Principais Plataformas de Negociação de Criptomoedas: Combinando CEX e DEX

Quando se trata de negociar ou investir em criptomoedas, geralmente ouve-se falar de dois domínios distintos: Exchanges Centralizadas (CEX) e Exchanges Descentralizadas (DEX). Provavelmente sabe que as plataformas CEX são regulamentadas, enquanto as DEX são totalmente autónomas e anónimas. Cada tipo de exchange traz o seu próprio sabor e cada uma traz o seu próprio conjunto único de vantagens (e desvantagens) em relação à experiência do utilizador. Por isso, os traders de criptomoedas estão habituados a enfrentar uma escolha: ou a tornarem-se descentralizados ou centralizados, sem meio-termo à vista.

No entanto, nos últimos anos, tem havido uma tendência para a fusão dos recursos das plataformas CEX e DEX. Esta abordagem híbrida combina a experiência tradicional do utilizador CEX com a velocidade, eficiência e anonimato de uma corretora de criptomoedas DEX. No final, os traders já não precisam de se perguntar: "Qual devo escolher?" e podem desfrutar do melhor dos dois mundos sob o mesmo teto. Vamos então esclarecer este modelo híbrido e apontar algumas plataformas onde pode ter uma ideia do que significa negociar híbrido.

O Tradeoff CEX/DEX

Antes de nos aprofundarmos, vamos analisar os principais motivos pelos quais as corretoras de criptomoedas CEX e as plataformas de negociação de criptomoedas descentralizadas tradicionalmente se diferenciam.

CEX Crypto Exchange Contras e Prós

Não é segredo que a negociação de criptomoedas é dominada por corretoras tradicionais e centralizadas como Binance, Coinbase, ByBit Kraken, KuCoin, OKX e assim por diante. A razão é que funcionam de forma muito semelhante às corretoras de bolsa tradicionais. Oferecem facilidade e conveniência para traders de todos os tipos, juntamente com uma profunda liquidez e proteção legal. Portanto, a maioria dos traders ativos em todo o mundo, ao procurar aventurar-se nas criptomoedas, provavelmente optará por uma corretora de criptomoedas CEX. As plataformas centralizadas esforçam-se por fornecer ferramentas avançadas de análise e negociação, bem como termos e tabelas de taxas favoráveis ​​aos seus utilizadores. As CEX apostam no longo prazo, oferecendo descontos em taxas e bónus para traders ativos e/ou de grande dimensão. É por isso que as baleias dos mercados tradicionais, ao fazerem a transição para as criptomoedas, são mais propensas a escolher uma CEX.

Sendo centralizada e regulamentada, uma bolsa de criptomoedas CEX oferece custódia e garantia de proteção dos seus utilizadores. Sim, houve hacks e explorações infelizes da segurança do CEX, bem como golpes descarados, mas a regra geral é: quando se utiliza um CEX, está-se legalmente segurado. O regulador paira sobre si e protege-o de contratempos e atos maliciosos. Se os seus fundos forem comprometidos, a plataforma poderá ser responsabilizada. A grande desvantagem aqui é, obviamente, ter de fazer KYC. A maioria das exchanges centralizadas exige que forneça o seu documento de identidade e outros dados, por vezes até para utilizar as funcionalidades básicas da plataforma. Portanto, mesmo a melhor plataforma para negociar criptomoedas está muitas vezes bloqueada por um muro de KYC. Além disso, em algumas plataformas, os atrasos de aprovação podem ser irritantemente longos. Portanto, não há anonimato nem integração rápida, o que irrita os fãs mais acérrimos de criptomoedas e os defensores da privacidade.

Em suma, uma corretora de criptomoedas CEX irá atrair traders que desejam uma experiência de utilizador tranquila e personalizada e que não se importam de fornecer os seus dados pessoais em troca de conveniência e proteção legal.

