Що таке кредитування DeFi і як воно може принести вам пасивний дохід

Вступ: чому кредитування в криптовалюті здається незнайомим

Чому кредитування в криптовалюті здається незнайомим

Якщо ви коли-небудь брали позику – або навіть просто намагалися – ви вже знаєте угоду. Ви йдете в банк, потопаєте в паперах, здаєте свою фінансову історію, а потім чекаєте. Можливо, вони схвалюють вас, а можливо, ні. У будь-якому випадку, вони встановлюють правила, процентні ставки та умови погашення. А що, якщо ви опинитесь по інший бік рівняння як кредитор? Ви вкладаєте свої гроші на ощадний рахунок, заробляючи рівно стільки відсотків, щоб, можливо, купити каву в кінці року. Тим часом банк забирає ваші гроші та позичає їх за набагато вищими ставками, кладучи різницю в кишеню.

Саме так працюють фінанси, чи не так? Ну, не в DeFi. Уявіть собі, як люди позичають і позичають напряму один одному через смарт-контракти на основі блокчейну. Замість того, щоб інституції діяли як посередники, розумні контракти вирішують усе автоматично: видають позики, встановлюють відсоткові ставки, вимагають погашення. У двох словах це кредитування DeFi. Вам не потрібен дозвіл на участь, і системі байдуже ваша кредитна історія чи ваше походження. Якщо у вас є криптовалюта, ви можете її запустити.

Для тих, хто звик до традиційного банківського обслуговування, це може здатися абсолютним божевіллям. Як може функціонувати система кредитування без когось у костюмі, який за всім наглядає? Що станеться, якщо позичальники не платять? Це навіть безпечно? Звичайно, це обґрунтовані занепокоєння, і зациклюватися на кредитуванні DeFi означає перестати вивчати багато з того, що ви думали, що знаєте про фінанси. Але як тільки ви це зрозумієте, це починає мати сенс – особливо коли ви усвідомлюєте, скільки більше ви можете заробити порівняно зі смішними процентними ставками банку.

Як працює кредитування криптовалюти

Гаразд, давайте поговоримо про те, як насправді працює кредитування DeFi – тому що, якщо ви звикли до традиційних позик, уся ця установка може здатися, що вона прийшла з іншої планети.

Ось угода: у DeFi кредитори розміщують свої криптовалюти в пулах ліквідності, які схожі на великі спільні сховища грошей, до яких позичальники можуть отримати доступ. Замість того, щоб позичати в банку, люди позичають у цих пулів, використовуючи власні криптовалюти як заставу для забезпечення позики. Все автоматизовано – не потрібно питати дозволу, підписувати купу документів або чекати кілька днів на схвалення. Ви просто вносите свою заставу, смарт-контракт перевіряє, чи все складається, і бум – ви отримуєте свою позику.

Є заковика – тому що вона, звичайно, є. На відміну від традиційних фінансів, де іноді можна отримати позику з невеликим початковим внеском (або навіть без застави), позики DeFi майже завжди забезпечені надмірною заставою. Це означає, що якщо ви хочете позичити стейблкойни на 1000 доларів, вам, можливо, доведеться заблокувати іншу криптовалюту на суму 1500 доларів, наприклад Ethereum або Bitcoin. чому Оскільки ціни на криптовалюту нестабільні, і якщо вартість вашої застави надто падає, системі потрібен спосіб покрити позикодавця. Якщо ваша застава падає нижче певного рівня, смарт-контракт автоматично ліквідує її, тобто продає, щоб гарантувати погашення позики.

Увесь цей процес базується на смарт-контрактах, які не лише обробляють кредитування та запозичення, але й забезпечують правильний розподіл відсотків. І на відміну від банків, де якийсь хлопець у костюмі визначає процентні ставки, кредитні ставки DeFi встановлюються алгоритмічно на основі попиту та пропозиції. Якщо багато людей позичають, відсотки зростають, що робить кредитування більш вигідним. Якщо менше людей потребують кредитів, ставки знижуються, що робить запозичення більш привабливими. Все це плавно, керується ринком і відбувається безперервно в режимі реального часу.

Для кредиторів це налаштування створює спосіб отримувати пасивний дохід, не роблячи багато. Ви вкладаєте свої активи в кредитний пул, і коли позичальники беруть позики, вони сплачують відсотки, частина яких йде прямо у вашу кишеню. Деякі платформи також пропонують додаткові винагороди, як-от жетони управління, які дозволяють голосувати за протокольні рішення (або просто продавати їх для ще більшого прибутку). У порівнянні з цим, ваш традиційний ощадний рахунок тепер може здатися жартом.

Зрештою, кредитування DeFI може здатися схожим, але насправді це інша гра з іншими правилами. Замість того, щоб мати справу з банками, ви маєте справу з кодом. Замість того, щоб довіряти фінансовій установі, ви довіряєте децентралізованому протоколу. І замість того, щоб отримувати гроші, поки банки загрібають прибуток, ви заробляєте безпосередньо від позичальників. Це не безризиково (нічого в криптовалюті немає), але якщо ви знаєте, що робите, це може бути дуже приємним способом збільшувати ваші активи.

