תהיו הבחור שמוכרז בן לילה כי הוא לא בדק את השוק לפני שהלך לישון.