Corretora de Criptomoedas DEX Contras e Prós

As corretoras descentralizadas – ou DEXes – operam inteiramente na blockchain e constituem aquilo a que chamamos DeFi, ou Finanças Descentralizadas. Todas as transações são geridas por contratos inteligentes – pedaços de código auto-executáveis. Todas as carteiras e contas são pseudónimas e não "pertencem" a nenhum utilizador ou entidade em particular. Em DeFi, quem possui as chaves privadas de uma carteira "possui-a".

Assim, uma corretora de criptomoedas DEX oferece total liberdade e anonimato aos seus utilizadores. As plataformas descentralizadas oferecem uma miríade de moedas e tokens que muitas vezes não são listados nem mesmo nas principais CEXs. Além disso, o DeFi está repleto de DApps de negociação avançados que podem impulsionar e automatizar as suas estratégias de análise e treino. A desvantagem aqui é a ausência de qualquer suporte legal – isto simplesmente não é possível na blockchain, uma vez que não existe custódia nem conformidade regulamentar. Você é o seu próprio banco, sim, mas também é o seu próprio guarda-costas. Por conseguinte, as DEX são escolhidas principalmente por traders que valorizam a privacidade e o anonimato acima de tudo e estão dispostos a assumir a responsabilidade pelas suas próprias ações. Com isto, as DEX oferecem menor liquidez do que as plataformas CEX, o que não parecia muito atrativo para os traders institucionais com grandes ordens para atender.

Outra desvantagem das DEX é que representam uma curva de aprendizagem acentuada para o principiante. A utilização de plataformas DeFi DEX exige que seja versado em blockchain, enquanto a maioria dos traders ativos prefere uma experiência Plug'n'Play.

Assim, uma DEX é para alguém que poderia dizer: "Adoro a blockchain e compreendo como funciona; valorizo ​​o anonimato e a liberdade e estou disposto a assumir total responsabilidade pela segurança dos meus próprios fundos".

Entretanto, uma plataforma de negociação CEX é para alguém que poderia dizer: "Só quero negociar/investir sem dores de cabeça técnicas; deixar que a corretora resolva o backend por mim e não me importo de revelar a minha personalidade em troca de segurança".

Obviamente, esta compensação é algo polarizadora, pois divide essencialmente os utilizadores de criptomoedas em grupos separados, cada um com pouco a ver com o outro. Não seria ótimo combinar o melhor dos dois mundos sob o mesmo teto? A resposta é sim, seria, e nos últimos anos, muitas plataformas líderes têm mexido com este modelo híbrido.

Plataformas Híbridas de Negociação de Criptomoedas

Muitas das principais plataformas de negociação de criptomoedas tentam atualmente unir os benefícios únicos do CeFi e do DeFi numa única interface. Os seus utilizadores podem desfrutar tanto da facilidade de utilização de uma corretora de criptomoedas CEX como da liberdade e flexibilidade das DEXs. Assim, os traders ativos podem desbloquear um mar infinito de moedas, tokens e todo o tipo de ativos sintéticos – todos com elevada liquidez. Pode negociar as principais moedas e tokens numa CEX enquanto também negoceia tokens DeFi de nicho, permanecendo no mesmo ecossistema.

Para os traders de arbitragem, este modelo híbrido é incomparável. Agregadores DeFi como a 1inch e a Matcha podem construir rotas complexas para trocas de tokens eficientes e lucrativas entre cadeias, o que não pode ser alcançado em corretores tradicionais regulados. Assim, os arbitradores a tempo inteiro podem tirar partido tanto da acessibilidade de uma corretora de criptomoedas CEX como do fator "plataforma principal", além de poderem canalizar os seus fundos para a DeFi para rotas de negociação mais amplas.

Um dos principais atrativos das plataformas híbridas é a flexibilidade que oferecem em termos de gestão de ativos. Já não tem de escolher entre custódia e não custódia. Pode tirar partido de ambos, mantendo parte dos seus fundos nas contas da corretora centralizada e a outra parte na sua carteira não custodial. Anteriormente, tinha de escolher: podia ter proteção de terceiros e tranquilidade ou liberdade e flexibilidade. Hoje em dia, pode ter ambos.

