Что такое DeFi в криптовалютах и зачем оно нужно?

Децентрализованные финансы (DeFi) в последнее время стали одним из главных модных слов. В Интернете можно легко найти множество противоречивой информации, от чрезмерно восторженных отзывов до ужасающих историй. Поэтому стоит глубже изучить этот вопрос, чтобы лучше понять тему. Мы подготовили серию статей о DeFi, платформах и продуктах, доступных на этом рынке. Эта статья является лишь кратким введением в отрасль. Мы будем углубляться в тему и перейдем к более конкретным вопросам позже.

DeFi — определение

DeFi решает те же проблемы, что и централизованные финансы (инвестиции, кредиты, торговля и т. д.), но при этом нет никаких органов власти, регуляторов или влиятельных институтов, которые бы управляли отраслью. DeFi функционирует на основе смарт-контрактов, созданных с помощью блокчейна. Таким образом, финансовые услуги предоставляются через dApps — децентрализованные приложения и их токены.

Большинство этих dApp развернуты на блокчейне Ethereum. Однако такие сети, как Tron и BNB, также имеют быстро растущие кластеры DeFi.

Название «децентрализованные финансы» довольно хорошо объясняет эту концепцию — это альтернатива централизованной системе (CeFi или TradFi), которая возникла в ответ на ограничения последней.

Она не требует разрешений, децентрализована и более гибкая. Кроме того, она позволяет участвовать любому и часто предлагает более выгодные условия, чем CeFi. Однако отсутствие централизации создает большую регуляторную неопределенность. Например, существует много сложностей с обеспечением соблюдения стандартов AML/KYC, а правила по снижению рисков практически отсутствуют в отрасли. Ниже мы расскажем о преимуществах и рисках DeFi.

Какие продукты предлагает DeFi

В настоящее время через dApp доступно широкое разнообразие финансовых продуктов. Наиболее распространенными типами платформ являются DEX (децентрализованные биржи), протоколы фермирования ликвидности, платформы кредитования и агрегаторы. Их дополняют платформы межцепочечного обмена и мосты, которые обеспечивают совместимость между различными сетями.

Децентрализованные биржи (DEX), такие как UniSwap или PancakeSwap, похожи на свои централизованные аналоги (CEX) по функциональности, но «под капотом» они очень отличаются

Большинство известных бирж, включая Binance, Huobi, Kraken и сотни других, являются централизованными. Они управляются компанией, которая регулирует биржу, может менять правила по своему усмотрению и предоставляет набор программного обеспечения — движок — для сопоставления покупателей и продавцов. Что наиболее важно, для торговли на CEX вы должны доверять ей свои деньги — они переводятся на счет биржи, и платформа обрабатывает их во время торговли.

DEX, с другой стороны, работают через наборы публичных смарт-контрактов, которые не могут быть изменены по прихоти. Все транзакции происходят между кошельками пользователей напрямую, платформа соединяет их, но никогда не имеет доступа к их средствам.

DEX также часто предлагают услуги копирования сделок — пользователи могут следить за опытным трейдером и автоматически копировать его сделки, выплачивая ему небольшую долю прибыли.

Агрегаторы DEX (1inch и OpenOcean — отличные примеры типичных агрегаторов) собирают данные с ряда DEX, чтобы найти лучшие предложения на данный момент.

Протоколы кредитования позволяют пользователям получать ссуды под залог своих цифровых активов. В отличие от CeFi, кроме обеспечения ничего не требуется: бюрократия отсутствует, поэтому получение ссуды занимает всего несколько минут. Пользователи могут вносить средства на такие платформы и получать процентные выплаты. Эти средства используются для предоставления вышеупомянутых ссуд.

Ликвидность или урожайное земледелие, также известное как стейкинг, обычно возникает, когда люди говорят о DeFi. Основная концепция заключается в следующем: DEX нуждаются в ликвидности для эффективной работы. Они позволяют пользователям предоставлять ликвидность, блокируя свои криптоактивы в пулах ликвидности. Взамен поставщики ликвидности получают часть торговых комиссий DEX в качестве вознаграждения и токены поставщиков ликвидности, которые также можно использовать в других пулах или на других платформах. Практически все DEX имеют такие протоколы.

Агрегаторы доходности помогают пользователям получить как можно больше от предоставления ликвидности. Инвесторы могут заблокировать свои активы в пуле агрегатора. Затем платформа найдет самые прибыльные доступные пулы ликвидности и, что наиболее важно, будет постоянно переключаться на более прибыльные опционы, автоматически перемещая токены и монеты. Harvest Finance и Beefy Finance являются одними из самых популярных агрегаторов.

