Apa Itu Pinjaman DeFi dan Bagaimana Pinjaman Ini Dapat Memberi Anda Penghasilan Pasif

Pendahuluan: Mengapa Pinjaman dalam Mata Uang Kripto Terasa Asing

Mengapa Pinjaman dalam Mata Uang Kripto Terasa Asing

Jika Anda pernah mengambil pinjaman – atau bahkan hanya mencoba – Anda sudah tahu bagaimana prosesnya. Anda pergi ke bank, tenggelam dalam tumpukan dokumen, menyerahkan riwayat keuangan Anda, dan kemudian menunggu. Mungkin mereka menyetujui Anda, mungkin tidak. Either way, mereka menentukan aturan, suku bunga, dan syarat pembayaran. Dan bagaimana jika Anda berada di sisi lain, sebagai pemberi pinjaman? Anda menyimpan uang Anda di rekening tabungan, mendapatkan bunga yang cukup untuk mungkin membeli secangkir kopi di akhir tahun. Sementara itu, bank mengambil uang Anda dan meminjamkannya dengan suku bunga yang jauh lebih tinggi, mengambil selisihnya.

Begitulah cara kerja keuangan, bukan? Nah, tidak di DeFi. Bayangkan orang-orang meminjam dan meminjamkan secara langsung satu sama lain melalui kontrak pintar berbasis blockchain. Alih-alih lembaga yang bertindak sebagai perantara, kontrak pintar menangani semuanya secara otomatis: menerbitkan pinjaman, menetapkan suku bunga, menegakkan pembayaran kembali. Itulah pinjaman DeFi secara singkat. Anda tidak memerlukan izin untuk berpartisipasi, dan sistem tidak peduli dengan riwayat kredit Anda atau dari mana Anda berasal. Jika Anda memiliki kripto, Anda dapat menggunakannya.

Bagi siapa pun yang terbiasa dengan perbankan tradisional, ini mungkin terdengar sangat gila. Bagaimana sistem pinjaman dapat berfungsi tanpa ada orang berjas yang mengawasi semuanya? Apa yang terjadi jika peminjam tidak membayar? Apakah ini aman? Tentu saja, ini adalah kekhawatiran yang wajar, dan memahami pinjaman DeFi berarti melupakan banyak hal yang Anda pikir Anda ketahui tentang keuangan. Tapi begitu Anda memahaminya, semuanya mulai masuk akal – terutama saat Anda menyadari betapa jauh lebih banyak yang bisa Anda dapatkan dibandingkan dengan suku bunga bank yang lucu.

Bagaimana Pinjaman Kripto Bekerja

Baiklah, mari kita bahas cara kerja pinjaman DeFi – karena jika Anda terbiasa dengan pinjaman tradisional, seluruh pengaturan ini mungkin terasa seperti berasal dari planet lain.

Begini cara kerjanya: dalam DeFi, pemberi pinjaman memasukkan kripto mereka ke dalam kumpulan likuiditas, yang mirip seperti brankas uang bersama yang dapat dimanfaatkan oleh peminjam. Alih-alih meminjam dari bank, orang-orang meminjam dari kumpulan ini, menggunakan kripto mereka sendiri sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman. Semuanya otomatis – tidak perlu meminta izin, menandatangani tumpukan dokumen, atau menunggu berhari-hari untuk mendapatkan persetujuan. Anda cukup menyetorkan jaminan Anda, kontrak pintar akan memeriksa apakah semuanya sesuai, dan boom – Anda mendapatkan pinjaman Anda.

Sekarang, ada masalahnya – karena tentu saja ada. Tidak seperti dalam keuangan tradisional, di mana Anda terkadang bisa mendapatkan pinjaman dengan uang muka yang kecil (atau bahkan tanpa jaminan sama sekali), pinjaman DeFi hampir selalu dijaminkan secara berlebihan. Itu berarti jika Anda ingin meminjam $1.000 dalam stablecoin, Anda mungkin harus mengunci mata uang kripto lain senilai $1.500, seperti Ethereum atau Bitcoin. Mengapa? Karena harga kripto sangat fluktuatif, dan jika nilai jaminan Anda turun terlalu banyak, sistem perlu cara untuk menutupi kerugian pemberi pinjaman. Jika jaminan Anda turun di bawah tingkat tertentu, kontrak pintar akan secara otomatis melikuidasi jaminan tersebut – alias menjualnya – untuk memastikan pinjaman dilunasi.

