Principais plataformas de negociação de criptomoedas: combinando CEX e DEX

Quando se trata de negociar ou investir em criptomoedas, geralmente há dois domínios distintos dos quais você ouvirá falar: exchanges centralizadas (CEX) e exchanges descentralizadas (DEX). Você provavelmente sabe que as plataformas CEX são regulamentadas, enquanto as DEX são totalmente autônomas e anônimas. Cada tipo de exchange tem suas características e vantagens (e desvantagens) quando se trata da experiência do usuário. Portanto, os negociantes de criptomoedas estão acostumados a enfrentar uma escolha: descentralizar ou centralizar, sem meio-termo à vista.

No entanto, nos últimos anos, tem havido uma tendência de fusão dos recursos das plataformas CEX e DEX. Essa abordagem híbrida combina a experiência tradicional do usuário CEX com a velocidade, eficiência e anonimato de uma bolsa de criptomoedas DEX. No final, os negociantes não precisam mais se perguntar "Qual devo escolher?" e podem aproveitar o melhor dos dois mundos em um só lugar. Então, vamos esclarecer esse modelo híbrido e indicar algumas plataformas onde você pode ter uma ideia do que significa negociar de forma híbrida.

A vantagem e desvantagem da CEX/DEX

Antes de mergulharmos no assunto, vamos examinar as principais razões pelas quais as exchanges de criptomoedas CEX e as plataformas descentralizadas de negociação de criptomoedas tradicionalmente se diferenciam.

Prós e contras das exchanges de criptomoedas CEX

Não é segredo que o trading de criptomoedas é dominado por exchanges tradicionais e centralizadas, como Binance, Coinbase, ByBit Kraken, KuCoin, OKX e assim por diante. A razão é que elas funcionam de maneira muito semelhante aos corretores de ações tradicionais. Elas oferecem facilidade e conveniência para traders de todos os tipos, juntamente com profunda liquidez e proteção legal. Portanto, a maioria dos traders ativos em todo o mundo, quando querem se aventurar no mundo das criptomoedas, provavelmente ficarão com uma exchange de criptomoedas CEX. As plataformas centralizadas se esforçam para oferecer ferramentas analíticas e de negociação avançadas, bem como termos e tabelas de taxas favoráveis aos seus usuários. As CEX apostam no longo prazo, oferecendo descontos nas taxas e bônus para traders ativos e/ou de grande porte. É por isso que os grandes investidores dos mercados tradicionais, ao migrarem para as criptomoedas, tendem a escolher uma CEX.

Por ser centralizada e regulamentada, uma bolsa de criptomoedas CEX oferece custódia e garantia de proteção aos seus usuários. Sim, já ocorreram ataques e explorações infelizes da segurança das CEX, bem como golpes descarados, mas a regra geral é: quando você usa uma CEX, você está legalmente protegido. O regulador vigia você e protege você contra acidentes e atos maliciosos. Se seus fundos forem comprometidos, a plataforma pode ser responsabilizada. A grande desvantagem aqui é, obviamente, ter que fazer o KYC. A maioria das exchanges centralizadas exige que você forneça seu documento de identidade e outros dados, às vezes até mesmo para usar os recursos básicos da plataforma. Portanto, mesmo a melhor plataforma para negociar criptomoedas geralmente está bloqueada por uma barreira de KYC. Além disso, em algumas plataformas, os atrasos na aprovação podem ser irritantemente longos. Portanto, não há anonimato nem integração rápida, o que incomoda os fãs hardcore de criptomoedas e os defensores da privacidade.

Resumindo, uma bolsa de criptomoedas CEX atrairá traders que desejam uma experiência de usuário tranquila e personalizada e não se importam em fornecer seus dados pessoais em troca de conveniência e proteção legal.

