O que é o DeFi nas criptomoedas e porque precisamos dele?

As finanças descentralizadas (DeFi) têm sido uma das principais palavras da moda recentemente. Pode facilmente encontrar muitas informações contraditórias na Web, desde elogios exagerados a histórias de terror. Por isso, vale a pena pesquisar mais a fundo para compreender melhor o assunto. Preparámos uma série de artigos sobre DeFi, plataformas e produtos disponíveis neste mercado. Este artigo é apenas uma breve introdução ao setor. Iremos aprofundar e entrar em detalhes mais à frente.

DeFi — A Definição

O DeFi aborda os mesmos problemas que as finanças centralizadas (investimentos, empréstimos, negociações, etc.), mas não existem autoridades, reguladores ou instituições poderosas para governar o setor. Funciona com base em contratos inteligentes baseados em blockchain. Assim, os serviços financeiros são fornecidos através de dApps - aplicações descentralizadas e os seus tokens.

A maioria destes dApps é implementada na blockchain Ethereum. No entanto, redes como a Tron e a BNB também têm clusters DeFi em rápido crescimento.

O nome "finanças descentralizadas" explica muito bem o conceito — é uma alternativa ao sistema centralizado (CeFi ou TradFi) que surgiu como resposta às limitações deste último.

É sem permissão, descentralizado e mais flexível. Além disso, permite que qualquer pessoa participe e, frequentemente, oferece condições mais favoráveis ​​do que o CeFi. No entanto, a falta de centralização cria muita incerteza regulamentar. Por exemplo, existem muitas dificuldades em aplicar as normas AML/KYC, e as regulamentações de mitigação de riscos são praticamente inexistentes no setor. Falaremos sobre as vantagens e riscos do DeFi abaixo.

Que produtos tem o DeFi para oferecer

Atualmente, está disponível uma grande variedade de produtos financeiros através do dApps. Os DEXes (trocas descentralizadas), os protocolos de agricultura de liquidez, as plataformas de empréstimo e os agregadores são os tipos de plataformas mais comuns. São complementadas por plataformas de troca entre cadeias e pontes que garantem a interoperabilidade entre diferentes redes.

As exchanges descentralizadas (DEXes), como a UniSwap ou a PancakeSwap, são semelhantes às suas congéneres centralizadas (CEXes) em termos de funcionalidade, mas são muito diferentes "debaixo dos panos".

As bolsas mais conhecidas, incluindo a Binance, Huobi, Kraken e centenas de outras, são centralizadas. São geridas por uma empresa que governa a exchange, pode alterar as regras a seu critério e fornece um conjunto de software — o mecanismo — para ligar compradores e vendedores. Mais importante ainda, para negociar numa CEX, precisa de lhe confiar o seu dinheiro — é transferido para a conta da exchange e a plataforma gere-o durante a negociação.

As DEXes, por outro lado, operam através de conjuntos de contratos inteligentes públicos que não podem ser alterados por capricho. Todas as transações ocorrem diretamente entre as carteiras dos utilizadores; a plataforma liga-os, mas nunca tem acesso aos seus fundos.

Os DEXes também costumam oferecer serviços de copy-trading — os utilizadores podem seguir um trader experiente e copiar automaticamente as suas operações, pagando-lhe uma pequena parte do lucro.

Agregadores DEX (1inch e OpenOcean são ótimos exemplos de agregadores típicos) recolhem dados de uma variedade de DEXes para encontrar as melhores ofertas num determinado momento.

Os protocolos de empréstimo permitem aos utilizadores obter empréstimos enquanto os seus ativos digitais servem de garantia. Ao contrário da CeFi, nada é exigido para além da garantia: não há burocracias envolvidas, pelo que bastam apenas alguns instantes para obter um empréstimo. Os utilizadores podem depositar fundos nestas plataformas e receber pagamentos de juros. Estes fundos são utilizados para fornecer os empréstimos acima mencionados.

A liquidez ou a agricultura de rendimento, também conhecida como staking, surge geralmente quando as pessoas falam sobre o DeFi. O conceito base é o seguinte: os DEXes necessitam de liquidez para operar de forma eficaz. Permitem que os utilizadores forneçam liquidez bloqueando os seus criptoativos em pools de liquidez. Em troca, os fornecedores de liquidez ganham uma parte das taxas de negociação das DEXes como recompensa e recebem tokens dos fornecedores de liquidez, que também podem ser utilizados noutros pools ou noutras plataformas. Praticamente todas as DEX têm estes protocolos habilitados.