Тепер давайте проллємо світло на основні типи кредитування в DeFi.

Кредитування під заставу: основа позик DeFi

Це "нормальний" вид кредитування в DeFi – ну, настільки ж звичайний, наскільки може бути запозичення цифрових чарівних грошей в Інтернеті. Це працює так: якщо ви хочете взяти позику, ви повинні внести більше, ніж ви позичаєте, як заставу. Отже, якщо вам потрібні стейблкойни на 1000 доларів, вам, можливо, доведеться заблокувати ETH або інший актив на суму 1500 доларів. Чому перебір? Тому що, на відміну від банку, протокол DeFi не надішле колекторське агентство за вами, якщо ви не заплатите. Натомість, якщо вартість вашої застави надто падає, система просто ліквідує її – автоматично, без запитань. Звичайно, це жорстоко, але це забезпечує безпеку кредиторів.

Отже, хто насправді цим користується? Переважно довгострокові інвестори, яким потрібна ліквідність, але не хочуть продавати свою криптовалюту. Уявіть, що у вас є стек ETH, і ви впевнені, що наступного року він відправиться на Місяць. Ви не хочете продавати його, тому що, ну, а що, якщо це дійсно так? Але вам потрібні готівка прямо зараз — можливо, щоб створити проект NFT, взяти участь у фермі DeFi або навіть просто оплатити рахунки. Позика під заставу дозволяє розблокувати ліквідність, не втрачаючи позиції.

Установи та заможні торговці також використовують ці позики для переміщення капіталу, не викликаючи оподатковуваних подій. Якщо їм потрібні стейблкоїни для торгівлі, але вони не хочуть продавати свої BTC або ETH, вони можуть просто позичити під них, зробити свої кроки та повернути пізніше, зберігаючи свої активи в грі.

Однак це не ідеально. Оскільки все забезпечено мінливою криптовалютою, позичальники повинні стежити за рівнем застави. Якщо ринок знизиться за одну ніч, ви можете прокинутися та виявити, що вашу позику скасовано, ваш ETH зник, і вам нічого не залишається, як кричати в порожнечу.

Швидкі позики: позичайте як кит, повертайте миттєво

Ось тут DeFi починає здаватися чіт-кодом. Флеш-позики дозволяють позичати величезну кількість криптовалюти без надання застави, але з однією важливою уловкою: ви повинні повернути її в рамках тієї ж транзакції. Якщо ви цього не зробите, позики ніколи не буде. Це як позичити гроші безкоштовно, використати їх, а потім перемотати час назад, якщо щось піде не так, як вам потрібно.

Звучить божевільно? Ну, це начебто так. І це також один із найпотужніших інструментів у DeFi. Трейдери використовують швидкі позики для арбітражу, де вони позичають величезні суми, купують актив за нижчою ціною на одній біржі, продають його за більшою ціною на іншій, повертають позику та кладуть різницю в кишеню – і все це в одній транзакції. Попередній капітал не потрібен. Інші використовують термінові позики для ліквідації, реструктуризації боргу або навіть для певних уривчастих маніпуляцій з управлінням (оскільки DeFi не завжди є яскравим і райдужним).

І кому це вигідно? Точно не новачки. Це для високочастотних трейдерів, арбітражних ботів і досвідчених користувачів DeFi, які знаються на розумних контрактах. Якщо ви просто намагаєтеся отримати пасивний дохід або взяти звичайну позику, термінові позики не для вас. Але якщо ви знаєте, як кодувати та помічати неефективність ринку, термінові позики дозволять вам діяти як кит... насправді не будучи ним.

Тим не менш, вони також використовувалися в деяких найбільших експлойтах DeFi. Хакери використовували флеш-позики, щоб виснажувати пули ліквідності, маніпулювати цінами на токени та навіть повністю руйнувати погано розроблені протоколи. Це інструмент — нейтральний за своєю природою, але небезпечний у чужих руках.

Кредитування через однорангову систему: OG позик DeFi

До того, як автоматизовані пули ліквідності зайняли позику, кредитування DeFi було фактично особистим. Користувачі позичали безпосередньо іншим користувачам, домовляючись про власні умови замість того, щоб покладатися на алгоритми встановлення процентних ставок. Деякі платформи все ще підтримують цю модель однорангового зв'язку (P2P), яка дозволяє видавати більш гнучкі позики порівняно з жорсткими системами кредитування із надмірною заставою, які сьогодні використовують більшість протоколів DeFi.

Це чудово для позичальників, яким потрібні готівкові кошти, але вони не бажають використовувати надмірну заставу. Припустімо, ви глибоко в метавсесвіті й помітили рідкісний об'єкт віртуальної нерухомості, який, як ви знаєте, коштуватиме ціле багатство. Вам потрібна позика, але ви не хочете блокувати більше активів, ніж ви позичаєте. Завдяки P2P-кредитуванню ви можете знайти когось, хто готовий прийняти NFT як заставу замість того, щоб вимагати більше криптовалюти.