Prós e contras das exchanges de criptomoedas DEX

As exchanges descentralizadas – ou DEXes – funcionam inteiramente na blockchain e compõem o que é chamado de DeFi, ou Finanças Descentralizadas. Todas as transações são realizadas por contratos inteligentes – pedaços de código autoexecutáveis. Todas as carteiras e contas são pseudônimas e não "pertencem" a nenhum usuário ou entidade em particular. Na DeFi, quem tem as chaves privadas de uma carteira é o seu "dono".

Assim, uma bolsa de criptomoedas DEX oferece total liberdade e anonimato aos seus usuários. As plataformas descentralizadas oferecem uma infinidade de moedas e tokens que muitas vezes não são listados nem mesmo nas principais CEXes. Além disso, a DeFi está repleta de DApps de negociação avançadas que podem potencializar e automatizar suas estratégias de análise e treinamento. A desvantagem aqui é a ausência de qualquer respaldo legal — isso simplesmente não é possível na blockchain, pois não há custódia nem conformidade regulatória. Você é seu próprio banco, sim, mas também é seu próprio guarda-costas. Portanto, as DEXs são escolhidas principalmente por traders que valorizam a privacidade e o anonimato acima de tudo e estão dispostos a assumir a responsabilidade por suas próprias ações. Com isso, as DEXes oferecem menor liquidez do que as plataformas CEX, o que não parecia muito atraente para traders institucionais com grandes ordens a serem executadas.

Outra desvantagem das DEXes é que elas apresentam uma curva de aprendizado íngreme para os novatos. O uso de plataformas DeFi DEX exige que você seja versado em blockchain, enquanto a maioria dos traders ativos prefere, com razão, uma experiência Plug'n'Play.

Portanto, uma DEX é para alguém que poderia dizer: "Eu adoro blockchain e entendo como funciona; valorizo o anonimato e a liberdade e estou disposto a assumir total responsabilidade pela segurança dos meus próprios fundos"

Já uma plataforma de negociação CEX é para quem diria: "Só quero negociar/investir sem complicações técnicas; deixo que o corretor cuide do back-end para mim e não me importo de divulgar minha identidade em troca de segurança"

Obviamente, essa troca é um pouco polarizadora, pois basicamente divide os usuários de criptomoedas em dois grupos distintos, cada um com pouco a ver com o outro. Não seria ótimo combinar o melhor dos dois mundos em um só lugar? A resposta é sim, seria ótimo, e nos últimos anos, muitas plataformas líderes têm experimentado esse modelo híbrido.

Plataformas híbridas de negociação de criptomoedas

Atualmente, muitas das principais plataformas de negociação de criptomoedas tentam combinar os benefícios exclusivos do CeFi e do DeFi em uma única interface. Seus usuários podem desfrutar tanto da facilidade de uso de uma bolsa de criptomoedas CEX quanto da liberdade e flexibilidade das DEXs. Assim, os traders ativos podem desbloquear um mar infinito de moedas, tokens e todos os tipos de ativos sintéticos – tudo com profunda liquidez. Você pode negociar as principais moedas e tokens em uma CEX e, ao mesmo tempo, negociar tokens DeFi de nicho, permanecendo em um único ecossistema.

Para os negociadores de arbitragem, esse modelo híbrido é imbatível. Agregadores DeFi, como 1inch e Matcha, podem construir rotas complexas para trocas de tokens eficientes e lucrativas entre cadeias, o que não é possível em exchanges tradicionais e regulamentadas. Assim, os arbitragistas em tempo integral podem aproveitar tanto a acessibilidade de uma exchange de criptomoedas CEX quanto o fator "plataforma importante", ao mesmo tempo em que podem canalizar seus fundos para DeFi para rotas de negociação estendidas.

Uma das principais atrações das plataformas híbridas é a flexibilidade que oferecem em termos de gestão de ativos. Você não precisa mais escolher "ou isso ou aquilo" em termos de custódia ou não custódia. Você pode aproveitar as vantagens de ambos, mantendo parte dos seus fundos nas contas da corretora centralizada e a outra parte na sua carteira não custodial. Anteriormente, você tinha que escolher: você podia ter proteção de terceiros e tranquilidade ou liberdade e flexibilidade. Hoje em dia, você pode ter os dois.