Существует также множество нишевых протоколов. Например, Nexus Mutual — интересная платформа для страхования по принципу «peer-to-peer», а Synthetix — dApp, используемый для создания деривативов товаров, фиатных денег или цифровых активов.

Почему DeFi важен?

Децентрализованные финансовые протоколы предлагают множество преимуществ по сравнению с TradFi и решают некоторые из его ключевых проблем:

• Доступность. Нет бюрократических барьеров, столь распространенных в CeFi. Любой человек с доступом в Интернет может воспользоваться финансовыми услугами независимо от местоположения или происхождения.
• Расширение возможностей. Пользователи финансовых dApp всегда контролируют свои средства. Нет необходимости доверять свои активы кому-либо еще.
• Неизменность. Традиционные финансовые услуги могут быть нарушены различными способами, от сбоев в программном обеспечении до действий правительства. К сожалению, в последнее время мы видели достаточно примеров. DeFi построен так, чтобы быть устойчивым — очень трудно остановить работу децентрализованной системы, поскольку у нее нет единой критической точки.
• Отсутствие посредников. Благодаря устранению посредников децентрализованные протоколы могут снизить комиссии и предложить более выгодные процентные ставки, чем их централизованные аналоги — в каждой операции участвует меньше участников.
• Безопасность. Использование смарт-контрактов и публичных бухгалтерских книг повышает прозрачность и помогает предотвратить мошенничество, манипуляции и человеческие ошибки, делая DeFi более безопасной и надежной, чем CeFi.
• Гибкость. С помощью DeFi можно получить финансирование быстрее, чем с помощью CeFi; таким образом, пользователи DeFi могут гораздо легче воспользоваться мимолетными бизнес-возможностями.
• Инновации. Децентрализованные платформы могут внедрять инновации и гораздо быстрее реагировать на меняющуюся рыночную ситуацию, чем банки и другие традиционные финансовые учреждения, поскольку им не приходится сталкиваться с обширной бюрократией.

Как DeFi решает некоторые из основных проблем централизованных финансов?

Использование технологий блокчейн в качестве основы протоколов и платформ исключает риск манипулирования данными. Каждая транзакция является публичной и хранится на нескольких узлах, что делает практически невозможным подделку всех копий данных.

Таким образом, блокчейн обеспечивает децентрализацию, неизменяемость, отказоустойчивость и безопасность децентрализованных протоколов.

Еще одним важным аспектом является использование смарт-контрактов — самоисполняющихся программ, записанных в блокчейне. Такие программы не могут быть отредактированы после развертывания, их код является общедоступным. Таким образом, никто не может «изменить правила игры». Все протоколы DeFi без исключения используют для работы смарт-контракты. Таким образом, риски, связанные с человеческим фактором, также снижаются, поскольку пользователь взаимодействует только с кодом — люди не участвуют в процессе.

Какие опасности связаны с DeFi?

Стоит помнить, что, несмотря на все преимущества DeFi, существуют и значительные риски. Наиболее распространенные из них:

• Платформы, использующие мошенничество. Любая прибыльная сфера привлекает мошенников, поэтому перед вложением средств необходимо тщательно изучить и проверить любую платформу и ее историю.
• Фактор новизны. С распространением продуктов DeFi стало очевидно, что новичкам может быть сложно адаптироваться. Люди, привыкшие к CeFi, должны фактически изучить совершенно новую финансовую систему. В результате новички становятся легкой добычей для мошенников и часто совершают дорогостоящие ошибки. Таким образом, в первые месяцы работы в DeFi целесообразно оставаться осторожным и консервативным.
• Манипуляции рынком со стороны крупных игроков. Такие манипуляции могут существенно повлиять на цену базового токена пула ликвидности, в результате чего доходность инвестиций в конкретный пул может значительно снизиться.
• Баги и ошибки. В коде смарт-контрактов могут быть недостатки и ошибки, а на сайте платформы могут возникнуть проблемы. В результате возможны серьезные проблемы с получением вознаграждений, выводом средств и другими операциями. В этом отношении особенно рискованны новые и небольшие протоколы.

Другими словами, DeFi по-прежнему является высокорисковой средой, как и любой другой сегмент криптоиндустрии, и к ней следует относиться соответственно.