Outra vantagem desta abordagem híbrida são as taxas de staking DeFi que oferece, juntamente com outras oportunidades de rendimento passivo. Os investidores sabem que as taxas de staking nas corretoras centralizadas são muitas vezes bastante baixas, enquanto que na DeFi DEX, o staking é um verdadeiro banquete, com centenas de % de TAEG a ser a norma. Os utilizadores da CEX podem aproveitar infinitas oportunidades de staking em DeFi, sabendo que podem transferir o seu capital de forma rápida e fácil para o ambiente centralizado para o utilizar lá.

Tudo isto sem mencionar a possibilidade de explorar inúmeras aplicações descentralizadas (DApps) enquanto se mantém ligado à sua corretora centralizada.

Então, vamos resumir. As corretoras de criptomoedas da CEX são como uma grande e popular cadeia de supermercados. Tudo está preparado para si, tudo está devidamente abastecido. Tem a confiança de que, se algo correr mal – digamos, comprar leite fora do prazo de validade – o seu problema será analisado e resolvido. Em troca, mostra o seu documento de identidade ou inscreve-se para uma assinatura e concorda que a loja acompanhe as suas compras. Além disso, os preços são definidos pela cadeia, pelo que paga sempre mais.

As DEXes, por outro lado, são como a sua feira livre local. Não há intermediários a gerir as coisas; lida diretamente com os vendedores e ninguém lhe pede para se registar. Os preços não são regulados e pode encontrar a melhor oferta para aquela alface fresca. Mas, se algo correr mal, não tem ninguém a quem pedir ajuda. Caso um vendedor desapareça ou fique sem stock, é o único a lidar com os riscos.

As plataformas híbridas, por sua vez, são como a sua cooperativa local. Obtém a experiência simplificada de um supermercado, mas com as vibrações de uma feira. Ainda lida diretamente com os vendedores, mas toda a experiência é simplificada e gerida para sua conveniência.

Com isto em mente, vamos explorar algumas das principais corretoras de criptomoedas conhecidas por combinar as principais características das plataformas CEX e DEX.

Principais plataformas de negociação de criptomoedas que combinam funcionalidades CEX e DEX

CEX Crypto Excnahges com integrações DeFi

Binance

A Binance, a titã indiscutível do CeFi (Finanças Centralizadas), também integrou funcionalidades DeFi na sua plataforma – nomeadamente a Carteira Binance Web3. Permite que todos os utilizadores da Binance criem a sua própria carteira sem custódia e a utilizem para explorar o mundo DeFi.

A Carteira A Web3 da Binance está incorporada na aplicação móvel oficial da Binance. A criação de uma carteira é feita de forma standard: gera-se a frase-semente, protege-se e está feito. Pode ligar a Binance Web3 a qualquer serviço DeFi ou DApp, mantendo-se dentro do ecossistema da Binance. E sim, existe a opção de transferir os seus fundos facilmente entre a carteira Web3 e a sua conta principal da Binance, embora com uma pequena taxa. Assim, obtém uma corretora de criptomoedas CEX com uma porta de entrada para o mundo DeFi.

KuCoin

A KuCoin, outra empresa popular no bloco CeFi, também tem vindo a explorar as capacidades DeFi. Nomeadamente, lançou uma plataforma chamada Pool-X, que oferece opções de staking DeFi e permite aos traders da KuCoin aceder a pools de liquidez descentralizados, para além dos centralizados.

Para agilizar as coisas, a KuCoin também implementou criou a sua própria rede blockchain chamada KuCoin Community Chain (KCC). A KCC serve de ponte entre os utilizadores tradicionais da KuCoin e o vasto oceano de produtos DeFi – DApps, exchanges descentralizadas, protocolos de empréstimo, jogos Web3 e assim por diante. A ligação é possível através de qualquer carteira Web3. A votação da comunidade na KCC e os privilégios individuais são obtidos através da posse da KCS – a moeda nativa do ecossistema KCC.