Seluruh proses ini didukung oleh kontrak pintar, yang tidak hanya menangani pinjaman dan peminjaman, tetapi juga memastikan pembayaran bunga didistribusikan dengan benar. Dan tidak seperti bank, di mana seseorang yang mengenakan jas memutuskan suku bunga, suku bunga pinjaman DeFi ditetapkan secara algoritmik, berdasarkan penawaran dan permintaan. Jika banyak orang meminjam, suku bunga naik, yang membuat pinjaman lebih menguntungkan. Jika lebih sedikit orang yang membutuhkan pinjaman, suku bunga turun, sehingga meminjam menjadi lebih menarik. Semuanya cair, didorong oleh pasar, dan terjadi terus menerus, secara real-time.

Bagi pemberi pinjaman, pengaturan ini menciptakan cara untuk mendapatkan penghasilan pasif tanpa melakukan banyak hal. Anda menyimpan aset Anda ke dalam kumpulan pinjaman, dan saat peminjam mengambil pinjaman, mereka membayar bunga – yang sebagian langsung masuk ke kantong Anda. Beberapa platform juga memberikan hadiah tambahan, seperti token tata kelola, yang memungkinkan Anda memberikan suara untuk keputusan protokol (atau hanya menjualnya untuk mendapatkan keuntungan lebih). Dibandingkan dengan itu, rekening tabungan tradisional Anda mungkin sekarang terdengar seperti lelucon.

Pada akhirnya, peminjaman DeFi mungkin terdengar serupa, tetapi sebenarnya ini adalah permainan yang berbeda dengan aturan yang berbeda. Alih-alih berurusan dengan bank, Anda berurusan dengan kode. Alih-alih mempercayai lembaga keuangan, Anda mempercayai protokol terdesentralisasi. Dan alih-alih mendapatkan sisa-sisa keuntungan sementara bank mengeruk keuntungan, Anda mendapatkan penghasilan langsung dari peminjam. Ini bukan tanpa risiko (tidak ada yang bebas risiko di crypto), tetapi jika Anda tahu apa yang Anda lakukan, ini bisa menjadi cara yang cukup menguntungkan untuk mengembangkan aset Anda.

Sekarang, mari kita bahas beberapa jenis pinjaman utama dalam DeFi.

Pinjaman dengan Jaminan: Tulang Punggung Pinjaman DeFi

Ini adalah jenis pinjaman "normal" dalam DeFi – ya, senormal meminjam uang digital ajaib di internet. Cara kerjanya seperti ini: jika Anda ingin mengambil pinjaman, Anda harus memberikan lebih dari jumlah yang Anda pinjam sebagai jaminan. Jadi, jika Anda membutuhkan $1.000 dalam stablecoin, Anda mungkin harus mengunci ETH atau aset lain senilai $1.500. Mengapa berlebihan? Karena tidak seperti bank, protokol DeFi tidak akan mengirimkan agen penagih utang jika Anda tidak membayar. Sebaliknya, jika nilai jaminan Anda turun terlalu banyak, sistem akan melikuidasi jaminan tersebut secara otomatis, tanpa pertanyaan. Memang kejam, tetapi hal ini menjaga keamanan pemberi pinjaman.

Jadi, siapa yang sebenarnya menggunakan ini? Kebanyakan investor jangka panjang yang membutuhkan likuiditas tetapi tidak ingin menjual kripto mereka. Bayangkan Anda memiliki tumpukan ETH, dan Anda yakin nilainya akan melonjak tahun depan. Anda tidak ingin menjualnya karena, siapa tahu nilainya benar-benar melonjak? Tetapi Anda membutuhkan uang tunai saat ini – mungkin untuk berinvestasi dalam proyek NFT, mempertaruhkan aset di pertanian DeFi, atau bahkan hanya untuk membayar tagihan. Pinjaman dengan jaminan memungkinkan Anda membuka likuiditas tanpa melepaskan posisi Anda.

Lembaga dan pedagang dengan kekayaan bersih tinggi juga menggunakan pinjaman ini untuk memindahkan modal tanpa memicu peristiwa kena pajak. Jika mereka membutuhkan stablecoin untuk berdagang tetapi tidak ingin menjual BTC atau ETH mereka, mereka dapat meminjam dengan menjaminkan aset tersebut, melakukan transaksi, dan membayar kembali nanti – sambil tetap mempertahankan aset mereka.

Namun, hal ini tidaklah sempurna. Karena semuanya didukung oleh kripto yang bergejolak, peminjam harus terus memantau tingkat jaminan mereka. Jika pasar anjlok dalam semalam, Anda bisa bangun dan mendapati bahwa pinjaman Anda telah dilikuidasi, ETH Anda hilang, dan tidak ada yang bisa dilakukan selain berteriak ke ruang hampa.

