Qu'est-ce que le prêt DeFi et comment il peut vous rapporter un revenu passif

Introduction : pourquoi les prêts en crypto-monnaie semblent si inhabituels

Pourquoi les prêts en crypto-monnaie semblent si inhabituels

Si vous avez déjà contracté un prêt, ou même simplement essayé, vous savez déjà comment cela fonctionne. Vous vous rendez dans une banque, vous vous noiez dans la paperasse, vous remettez votre historique financier, puis vous attendez. Peut-être que votre demande sera acceptée, peut-être pas. Dans tous les cas, c'est elle qui fixent les règles, les taux d'intérêt et les conditions de remboursement. Et si vous vous trouvez de l'autre côté de l'équation, en tant que prêteur ? Vous placez votre argent sur un compte d'épargne, qui vous rapporte juste assez d'intérêts pour peut-être acheter un café à la fin de l'année. Pendant ce temps, la banque prend votre argent et le prête à des taux beaucoup plus élevés, empochant la différence.

C'est ainsi que fonctionne la finance, n'est-ce pas ? Eh bien, pas dans la DeFi. Imaginez que les gens prêtent et empruntent directement entre eux grâce à des contrats intelligents basés sur la blockchain. Au lieu d'institutions agissant comme intermédiaires, les contrats intelligents gèrent tout automatiquement : l'octroi des prêts, la fixation des taux d'intérêt, le recouvrement des remboursements. C'est le prêt DeFi en quelques mots. Vous n'avez pas besoin d'autorisation pour participer, et le système ne se soucie pas de vos antécédents de crédit ni de votre origine. Si vous possédez des cryptomonnaies, vous pouvez les mettre à profit.

Pour toute personne habituée à la banque traditionnelle, cela peut sembler complètement fou. Comment un système de prêt peut-il fonctionner sans personne en costume pour superviser tout cela ? Que se passe-t-il si les emprunteurs ne remboursent pas ? Est-ce vraiment sûr ? Bien sûr, ces questions sont légitimes, et comprendre le prêt DeFi signifie désapprendre beaucoup de ce que vous pensiez savoir sur la finance. Mais une fois que vous avez compris le principe, cela commence à avoir du sens, surtout lorsque vous réalisez combien vous pouvez gagner par rapport aux taux d'intérêt dérisoires proposés par les banques.

Comment fonctionne le prêt crypto

Bon, parlons du fonctionnement réel des prêts DeFi, car si vous êtes habitué aux prêts traditionnels, tout ce système peut vous sembler venir d'une autre planète.

Voici comment cela fonctionne : dans la DeFi, les prêteurs placent leurs cryptomonnaies dans des pools de liquidités, qui sont comme de grands coffres-forts communs auxquels les emprunteurs peuvent puiser. Au lieu d'emprunter à une banque, les gens empruntent à ces pools, en utilisant leurs propres cryptomonnaies comme collatéral pour garantir le prêt. Tout est automatisé : pas besoin de demander la permission, de signer des piles de paperasse ou d'attendre des jours pour obtenir une approbation. Il suffit de déposer votre garantie, le contrat intelligent vérifie que tout est en ordre, et hop, vous obtenez votre prêt.

Mais il y a un hic, bien sûr. Contrairement à la finance traditionnelle, où vous pouvez parfois obtenir un prêt avec un petit acompte (voire sans aucune garantie), les prêts DeFi sont presque toujours surcollatéralisés. Cela signifie que si vous voulez emprunter 1 000 dollars en stablecoins, vous devrez peut-être bloquer 1 500 dollars d'une autre crypto-monnaie, comme l'Ethereum ou le Bitcoin. Pourquoi ? Parce que les prix des cryptomonnaies sont volatils et que si la valeur de votre collatéral baisse trop, le système a besoin d'un moyen de couvrir le prêteur. Si votre collatéral tombe en dessous d'un certain niveau, le contrat intelligent le liquidera automatiquement, c'est-à-dire le vendra, afin de garantir le remboursement du prêt.

