O que é o empréstimo DeFi e como pode gerar rendimentos passivos

Introdução: Porque é que emprestar em criptomoeda parece estranho

Porque é que emprestar em criptomoeda parece estranho

Se já contraiu um empréstimo – ou pelo menos tentou – já conhece a proposta. Vai a um banco, afoga-se em papelada, entrega o seu histórico financeiro e espera. Talvez aprovem, talvez não. De qualquer forma, eles definem as regras, as taxas de juro e os termos de pagamento. E se estiver do outro lado da equação, como credor? Está a guardar o seu dinheiro numa conta poupança, ganhando juros suficientes para talvez comprar um café no final do ano. Entretanto, o banco pega no seu dinheiro e empresta-o a taxas muito mais elevadas, embolsando a diferença.

É assim que funcionam as finanças, certo? Bem, não no DeFi. Imagine pessoas a emprestar e a pedir emprestado diretamente umas às outras através de contratos inteligentes baseados em blockchain. Em vez de as instituições agirem como intermediários, os contratos inteligentes tratam de tudo automaticamente: emitir empréstimos, definir taxas de juro, executar reembolsos. Isto é o empréstimo DeFi em poucas palavras. Não precisa de permissão para participar, e o sistema não se importa com o seu histórico de crédito ou de onde é natural. Se tiver criptomoedas, pode colocá-las a funcionar.

Para qualquer pessoa habituada aos bancos tradicionais, isto pode parecer uma absoluta loucura. Como pode um sistema de empréstimos funcionar sem alguém de fato a supervisionar tudo? O que acontece se os tomadores não pagarem? É mesmo seguro? É claro que estas são preocupações válidas, e compreender os empréstimos DeFi significa desaprender muito do que pensava saber sobre finanças. Mas quando se apanha o jeito, começa a fazer sentido — especialmente quando se percebe o quanto mais se pode ganhar em comparação com as taxas de juro ridículas de um banco.

Como funcionam os empréstimos de criptomoedas

Muito bem, vamos falar sobre como funcionam realmente os empréstimos DeFi — porque se está habituado aos empréstimos tradicionais, toda esta configuração pode parecer que veio de outro planeta.

A questão é a seguinte: no DeFi, os credores colocam as suas criptomoedas em pools de liquidez, que são como grandes cofres comunitários de dinheiro aos quais os mutuários podem recorrer. Em vez de pedir dinheiro emprestado a um banco, as pessoas pedem empréstimos a estes pools, utilizando as suas próprias criptomoedas como garantia para garantir o empréstimo. Tudo é automatizado – não é necessário pedir autorização, assinar pilhas de papelada ou esperar dias pela aprovação. Apenas deposita a sua garantia, o contrato inteligente verifica se tudo bate certo e pronto – recebe o seu empréstimo.

Agora, Há um senão – porque, claro, há. Ao contrário das finanças tradicionais, onde por vezes é possível obter um empréstimo com uma pequena entrada (ou mesmo sem qualquer garantia), os empréstimos DeFi têm quase sempre garantias excessivas. Isto significa que, se quiser pedir 1.000 dólares emprestados em stablecoins, poderá ter de bloquear 1.500 dólares noutra criptomoeda, como Ethereum ou Bitcoin. Por quê? Porque os preços das criptomoedas são voláteis e, se o valor da sua garantia cair muito, o sistema precisa de uma forma de cobrir o credor. Se a sua garantia descer abaixo de um determinado nível, o contrato inteligente irá automaticamente liquidá-la – ou seja, vendê-la – para garantir que o empréstimo é pago.

Todo este processo é alimentado por contratos inteligentes, que não só controlam os empréstimos e o financiamento, como também garantem que os pagamentos de juros são distribuídos corretamente. E, ao contrário dos bancos, onde um sujeito de fato decide as taxas de juro, as taxas dos empréstimos DeFi são definidas algoritmicamente, com base na oferta e na procura. Se muitas pessoas estiverem a contrair empréstimos, as taxas de juro sobem, o que torna os empréstimos mais rentáveis. Se menos pessoas precisarem de empréstimos, as taxas descem, tornando os empréstimos mais atrativos. Tudo é fluido, orientado pelo mercado e acontece continuamente, em tempo real.

Para os credores, esta configuração cria uma forma de ganhar rendimentos passivos sem fazer grande coisa. Deposita os seus ativos numa pool de empréstimos e, à medida que os mutuários contraem empréstimos, pagam juros – alguns dos quais vão diretamente para o seu bolso. Algumas plataformas também oferecem recompensas extra, como tokens de governação, que permitem votar em decisões de protocolo (ou simplesmente vendê-los com ainda mais lucro). Comparada com isto, a sua conta poupança tradicional pode agora parecer uma piada.

No final do dia, os empréstimos DeFi podem parecer semelhantes, mas na verdade são um jogo diferente com regras diferentes. Em vez de lidar com bancos, está a lidar com código. Em vez de confiar numa instituição financeira, está a confiar num protocolo descentralizado. E em vez de receber sobras enquanto os bancos arrecadam os lucros, está a ganhar diretamente aos mutuários. Não é isento de risco (nada nas criptomoedas é), mas se souber o que está a fazer, pode ser uma ótima maneira de fazer crescer os seus ativos.