Pinjaman Kilat: Pinjam Seperti Paus, Bayar Seketika

Nah, di sinilah DeFi mulai terasa seperti kode curang. Pinjaman kilat memungkinkan Anda meminjam crypto dalam jumlah besar tanpa memberikan jaminan apa pun – tetapi dengan satu syarat penting: Anda harus membayarnya kembali dalam transaksi yang sama. Jika tidak, pinjaman tersebut, ehm, tidak akan pernah terjadi. Ini seperti meminjam uang secara gratis, menggunakannya, dan kemudian memutar balik waktu jika hal-hal tidak berjalan sesuai keinginan Anda.

Kedengarannya gila? Ya, memang agak gila. Dan ini juga salah satu alat paling ampuh di DeFi. Pedagang menggunakan pinjaman kilat untuk arbitrase, di mana mereka meminjam uang dalam jumlah besar, membeli aset dengan harga lebih rendah di satu bursa, menjualnya dengan harga lebih tinggi di bursa lain, membayar kembali pinjaman, dan mengantongi selisihnya – semuanya dalam satu transaksi. Tidak perlu modal di muka. Yang lain menggunakan pinjaman kilat untuk likuidasi, restrukturisasi utang, atau bahkan manipulasi tata kelola yang tidak jelas (karena DeFi tidak selalu indah).

Dan siapa yang diuntungkan dari hal ini? Jelas bukan pemula. Ini untuk pedagang frekuensi tinggi, bot arbitrase, dan pengguna DeFi tingkat lanjut yang memahami kontrak pintar. Jika Anda hanya ingin mendapatkan penghasilan pasif atau mengambil pinjaman sederhana, pinjaman kilat bukan untuk Anda. Tetapi jika Anda tahu cara membuat kode dan menemukan inefisiensi di pasar, pinjaman kilat memungkinkan Anda beroperasi seperti paus... tanpa benar-benar menjadi paus.

Namun demikian, pinjaman kilat juga telah digunakan dalam beberapa eksploitasi terbesar DeFi. Peretas telah memanfaatkan pinjaman kilat untuk menguras kumpulan likuiditas, memanipulasi harga token, dan bahkan menghancurkan protokol yang dirancang dengan buruk. Ini adalah alat – bersifat netral, tetapi berbahaya jika jatuh ke tangan yang salah.

Pinjaman Peer-to-Peer: OG dari Pinjaman DeFi

Sebelum kumpulan likuiditas otomatis mengambil alih, pinjaman DeFi sebenarnya bersifat pribadi. Pengguna meminjamkan langsung ke pengguna lain, menegosiasikan persyaratan mereka sendiri alih-alih mengandalkan algoritme untuk menetapkan suku bunga. Beberapa platform masih mendukung model peer-to-peer (P2P) ini, yang memungkinkan pinjaman lebih fleksibel dibandingkan dengan sistem pinjaman dengan jaminan yang berlebihan dan kaku yang digunakan oleh sebagian besar protokol DeFi saat ini.

Ini sangat bagus untuk peminjam yang membutuhkan uang tunai tetapi tidak ingin memberikan jaminan yang berlebihan. Misalkan Anda sedang asyik menjelajahi metaverse, dan Anda menemukan sebuah real estat virtual langka yang Anda tahu akan bernilai sangat tinggi. Anda membutuhkan pinjaman, tetapi Anda tidak ingin mengunci aset lebih dari yang Anda pinjam. Dengan pinjaman P2P, Anda dapat menemukan seseorang yang bersedia menerima NFT sebagai jaminan alih-alih meminta lebih banyak kripto.

DAO (organisasi otonom terdesentralisasi) juga menyukai pinjaman P2P. Alih-alih mengandalkan protokol peminjaman besar dengan aturan tetap, mereka dapat membuat perjanjian peminjaman khusus dalam komunitas mereka sendiri, memberikan pinjaman kepada anggota dengan ketentuan tertentu. Mungkin DAO ingin membantu mendanai proyek komunitas tetapi tidak ingin menjual perbendaharaannya. Pinjaman P2P memungkinkan mereka berkreasi dalam mengalokasikan modal.

Tentu saja, ada risiko di sini juga. Dalam pinjaman kumpulan likuiditas, protokol memberlakukan aturan, memastikan pinjaman dijamin dan pembayaran dilakukan secara otomatis. Dalam pinjaman P2P, hanya Anda dan orang lain yang menyetujui persyaratan. Jika terjadi kesalahan – misalnya, peminjam gagal bayar atau jaminan NFT tiba-tiba anjlok nilainya – tidak ada kontrak pintar yang dapat menyelamatkan Anda.

Platform Pinjaman DeFi Utama

Jadi, Anda telah menemukan semua hal menarik tersebut dan berpikir untuk mencoba pinjaman DeFi. Tapi, dari mana Anda memulainya?