L'ensemble de ce processus est alimenté par des contrats intelligents, qui ne se contentent pas de gérer les prêts et les emprunts, mais veillent également à ce que les intérêts soient distribués correctement. Et contrairement aux banques, où un type en costume décide des taux d'intérêt, les taux de prêt DeFi sont fixés de manière algorithmique, en fonction de l'offre et de la demande. Si beaucoup de gens empruntent, les taux d'intérêt augmentent, ce qui rend les prêts plus rentables. Si moins de gens ont besoin de prêts, les taux baissent, ce qui rend les emprunts plus attractifs. Tout est fluide, dicté par le marché et se produit en continu, en temps réel.

Pour les prêteurs, ce système permet de gagner un revenu passif sans faire grand-chose. Vous déposez vos actifs dans un pool de prêt et, lorsque les emprunteurs contractent des prêts, ils paient des intérêts, dont une partie va directement dans votre poche. Certaines plateformes offrent également des récompenses supplémentaires, comme des jetons de gouvernance, qui vous permettent de voter sur les décisions relatives au protocole (ou simplement de les vendre pour encore plus de profit). Comparé à cela, votre compte d'épargne traditionnel peut désormais sembler ridicule.

En fin de compte, le prêt DeFi peut sembler similaire, mais il s'agit en réalité d'un jeu différent avec des règles différentes. Au lieu de traiter avec des banques, vous traitez avec du code. Au lieu de faire confiance à une institution financière, vous faites confiance à un protocole décentralisé. Et au lieu de récupérer les miettes pendant que les banques engrangent les bénéfices, vous gagnez directement auprès des emprunteurs. Ce n'est pas sans risque (rien ne l'est dans le domaine des cryptomonnaies), mais si vous savez ce que vous faites, cela peut être un moyen très intéressant de faire fructifier votre patrimoine.

Voyons maintenant les principaux types de prêts dans la DeFi.

Prêts collatéraux : la colonne vertébrale des prêts DeFi

Il s'agit du type de prêt « normal » dans la DeFi – enfin, aussi normal que peut l'être l'emprunt d'argent numérique magique sur Internet. Cela fonctionne ainsi : si vous souhaitez contracter un prêt, vous devez mettre en garantie un montant supérieur à celui que vous empruntez. Ainsi, si vous avez besoin de 1 000 dollars en stablecoins, vous devrez peut-être bloquer 1 500 dollars en ETH ou en un autre actif. Pourquoi cette exagération ? Parce que contrairement à une banque, un protocole DeFi ne va pas envoyer une agence de recouvrement à vos trousses si vous ne payez pas. Au lieu de cela, si la valeur de votre collatéral baisse trop, le système le liquide simplement, automatiquement, sans poser de questions. C'est brutal, certes, mais cela protège les prêteurs.

Alors, qui utilise réellement ce système ? Principalement les investisseurs à long terme qui ont besoin de liquidités mais ne veulent pas vendre leurs cryptomonnaies. Imaginez que vous ayez une pile d'ETH et que vous soyez convaincu qu'elle va monter en flèche l'année prochaine. Vous ne voulez pas la vendre, car après tout, que se passerait-il si elle augmentait vraiment ? Mais vous avez besoin d'argent immédiatement, peut-être pour investir dans un projet NFT, participer à une ferme DeFi ou simplement payer vos factures. Un prêt collatéral vous permet de débloquer des liquidités sans renoncer à votre position.

Les institutions et les traders fortunés utilisent également ces prêts pour déplacer des capitaux sans déclencher d'événements imposables. S'ils ont besoin de stablecoins pour trader mais ne veulent pas vendre leurs BTC ou ETH, ils peuvent simplement emprunter contre ceux-ci, effectuer leurs opérations et rembourser plus tard, tout en conservant leurs actifs en jeu.