Agora, vamos esclarecer os principais tipos de empréstimos em DeFi.

Empréstimos Colateralizados: A Espinha Dorsal dos Empréstimos DeFi

Este é o tipo "normal" de empréstimo em DeFi – bem, tão normal como pedir emprestado dinheiro mágico digital da internet pode ser. Funciona assim: se quiser fazer um empréstimo, tem de dar mais do que está a pedir emprestado como garantia. Portanto, se precisar de 1.000 dólares em stablecoins, poderá ter de bloquear 1.500 dólares em ETH ou outro ativo. Porquê o exagero? Porque, ao contrário de um banco, um protocolo DeFi não vai mandar uma agência de cobranças atrás de si se não pagar. Em vez disso, se o valor da sua garantia descer muito, o sistema simplesmente liquida-a – automaticamente, sem perguntas. É brutal, claro, mas mantém os credores em segurança.

Então, quem é que realmente usa isto? Principalmente investidores de longo prazo que precisam de liquidez, mas não querem vender as suas criptomoedas. Imagine que tem uma pilha de ETH e está convencido de que vai à Lua no próximo ano. Não a quer vender porque, bem, e se ela realmente o for? Mas precisa de dinheiro agora – talvez para imitar um projeto NFT, participar numa quinta DeFi ou até mesmo para pagar as suas contas. Um empréstimo colateralizado permite-lhe desbloquear liquidez sem abdicar da sua posição.

As instituições e os traders de elevado património também utilizam estes empréstimos para movimentar capital sem desencadear eventos tributáveis. Se precisarem de stablecoins para negociar, mas não quiserem vender os seus BTC ou ETH, podem simplesmente pedir emprestado com base nelas, fazer os seus movimentos e pagar mais tarde – tudo isto enquanto mantêm os seus ativos em jogo.

Mas não é perfeito. Como tudo é lastreado em criptomoedas voláteis, os mutuários precisam de manter um olho nos seus níveis de garantia. Se o mercado cair a pique da noite para o dia, poderá acordar e descobrir que o seu empréstimo foi liquidado, o seu ETH desapareceu e não há mais nada a fazer a não ser gritar para o vazio.

Empréstimos Relâmpago: Peça emprestado como uma baleia, pague instantaneamente

Ora, é aqui que o DeFi começa a parecer um código de batota. Os empréstimos rápidos permitem-lhe pedir emprestadas grandes quantias de criptomoedas sem fornecer qualquer garantia – mas com uma ressalva importante: tem de pagar na mesma transação. Se não o fizer, o empréstimo, hum, nunca acontece. É como pedir dinheiro emprestado de graça, usá-lo e voltar atrás no tempo se as coisas não correrem como deseja.

Parece loucura? Bem, de certa forma é. E é também uma das ferramentas mais poderosas em DeFi. Os traders utilizam empréstimos rápidos para arbitragem, onde pedem grandes montantes emprestados, compram um ativo a um preço mais baixo numa corretora, vendem por mais noutra, liquidam o empréstimo e embolsam a diferença – tudo numa única transação. Não é necessário capital inicial. Outros utilizam empréstimos rápidos para liquidações, reestruturações de dívidas ou até mesmo alguma manipulação suspeita de governação (porque o DeFi nem sempre é sol e arco-íris).

E quem beneficia com isso? Definitivamente não são principiantes. Isto é para traders de alta frequência, bots de arbitragem e utilizadores avançados de DeFi que conhecem bem os contratos inteligentes. Se está apenas a tentar obter rendimentos passivos ou a fazer um empréstimo simples, os empréstimos rápidos não são para si. Mas se souber codificar e identificar ineficiências no mercado, os empréstimos rápidos permitem-lhe operar como uma baleia... sem realmente o ser.

Dito isto, também foram utilizados em algumas das maiores façanhas de DeFi. Os hackers alavancaram empréstimos rápidos para drenar pools de liquidez, manipular os preços dos tokens e até mesmo destruir completamente protocolos mal concebidos. É uma ferramenta – neutra por natureza, mas perigosa nas mãos erradas.

Empréstimos P2P: O OG dos Empréstimos DeFi

Antes da chegada dos pools de liquidez automatizados, os empréstimos DeFi eram, na verdade, pessoais. Os utilizadores emprestavam diretamente a outros utilizadores, negociando os seus próprios termos em vez de dependerem de algoritmos para definir as taxas de juro. Algumas plataformas ainda suportam este modelo P2P (peer-to-peer), que permite empréstimos mais flexíveis em comparação com os sistemas rígidos de empréstimos com garantia excessiva utilizados pela maioria dos protocolos DeFi atualmente.

Isto é ótimo para os mutuários que precisam de dinheiro, mas não querem usar garantias excessivas. Digamos que está nas profundezas do metaverso e encontra um imóvel virtual raro que sabe que valerá uma fortuna. Precisa de um empréstimo, mas não quer bloquear mais ativos do que aqueles que está a pedir emprestado. Com os empréstimos P2P, pode encontrar alguém disposto a aceitar NFTs como garantia em vez de exigir mais criptomoedas.