Os agregados de rendimento ajudam os utilizadores a obter o máximo possível com o fornecimento de liquidez. Os investidores podem bloquear os seus ativos na pool de um agregador. A plataforma encontrará então os pools de liquidez mais rentáveis ​​disponíveis e, mais importante, alternará constantemente para opções mais rentáveis, transferindo tokens e moedas automaticamente. A Harvest Finance e a Beefy Finance estão entre os agregadores mais populares.

Existe também uma variedade de protocolos de nicho. Por exemplo, o Nexus Mutual é uma interessante plataforma de seguros peer-to-peer, e o Synthetix é um dApp utilizado para criar derivados de mercadorias, moeda fiduciária ou ativos digitais.

Porque é que o DeFi é importante?

Os protocolos financeiros descentralizados oferecem muitas vantagens em relação ao TradFi e abordam alguns dos seus principais problemas:

• Acessibilidade. Não existem barreiras burocráticas tão comuns no CeFi. Qualquer pessoa com acesso à Internet pode usufruir dos serviços financeiros, independentemente da localização ou experiência.
• Empowerment. Os utilizadores de dApps financeiros têm controlo sobre os seus fundos o tempo todo. Não há necessidade de confiar os seus bens a ninguém.
• Imutabilidade. Os serviços financeiros tradicionais podem ser interrompidos de várias formas, desde falhas de software a ações governamentais. Infelizmente, já vimos exemplos suficientes recentemente. O DeFi foi criado para ser resiliente — é muito difícil impedir o funcionamento de um sistema descentralizado, uma vez que não tem um único ponto crítico.
• Falta de intermediários. Devido à remoção de intermediários, os protocolos descentralizados podem reduzir as taxas e oferecer melhores taxas de juro do que as suas congéneres centralizadas — menos participantes estão envolvidos em cada operação.
• Segurança. A dependência de contratos inteligentes e livros-razão públicos aumenta a transparência e ajuda a prevenir fraudes, manipulações e erros humanos, tornando o DeFi mais seguro e fiável do que o CeFi.
• Flexibilidade. Pode obter financiamento mais rapidamente via DeFi do que via CeFi; assim, os utilizadores de DeFi podem aproveitar oportunidades de negócio passageiras com muito mais facilidade.
• Inovações. As plataformas descentralizadas podem introduzir inovações e reagir às constantes mudanças do mercado muito mais rapidamente do que os bancos e outras instituições financeiras tradicionais, uma vez que não têm de lidar com uma burocracia extensa.

Como é que o DeFi resolve alguns dos principais problemas das finanças centralizadas?

A utilização de tecnologias blockchain como base de protocolos e plataformas elimina o risco de manipulação de dados. Cada transação é pública e armazenada em vários nós, sendo praticamente impossível falsificar todas as cópias dos dados.

Assim, o blockchain garante a descentralização, imutabilidade, resiliência e segurança dos protocolos descentralizados.

Outro aspeto importante é a dependência de contratos inteligentes — programas autoexecutáveis ​​registados na blockchain. Estes programas não podem ser editados após a implementação; o seu código é público. Por isso, ninguém pode "mudar as regras do jogo". Todos os protocolos DeFi, sem exceção, utilizam contratos inteligentes para operar. Desta forma, os riscos do fator humano também são reduzidos, uma vez que o utilizador interage apenas com o código — não há colaboradores humanos envolvidos.

Quais são os perigos associados ao DeFi?

Convém lembrar que, apesar de todas as coisas boas que o DeFi oferece, ainda existem riscos significativos. Os perigos mais comuns são:

• Plataformas fraudulentas. Qualquer esfera lucrativa atrai burlões, por isso é necessário estudar cuidadosamente e verificar novamente qualquer plataforma e o seu histórico antes de comprometer quaisquer fundos.
• Fator de novidade. Com a proliferação dos produtos DeFi, tornou-se evidente que pode ser desafiante para os novatos adaptarem-se. As pessoas habituadas ao CeFi precisam, de facto, de aprender um sistema financeiro totalmente novo. Como resultado, os novatos são presas fáceis para os burlões e cometem frequentemente erros dispendiosos. Por conseguinte, seria sensato manter-se cauteloso e conservador durante os seus primeiros meses em DeFi.
• Manipulações de mercado por parte de grandes players. Tal manipulação pode influenciar significativamente o preço do token subjacente de um conjunto de liquidez, pelo que o retorno do investimento num conjunto específico pode ser reduzido significativamente.
• Bugs e erros. Pode haver falhas e erros no código do contrato inteligente, e o website da plataforma pode apresentar problemas. Como resultado, problemas graves com o recebimento de recompensas, levantamentos de fundos e outras operações são certamente possíveis. Os protocolos novos e pequenos são especialmente arriscados neste sentido.

Por outras palavras, o DeFi é ainda um ambiente de alto risco, tal como qualquer outro segmento da indústria das criptomoedas, e deve ser tratado como tal.