Outra vantagem dessa abordagem híbrida são as taxas de staking DeFi que ela oferece, juntamente com outras oportunidades de renda passiva. Os investidores sabem que as taxas de staking em exchanges centralizadas costumam ser bastante baixas, enquanto que, no DeFi DEX, o staking é um verdadeiro banquete, com centenas de % APR sendo a norma. Os usuários de CEX podem aproveitar infinitas oportunidades de staking no DeFi, sabendo que podem transferir seu capital de forma rápida e fácil para o mundo centralizado para usá-lo lá.

Tudo isso sem mencionar a possibilidade de explorar infinitos aplicativos descentralizados (DApps) enquanto permanece conectado ao seu corretor centralizado.

Então, vamos resumir. As exchanges de criptomoedas CEX são como uma grande e popular rede de supermercados. Tudo está organizado para você, tudo está devidamente estocado. Você tem a certeza de que, se algo der errado – digamos, você comprar leite vencido –, seu problema será investigado e resolvido. Em troca, você mostra sua identidade ou se inscreve para ser membro e concorda que a loja rastreará suas compras. Além disso, os preços são definidos pela rede, então você sempre paga a mais.

As DEX, por outro lado, são como o mercado local de produtores. Não há intermediários; você negocia diretamente com os vendedores e ninguém pede que você se inscreva. Os preços não são regulamentados e você pode encontrar a melhor oferta para aquela alface fresca. Mas, se algo der errado, você não tem ninguém a quem pedir ajuda. Se um vendedor desaparecer ou ficar sem estoque, você é o único responsável pelos riscos.

As plataformas híbridas, por sua vez, são como a cooperativa local. Você tem a experiência simplificada de um supermercado, mas com o clima de um mercado de produtores. Você ainda negocia diretamente com os vendedores, mas toda a experiência é simplificada e gerenciada para sua conveniência.

Com isso em mente, vamos explorar algumas das principais exchanges de criptomoedas conhecidas por combinar os principais recursos das plataformas CEX e DEX.

Principais plataformas de negociação de criptomoedas que combinam recursos CEX e DEX

CEX Criptomoedas com integrações DeFi

Binance

A Binance, titã indiscutível da CeFi (Finanças Centralizadas), também integrou recursos DeFi em sua plataforma – ou seja, a Binance Web3 Wallet. Ela permite que todos os usuários da Binance criem sua própria carteira não custodial e a utilizem para explorar o mundo da DeFi.

A Binance Web3 Wallet está integrada ao aplicativo móvel oficial da Binance. A criação de uma carteira é feita de maneira padrão: você gera a frase-semente, protege-a e pronto. Você pode conectar a Binance Web3 a qualquer serviço DeFi ou DApp, permanecendo dentro do ecossistema Binance. E sim, existe a opção de transferir seus fundos facilmente entre a carteira Web3 e sua conta principal da Binance, embora com uma pequena taxa. Assim, você obtém uma exchange de criptomoedas CEX com uma porta de entrada para o mundo da DeFi.

KuCoin

A KuCoin, outra empresa popular no bloco CeFi, também vem experimentando recursos DeFi. Mais especificamente, ela lançou uma plataforma chamada Pool-X, que oferece opções de staking DeFi e permite que os traders da KuCoin acessem pools de liquidez descentralizados, juntamente com os centralizados.

Para agilizar as coisas, a KuCoin também lançou sua própria rede blockchain chamada KuCoin Community Chain (KCC). A KCC serve como uma ponte entre os usuários tradicionais da KuCoin e o vasto oceano de produtos DeFi – DApps, exchanges descentralizadas, protocolos de empréstimo, jogos Web3 e assim por diante. A conexão é possível através de qualquer carteira Web3. A votação da comunidade na KCC e os privilégios individuais são obtidos através da posse da KCS – a moeda nativa do ecossistema KCC.