Berikut ini ringkasan singkat tentang platform-platform utama yang sebenarnya digunakan orang. Beberapa sudah teruji, beberapa masih eksperimental, dan beberapa, yah… terpusat tapi tetap berguna.

Aave – Raksasa Likuiditas OG

Jika pinjaman DeFi memiliki saham blue chip, itu adalah Aave. Ini adalah salah satu platform terbesar dan paling tepercaya yang ada, berjalan di berbagai rantai seperti Ethereum, Polygon, dan Avalanche.

Platform ini memiliki pinjaman kilat, berbagai aset untuk dipinjamkan dan dipinjam, serta reputasi yang solid. Ingatlah – Aave tidak akan mengasuh Anda. Jika jaminan Anda turun terlalu banyak, Anda akan dilikuidasi.

Compound – Atur dan (Hampir) Lupakan

Compound seperti versi yang lebih canggih dari rekening tabungan Anda. Anda memasok aset, dan peminjam mengambilnya, dengan suku bunga yang disesuaikan secara dinamis berdasarkan permintaan.

Bagian terbaiknya adalah tidak ada persyaratan pinjaman minimum. Ini bagus jika Anda ingin mencoba-coba tanpa terlibat dalam hal yang terlalu aneh.

Alchemix – Pinjaman yang Membayar Sendiri (Sedikit)

Ini yang berbeda. Alchemix memungkinkan Anda meminjam dana yang akan melunasi dirinya sendiri seiring waktu. Kedengarannya terlalu bagus untuk menjadi kenyataan? Ya, sedikit.

Anda menyetorkan dana, dan protokol menggunakan hasil yang dihasilkan dari dana tersebut untuk secara bertahap membayar kembali pinjaman Anda. Ini bagus jika Anda sabar, tetapi jika Anda membutuhkan likuiditas instan dan fleksibilitas penuh, ini mungkin bukan pilihan yang tepat.

Binance Loans – Untuk Orang yang Suka Pelatihan

Jika pinjaman DeFi terasa terlalu berisiko bagi Anda, Binance Loans menawarkan pendekatan yang "terpusat tetapi nyaman".

Anda dapat meminjam dengan jaminan lebih dari 50 jenis, dan prosesnya lancar – tetapi Anda mempercayakan Binance untuk menyimpan dana Anda. Selain itu, pelanggan di AS sebagian besar tidak beruntung di sini.

Crypto.com – Pinjaman, Tapi dengan Program Hadiah

Crypto.com memungkinkan Anda meminjam dengan jaminan aset kripto Anda, dengan keuntungan tambahan berupa suku bunga yang lebih baik jika Anda mempertaruhkan CRO (token asli mereka).

Jika Anda sudah terintegrasi dalam ekosistem Crypto.com, ini mungkin masuk akal – tetapi jika tidak, tidak ada yang istimewa di sini.

Unchained Capital – Untuk Orang-Orang yang Berprinsip "Bukan Kunci Anda, Bukan Koin Anda"

Jika Anda paranoid tentang keamanan, ini cocok untuk Anda. Unchained Capital tidak merehipotekasi (alias meminjamkan) jaminan Anda, dan menggunakan brankas tanda tangan ganda (multi-signature) untuk keamanan tambahan.

Platform ini tidak sefleksibel platform lain, tetapi jika menjaga kendali atas aset Anda adalah prioritas utama, layak untuk dipertimbangkan.

Wirex – Tanpa Batas Waktu, Tanpa Tekanan

Wirex lebih bersifat "pinjam sesuai kecepatan Anda" – tanpa jadwal pembayaran tetap, tanpa batas waktu yang ketat.

Selain itu, pinjaman mereka didukung oleh Fireblocks, jadi keamanannya cukup baik. Jika Anda suka pinjaman tanpa tenggat waktu yang mendesak, ini bisa menjadi pilihan yang tepat.

Kesimpulan: Pinjaman DeFi bisa sangat mengagumkan – jika Anda tahu apa yang Anda lakukan

Potensi pinjaman DeFi sangatlah luar biasa. Anda dapat memperoleh penghasilan jauh lebih banyak daripada yang pernah Anda dapatkan di TradFi, mengakses likuiditas secara instan, dan mengendalikan keuangan Anda dengan cara yang tidak akan pernah diizinkan oleh bank. Namun, ini juga bukan tempat bermain bagi orang yang tidak berpengetahuan. Jika Anda hanya menginvestasikan uang tanpa memahami risikonya, DeFi akan memberi Anda pelajaran yang sangat mahal.

Bermainlah dengan cerdas. Kelola risiko Anda. Dan demi kecintaan Anda terhadap semua hal yang berhubungan dengan kripto, jangan menjadi orang yang dilikuidasi dalam semalam karena tidak memeriksa pasar sebelum tidur.