DAO (децентралізовані автономні організації) також люблять P2P кредитування. Замість того, щоб покладатися на великі протоколи кредитування з фіксованими правилами, вони можуть встановлювати спеціальні угоди про кредитування у своїх власних спільнотах, видаючи позики членам на певних умовах. Можливо, DAO хоче допомогти фінансувати проект спільноти, але не хоче розпродавати свою скарбницю. P2P-кредитування дозволяє їм творчо підходити до того, як вони розподіляють капітал.

Звичайно, тут також є ризик. Під час кредитування пулу ліквідності протокол забезпечує виконання правил, гарантуючи, що позики забезпечені заставою, а платежі відбуваються автоматично. У кредитуванні P2P лише ви та інша особа погоджуєте умови. Якщо щось піде не так — скажімо, позичальник не виконує зобов'язання або застава NFT раптово втрачає вартість — розумний контракт не врятує вас.

Ключові платформи кредитування DeFi

Отже, ви знайшли все це цікаве та думаєте про те, щоб спробувати кредитувати DeFi. Але з чого почати?

Ось короткий перелік основних платформ, якими люди насправді користуються. Деякі перевірені в боях, деякі трохи експериментальні, а деякі, ну... централізовані, але все ще корисні.

Aave – OG Liquidity Giant

Якби DeFi lending мав акції "блакитних фішок", це був би Aave. Це одна з найбільших і найнадійніших платформ, яка працює в кількох мережах, як-от Ethereum, Polygon і Avalanche.

Він має швидкі кредити, широкий спектр активів для позичання та позичання та надійну репутацію. Тільки пам'ятайте – Aave не буде няньчити вас. Якщо ваша застава надто падає, вас ліквідують.

Compound – установіть і (здебільшого) забудьте про це

Compound — це як розширена версія вашого ощадного рахунку. Ви надаєте активи, а позичальники їх забирають, при цьому процентні ставки динамічно коригуються залежно від попиту.

Найприємніше те, що він не має мінімальних вимог до запозичень. Це чудово, якщо ви хочете занурити палець у простір, не потрапляючи в щось надто дивне.

Alchemix – кредити, які повертаються самі (вид)

Гаразд, цей інший. Alchemix дозволяє брати кредити, які з часом повертаються. Звучить занадто добре, щоб бути правдою? Ну начебто.

Ви вносите кошти, а протокол використовує отримані з них доходи для поступового повернення того, що ви позичили. Це круто, якщо ви терплячі, але якщо вам потрібна миттєва ліквідність і повна гнучкість, це може не підійти.

Позики Binance – для людей, які люблять Training Wheels

Якщо кредитування DeFi здається вам занадто диким, Binance Loans пропонує цей "централізований, але зручний" підхід.

Ви можете взяти позику під заставу понад 50 типів, і процес є плавним, але ви довіряєте Binance, щоб утримувати свої кошти. Крім того, клієнтам із США тут переважно не пощастило.

Crypto.com – запозичення, але зробіть це програмою винагород

Crypto.com дозволяє позичати під заставу ваших криптоактивів із додатковою перевагою отримання кращих ставок, якщо ви ставите CRO (їх рідний токен).

Якщо ви вже глибоко в екосистемі Crypto.com, це може мати сенс, але якщо ні, тут немає нічого новаторського.

Unchained Capital – для натовпу "Не ваші ключі, не ваші монети"

Якщо вас параноїк щодо безпеки, цей для вас. Unchained Capital не передає в іпотеку (так званий кредит) вашу заставу, а для додаткової безпеки використовує сховища з кількома підписами.

Вона не така гнучка, як інші платформи, але якщо контроль над вашими активами є головним пріоритетом, її варто переглянути.

Wirex – без термінів, без тиску

Wirex більше "позичає у вашому власному темпі" – без фіксованого графіка погашення, без жорстких термінів.

Крім того, їхні кредити підтримуються Fireblocks, тому безпека гідна. Якщо вам подобаються позики без годинника зворотного відліку, це може підійти.

Останні думки: кредитування DeFi може бути неймовірним – якщо ви знаєте, що робите

Потенціал кредитування DeFi шалений. Ви можете заробляти набагато більше, ніж будь-коли могли в TradFi, миттєво отримувати доступ до ліквідності та контролювати свої фінанси так, як це ніколи не дозволять банки. Але це також не майданчик для необізнаних. Якщо ви просто вкладаєте гроші, не розуміючи ризиків, DeFi навчить вас дуже дорогим урокам.

Грайте розумно. Керуйте своїми ризиками. І заради всього, що стосується криптовалюти, не будьте хлопцем, якого ліквідують за одну ніч, тому що вони не перевірили ринок перед сном.