OKX

A OKX, outra bolsa de criptomoedas CEX popular, oferece algumas das taxas mais competitivas e provavelmente a interface de negociação mais elegante entre as principais plataformas de negociação de criptomoedas.

Apaixonada por tudo que diz respeito a criptomoedas, a equipe não poderia ignorar a crescente necessidade de integrações DeFi e lançou dois produtos para explorar o mundo da Web3 – a carteira OKX sem custódia e um navegador DApp integrado. A carteira OKX funciona como qualquer outra carteira Web3 – estamos falando de autocustódia, frases-semente e total liberdade para realizar transações na blockchain sem intermediários. O navegador Web3 permite que você explore e gerencie protocolos DeFi e seus fundos neles sem sair da interface OKX.

Phemex

A Phemex leva o jogo CeFi/DeFi para o próximo nível, incorporando uma série de recursos Web3 em suas ofertas. O primeiro é o token Phemex Soul Pass – um token Ethereum Soulbound completo, se isso lhe soa familiar.

Os tokens Soulbound são uma inovação recente no ecossistema Ethereum – são essencialmente NFTs não transferíveis que estão "ligados" à "alma" do seu proprietário. Considere-os como um cartão de identidade blockchain único, mas pseudônimo, que pode ser usado para participar de atividades sociais complexas no mundo Web3.

Por enquanto, a Phemex é a única bolsa de criptomoedas CEX que lançou seus próprios tokens souldbound. Além disso, há o Phemex Pulse, a rede social descentralizada da bolsa, onde esses tokens de alma podem ser utilizados. Além disso, oferece o Phemexia – uma "colônia" Web3 gamificada onde os usuários da plataforma podem viver uma vida virtual completa, beneficiando mutuamente a plataforma. Além disso, a Phemex oferece seu próprio protocolo de empréstimo DeFi e funcionalidade de staking. É justo dizer que, neste momento, a Phemex oferece os recursos híbridos CEX/DEX mais amplos e inovadores que você pode encontrar.

Bolsas de criptomoedas DEX Bolsas com integrações CEX

dYdX

Se você já negocia criptomoedas há algum tempo, provavelmente já ouviu falar da dYdX. É uma bolsa de criptomoedas DEX profissional para negociação de futuros de criptomoedas perpétuos. As negociações são executadas diretamente em contratos inteligentes, diretamente do conforto da sua carteira não custodial. A dYdX é construída na blockchain Ethereum usando soluções Starkware layer-2. Assim, além de ter a cobertura e a integrabilidade da Ethereum, suas transações passam por outra camada de contratos inteligentes, permitindo velocidades instantâneas de execução de ordens e taxas baixas.

O que também é notável é que a dYdX oferece um conjunto sério e profissional para análise de mercado e execução de ordens. Estamos falando de um livro de ordens/profundidade de mercado descentralizado, ferramentas avançadas de gráficos e vários tipos de ordens avançadas, sem mencionar as opções de alavancagem e gerenciamento de margem. Embora seja completamente descentralizado no lado do usuário, o dYdX ainda possui um mecanismo de correspondência de livro de ordens um tanto centralizado. Isso se traduz em execução rápida de grandes ordens sem latência tangível – um sonho para traders profissionais ativos e intradiários que desejam o melhor dos mundos CEX e DEX.

Atualmente, a dYdX processa milhões de negociações por dia e é provavelmente a melhor bolsa de criptomoedas descentralizada para oferecer negociação profissional de derivativos. No futuro, a bolsa planeja atualizar para a dYdX v4., que visa descentralizar completamente os mecanismos de correspondência de ordens e tornar-se totalmente governada pela comunidade.