OKX

A OKX, outra popular exchange de criptomoedas da CEX, oferece algumas das taxas mais competitivas e, provavelmente, a interface de negociação mais elegante entre as principais plataformas de negociação de criptomoedas.

Ser apaixonado por todas as coisas cripto, a equipa não podia ignorar a crescente necessidade de integrações DeFi e lançou dois produtos para explorar o mundo da Web3 – nomeadamente a OKX Wallet não custodial e um navegador DApp integrado. A OKX Wallet funciona como qualquer outra carteira Web3 – estamos a falar de autocustódia, frases-semente e a liberdade completa para transacionar na blockchain sem intermediários. O navegador Web3 permite explorar e gerir os protocolos DeFi e os seus fundos neles sem sair da interface OKX.

Phemex

A Phemex leva o jogo CeFi/DeFi para o próximo nível ao incorporar uma série de funcionalidades Web3 nas suas ofertas. O primeiro é o token Phemex Soul Pass – um token Ethereum Soulbound completo, se é que isto lhe parece familiar.

Os Os tokens Souldbound são nova inovação no ecossistema Ethereum – é essencialmente um NFT não transferível que está "ligado" à "alma" do seu proprietário. Considere-o um cartão de identificação blockchain único, mas pseudónimo, que pode ser utilizado para se envolver em atividades sociais complexas no reino Web3.

Por enquanto, a Phemex é a única corretora de criptomoedas CEX que lançou os seus próprios tokens souldbound. Além disso, existe o Phemex Pulse, a rede social descentralizada da corretora, onde estes tokens soul podem ser utilizados. Além disso, oferece a Phemexia – uma "colónia" Web3 gamificada onde os utilizadores da plataforma podem viver uma vida virtual completa, beneficiando mutuamente a plataforma. Além disso, a Phemex oferece o seu próprio protocolo de empréstimo DeFi e funcionalidade de staking. É justo dizer que, neste momento, a Phemex oferece as características híbridas CEX/DEX mais abrangentes e inovadoras que pode encontrar.

Corretoras de Criptomoedas DEX Corretoras com integrações CEX

dYdX

Se já negoceia criptomoedas há algum tempo, provavelmente já ouviu falar da dYdX. É uma corretora DEX profissional para negociar futuros de criptomoedas perpétuas. As negociações são executadas diretamente em contratos inteligentes, diretamente do conforto da sua carteira sem custódia. O dYdX é construído na blockchain Ethereum utilizando soluções de camada 2 da Starkware. Assim, apesar de ter a cobertura e a integrabilidade do Ethereum, as suas transações passam por outra camada de contratos inteligentes, permitindo velocidades de execução de ordens instantâneas e taxas baixas.

O que também é notável é que a dYdX oferece um pacote sério e de nível profissional para análise de mercado e execução de ordens. Estamos a falar de um livro de ordens/profundidade de mercado descentralizado, ferramentas de gráficos avançadas e vários tipos avançados de ordens, para não mencionar as opções de alavancagem e gestão de margens. Embora seja completamente descentralizado para o utilizador, o dYdX tem ainda um mecanismo de correspondência de livro de ordens algo centralizado. Isto traduz-se numa execução rápida de ordens grandes sem latência tangível - um sonho para os traders profissionais intradiários ativos que desejam o melhor dos mundos CEX e DEX.

Atualmente, o dYdX lida com milhões de negociações por dia e é provavelmente a melhor corretora de criptomoedas descentralizada para oferecer negociação profissional de derivados. No futuro, a corretora planeia atualizar para o dYdX v4., que visa descentralizar completamente os mecanismos de correspondência de ordens e tornar-se totalmente governado pela comunidade.