Ce n'est toutefois pas parfait. Comme tout est adossé à des cryptomonnaies volatiles, les emprunteurs doivent garder un œil sur leurs niveaux de collatéral. Si le marché s'effondre du jour au lendemain, vous pourriez vous réveiller et découvrir que votre prêt a été liquidé, que votre ETH a disparu et qu'il ne vous reste plus qu'à crier dans le vide.

Prêts flash : empruntez comme une baleine, remboursez instantanément

C'est là que la DeFi commence à ressembler à un code de triche. Les prêts flash vous permettent d'emprunter d'énormes quantités de cryptomonnaies sans fournir de collatéral, mais avec une condition importante : vous devez les rembourser dans le cadre de la même transaction. Si vous ne le faites pas, le prêt, euh, n'a jamais lieu. C'est comme emprunter de l'argent gratuitement, l'utiliser, puis remonter le temps si les choses ne se passent pas comme prévu.

Cela semble fou ? Eh bien, ça l'est un peu. Mais c'est aussi l'un des outils les plus puissants de la DeFi. Les traders utilisent les prêts flash pour l'arbitrage : ils empruntent des sommes colossales, achètent un actif à un prix inférieur sur une bourse, le revendent plus cher sur une autre, remboursent le prêt et empochent la différence, le tout en une seule transaction. Aucun capital initial n'est nécessaire. D'autres utilisent les prêts flash pour des liquidations, des restructurations de dettes, voire des manipulations douteuses de la gouvernance (car la DeFi n'est pas toujours rose).

Et qui en profite ? Certainement pas les débutants. Cet outil est destiné aux traders à haute fréquence, aux robots d'arbitrage et aux utilisateurs expérimentés de la DeFi qui connaissent bien les contrats intelligents. Si vous essayez simplement de gagner un revenu passif ou de contracter un prêt simple, les prêts flash ne sont pas faits pour vous. Mais si vous savez coder et repérer les inefficacités du marché, les prêts flash vous permettent d'opérer comme une baleine... sans en être une.

Cela dit, ils ont également été utilisés dans certaines des plus grandes exploitations de la DeFi. Les pirates ont utilisé les prêts flash comme levier pour vider les pools de liquidités, manipuler les prix des jetons et même détruire complètement des protocoles mal conçus. C'est un outil neutre par nature, mais dangereux entre de mauvaises mains.

Prêts peer-to-peer : les précurseurs des prêts DeFi

Avant l'avènement des pools de liquidités automatisés, les prêts DeFi étaient en fait personnels. Les utilisateurs prêtaient directement à d'autres utilisateurs, négociant leurs propres conditions au lieu de s'en remettre à des algorithmes pour fixer les taux d'intérêt. Certaines plateformes prennent encore en charge ce modèle peer-to-peer (P2P), qui permet des prêts plus flexibles que les systèmes de prêt rigides et surcollatéralisés utilisés par la plupart des protocoles DeFi aujourd'hui.

C'est idéal pour les emprunteurs qui ont besoin de liquidités mais ne veulent pas se surcollatéraliser. Imaginons que vous soyez plongé dans le métavers et que vous repériez un bien immobilier virtuel rare qui, selon vous, va valoir une fortune. Vous avez besoin d'un prêt, mais vous ne voulez pas bloquer plus d'actifs que vous n'empruntez. Grâce au prêt P2P, vous pouvez trouver quelqu'un qui accepte des NFT comme garantie au lieu d'exiger davantage de cryptomonnaies.

Les DAO (organisations autonomes décentralisées) apprécient également le prêt P2P. Au lieu de s'appuyer sur de grands protocoles de prêt avec des règles fixes, elles peuvent mettre en place des accords de prêt personnalisés au sein de leurs propres communautés, en accordant des prêts à leurs membres sous certaines conditions. Une DAO peut par exemple vouloir aider à financer un projet communautaire, mais ne pas vouloir vendre sa trésorerie. Le prêt P2P lui permet de faire preuve de créativité dans la manière dont elle alloue son capital.