Serum

A Serum DEX é outra participante importante na bolsa de criptomoedas DEX profissional e a rival mais próxima da dYdX. A Serum é baseada na blockchain Solana, conhecida por sua taxa de transação astronômica e taxas quase inexistentes. A Serum aproveita esses pontos fortes e oferece um conjunto completo de ferramentas para analisar profissionalmente as condições do mercado DeFi, bem como opções flexíveis de execução de ordens. A Serum oferece um algoritmo de correspondência de livro de ordens na cadeia, o que significa que todas as negociações são executadas diretamente por contratos inteligentes. A execução é quase instantânea, tornando a correspondência de ordens comparável às principais CEXes.

A Serum também resolve um dos maiores problemas da DeFi: a funcionalidade entre cadeias. Embora baseada na Solana, a Serum pode corresponder ordens em várias redes, incluindo a Ethereum, e também suporta tokens embrulhados. Isso torna a cobertura de ativos do potencial trader quase infinita, tão ampla quanto a própria DeFi, ao mesmo tempo que oferece a facilidade e conveniência das exchanges de criptomoedas CEX profissionais.

1inch

Por falar em negociação profissional de DeFi, não se pode ignorar a 1inch, um dos pilares do cenário atual das melhores exchanges de criptomoedas descentralizadas. A 1inch atua principalmente como um agregador, criando rotas para a execução mais eficiente de negociações em várias DEXes. Ela reúne liquidez de várias DEXes, garantindo assim as melhores taxas e as negociações mais rápidas.

Além disso, oferece um protocolo de ordem limitada, no qual os negociadores podem definir condições complexas e critérios de preço dinâmicos para a execução de suas negociações – recursos também normalmente encontrados em exchanges centralizadas. Assim como a Serum, a 1inch oferece um protocolo cross-chain rápido chamado Fusion+, que permite swaps cross-chain quase instantâneos e sem interrupções.

No entanto, o que realmente diferencia a 1inch é seu sistema de Solicitação de Cotação (RFQ). Ele permite que os principais formadores de mercado acessem a liquidez das bolsas centralizadas e a injetem nas negociações DEX. Assim, a liquidez para os traders descentralizados, especialmente os de grande escala, é impulsionada por fontes centralizadas.

Loopring

Loopring é outro agregador DEX notável com recursos de nível CEX. Usando a tecnologia zxRollups, Loopring oferece a velocidade e a eficiência mais frequentemente associadas às principais plataformas centralizadas de negociação de criptomoedas. O recurso de destaque do Loopring é a liquidação de transações na cadeia. Ou seja, todas as negociações são processadas fora da cadeia, mas são liquidadas na cadeia. Isso libera uma enorme quantidade de throughput para a rede, permitindo que mais traders sejam processados por uma fração da taxa de gás.

Como os outros híbridos de destaque mencionados acima, a Loopring oferece integração direta com liquidez centralizada. Isso permite que os usuários de exchanges de criptomoedas dex acessem pools de liquidez CeFi de forma integrada, mantendo o anonimato total e o controle de seus fundos. Além disso, a Looprig oferece negociação rápida entre cadeias, o que, mais uma vez, abre infinitas possibilidades para negociações de curto prazo e arbitragem.

Conclusão

Não é preciso dizer que este modelo híbrido está destinado a causar um grande impacto nas negociações mundiais. Qual tem sido o maior problema das exchanges de criptomoedas CEX? Elas são regulamentadas e exigem KYC. Quais são os principais pontos fracos de uma plataforma DEX? Você precisa entender os contratos inteligentes e a autocustódia antes de mergulhar de cabeça. As principais plataformas de negociação de criptomoedas que combinam o melhor dos dois mundos servirão como um meio inestimável para preencher a lacuna entre DeFi e CeFi. Naturalmente, podemos esperar que esse modelo ganhe força nos próximos anos. Quem não gostaria de ter uma CEX e uma DEX sob o mesmo teto? Hoje em dia, não é mais uma questão de "e se?", mas de "é possível!".