Serum

A Serum DEX é outro player importante na corretora profissional de criptomoedas DEX e a rival mais próxima da dYdX. O Serum baseia-se na blockchain Solana, conhecida pela sua elevada taxa de transferência de transações e taxas praticamente inexistentes. O Serum aproveita estes pontos fortes e oferece um conjunto completo de ferramentas para analisar profissionalmente as condições do mercado DeFi, bem como opções flexíveis de execução de ordens. O Serum oferece um algoritmo de correspondência de livro de ordens on-chain, o que significa que todos os traders são executados diretamente por contratos inteligentes. A execução é quase instantânea, tornando a correspondência de ordens comparável às principais CEX.

O O sérum também cura uma das maiores dores de cabeça em DeFi – nomeadamente, a funcionalidade entre cadeias. Embora baseado em Solana, o Serum pode corresponder ordens numa infinidade de redes, incluindo Ethereum, e também suporta tokens encapsulados. Isto torna a cobertura de ativos do potencial trader quase infinita – tão ampla como a própria DeFi – ao mesmo tempo que oferece a facilidade e a conveniência das corretoras profissionais de criptomoedas CEX.

1inch

Por falar em negociação profissional de DeFi, não se pode ignorar a 1inch, um dos pilares do melhor cenário de corretoras de criptomoedas descentralizadas da atualidade. A 1inch atua principalmente como um agregador, construindo rotas para a execução de operações mais eficiente em várias DEXs. Reúne liquidez de múltiplas DEXs, garantindo assim as melhores taxas e as negociações mais rápidas.

Além disso, oferece um protocolo de ordem limite, no qual os traders podem definir condições complexas e critérios de preço dinâmicos para a execução das suas operações – características também geralmente encontradas nas corretoras centralizadas. Tal como a Serum, a 1inch oferece um protocolo cross-chain rápido chamado Fusion+, que permite trocas cross-chain perfeitas e quase instantâneas.

No entanto, o que realmente diferencia a 1inch é o seu sistema de Pedido de Cotação (RFQ). Permite que os principais formadores de mercado acedam à liquidez de corretoras centralizadas e a injetem em negociações DEX. Assim, a liquidez para os negociadores descentralizados, especialmente os de grande escala, é impulsionada por fontes centralizadas.

Loopring

O Loopring é outro agregador DEX notável com características de nível CEX. Utilizando a tecnologia zxRollups, o Loopring oferece a velocidade e a eficiência mais frequentemente associadas às principais plataformas centralizadas de negociação de criptomoedas. A característica de destaque do Loopring é a liquidação de transações on-chain. Ou seja, todas as negociações são processadas off-chain, mas são liquidadas on-chain. Isto liberta uma enorme quantidade de transferência para a rede, permitindo que mais traders sejam processados ​​por uma fração da taxa de gás.

Tal como os outros híbridos de destaque mencionados acima, o Loopring oferece uma integração direta com liquidez centralizada. Isto permite que os utilizadores de corretoras de criptomoedas dex acedam a pools de liquidez de CeFi perfeitamente, permanecendo completamente anónimos e no controlo dos seus fundos. Além disso, o Looprig oferece uma negociação rápida entre cadeias, o que, mais uma vez, abre infinitas possibilidades para a negociação de curto prazo e arbitragem.

Resumo

Escusado será dizer que este modelo híbrido está pronto para causar impacto no comércio global. Qual tem sido o maior problema das corretoras de criptomoedas CEX? São regulamentadas e exigem KYC. Quais são os principais pontos fracos de uma plataforma DEX? É preciso entender os contratos inteligentes e a autocustódia antes de se aventurar. As principais plataformas de negociação de criptomoedas que combinam o melhor dos dois mundos servirão como um meio inestimável para preencher a lacuna entre o DeFi e o CeFi. Naturalmente, podemos esperar que este modelo ganhe força nos próximos anos. Quem não gostaria de ter um CEX e um DEX juntos? Hoje em dia, já não é um "e se?", mas sim um "eu consigo!".