Os DAOs (organizações autónomas descentralizadas) também adoram os empréstimos P2P. Em vez de dependerem de grandes protocolos de empréstimo com regras fixas, podem estabelecer acordos de empréstimo personalizados dentro das suas próprias comunidades, emitindo empréstimos aos membros sob condições específicas. Talvez uma DAO queira ajudar a financiar um projeto comunitário, mas não queira vender o seu tesouro. Os empréstimos P2P permitem-lhes ser criativos na forma como alocam capital.

Claro, também há riscos aqui. Nos empréstimos de pool de liquidez, o protocolo aplica as regras, garantindo que os empréstimos são garantidos e os pagamentos são automáticos. Nos empréstimos P2P, é apenas você e a outra pessoa que concordam com os termos. Se algo correr mal – digamos, um mutuário em incumprimento ou uma garantia NFT desvalorizar repentinamente – não há contrato inteligente para te salvar.

Principais Plataformas de Empréstimos DeFi

Então achou tudo isto interessante e está a pensar experimentar empréstimos DeFi. Mas por onde começar?

Aqui está um rápido resumo das principais plataformas que as pessoas realmente utilizam. Algumas são testadas no terreno, outras são um pouco experimentais e algumas são, bem... centralizadas, mas ainda assim úteis.

Aave – O Gigante da Liquidez Original

Se o setor de empréstimos DeFi tivesse uma ação blue chip, seria a Aave. É uma das maiores e mais fiáveis ​​plataformas disponíveis, operando em diversas blockchains como Ethereum, Polygon e Avalanche.

Oferece empréstimos rápidos, uma vasta gama de ativos para emprestar e contrair empréstimos, bem como uma sólida reputação. Lembre-se: a Aave não o vai ajudar. Se a sua garantia baixar muito, será liquidado.

Compound – Configure e (quase) Esqueça

O Compound é como uma versão turbinada da sua conta poupança. Fornece ativos e os mutuários retiram-nos, com as taxas de juro a ajustarem-se dinamicamente com base na procura.

A parte mais interessante é que Não tem requisitos mínimos de empréstimo. É ótimo se quiser aventurar-se no mercado sem se envolver em nada de muito estranho.

Alchemix – Empréstimos que se pagam a si próprios (mais ou menos)

Ok, este é diferente. O Alchemix permite-lhe fazer empréstimos que se pagam a si próprios ao longo do tempo. Parece demasiado bom para ser verdade? Bem, mais ou menos.

Deposita fundos, e o protocolo utiliza o rendimento gerado por eles para pagar gradualmente o que pediu emprestado. É agradável se for paciente, mas se precisa de liquidez instantânea e flexibilidade total, esta pode não ser a opção ideal.

Binance Loans – Para quem gosta de rodas

Se os empréstimos DeFi lhe parecem um pouco ousados, a Binance Loans oferece esta abordagem "centralizada, mas conveniente".

Pode contrair empréstimos com mais de 50 tipos de garantia, e o processo é tranquilo – mas está a confiar na Binance para guardar os seus fundos. Além disso, os clientes dos EUA geralmente não têm sorte aqui.

Crypto.com – Empréstimos, mas transforme-os num programa de recompensas

A Crypto.com permite-lhe contrair empréstimos com os seus criptoativos, com o benefício adicional de obter melhores taxas se fizer stake de CRO (o seu token nativo).

Se já está inserido no ecossistema Crypto.com, pode fazer sentido – mas se não estiver, não há aqui nada de inovador.

Unchained Capital – Para a turma do "Não são as tuas chaves, não são as tuas moedas"

Se tens paranóia por segurança, esta é para ti. A Unchained Capital não re-hipoteca (ou seja, empresta) as suas garantias e utiliza cofres com múltiplas assinaturas para maior segurança.

Não é tão flexível como outras plataformas, mas se manter o controlo sobre os seus ativos é uma prioridade, vale a pena dar uma vista de olhos.

Wirex – Sem prazos, sem pressão

O Wirex é mais como "pedir emprestado ao seu próprio ritmo" – sem um calendário de pagamento fixo, sem prazos rígidos.

Além disso, os seus empréstimos são garantidos pela Fireblocks, pelo que a segurança é razoável. Se gosta de empréstimos sem contagem decrescente, esta pode ser uma boa opção.

Considerações Finais: Os empréstimos DeFi podem ser incríveis – se souber o que está a fazer

O potencial dos empréstimos DeFi é insano. Pode ganhar muito mais do que alguma vez poderia ganhar em TradFi, aceder à liquidez instantaneamente e assumir o controlo das suas finanças de formas que os bancos alguma vez permitiriam. Mas também não é um parque de diversões para os desinformados. Se simplesmente investir sem compreender os riscos, o DeFi ensinar-lhe-á lições muito caras.

Jogue com inteligência. Faça a gestão dos seus riscos. E, pelo amor de todas as coisas cripto, não seja o tipo que é liquidado da noite para o dia porque não verificou o mercado antes de dormir.