Bien sûr, il y a aussi des risques. Dans le prêt de pool de liquidités, le protocole applique les règles, en s'assurant que les prêts sont garantis et que les paiements sont automatiques. Dans le prêt P2P, ce sont simplement vous et l'autre personne qui convenez des conditions. Si quelque chose tourne mal, par exemple si un emprunteur fait défaut ou si un collatéral NFT perd soudainement de la valeur, aucun contrat intelligent ne viendra vous sauver.

Principales plateformes de prêt DeFi

Vous trouvez tout cela intéressant et vous envisagez d'essayer le prêt DeFi. Mais par où commencer ?

Voici un aperçu des principales plateformes réellement utilisées. Certaines ont fait leurs preuves, d'autres sont encore un peu expérimentales, et d'autres encore sont, disons... centralisées, mais néanmoins utiles.

Aave – Le géant de la liquidité

Si le prêt DeFi avait une action de premier ordre, ce serait Aave. C'est l'une des plateformes les plus importantes et les plus fiables qui existent, fonctionnant sur plusieurs chaînes telles qu'Ethereum, Polygon et Avalanche.

Elle propose des prêts flash, un large éventail d'actifs à prêter et à emprunter, et jouit d'une solide réputation. Mais n'oubliez pas : Aave ne vous tiendra pas la main. Si votre collatéral baisse trop, vous serez liquidé.

Compound – Configurez-le et oubliez-le (en grande partie)

Compound est comme une version améliorée de votre compte d'épargne. Vous fournissez des actifs, et les emprunteurs les retirent, avec des taux d'intérêt qui s'ajustent dynamiquement en fonction de la demande.

Le plus intéressant, c'est qu'il n'y a pas de montant minimum d'emprunt. C'est idéal si vous voulez vous lancer dans ce domaine sans vous engager dans quelque chose de trop bizarre.

Alchemix – Des prêts qui se remboursent (en quelque sorte)

Bon, celui-ci est différent. Alchemix vous permet de contracter des prêts qui se remboursent d'eux-mêmes au fil du temps. Cela semble trop beau pour être vrai ? Eh bien, un peu.

Vous déposez des fonds et le protocole utilise le rendement généré par ceux-ci pour rembourser progressivement ce que vous avez emprunté. C'est une solution intéressante si vous êtes patient, mais si vous avez besoin d'une liquidité immédiate et d'une flexibilité totale, ce n'est peut-être pas la bonne option.

Binance Loans – Pour ceux qui aiment les roues d'entraînement

Si les prêts DeFi vous semblent un peu trop risqués, Binance Loans propose une approche « centralisée mais pratique ».

Vous pouvez emprunter contre plus de 50 types de garanties, et le processus est fluide, mais vous confiez vos fonds à Binance. De plus, les clients américains n'ont généralement pas de chance ici.

Crypto.com – Emprunter, mais avec un programme de récompenses

Crypto.com vous permet d'emprunter contre vos actifs cryptographiques, avec l'avantage supplémentaire d'obtenir de meilleurs taux si vous piquetez CRO (leur jeton natif).

Si vous êtes déjà bien intégré dans l'écosystème Crypto.com, cela peut avoir du sens, mais si ce n'est pas le cas, il n'y a rien de révolutionnaire ici.

Unchained Capital – Pour ceux qui ne veulent pas que leurs clés leur appartiennent

Si vous êtes paranoïaque en matière de sécurité, cette plateforme est faite pour vous. Unchained Capital ne réhypothèque pas (c'est-à-dire ne prête pas) vos collatéraux et utilise des coffres-forts multi-signatures pour plus de sécurité.

Ce n'est pas aussi flexible que d'autres plateformes, mais si vous souhaitez garder le contrôle de vos actifs, cela vaut le coup d'œil.

Wirex – Pas de délais, pas de pression

Wirex est plutôt du genre « empruntez à votre rythme » : pas de calendrier de remboursement fixe, pas de délais stricts.

De plus, leurs prêts sont garantis par Fireblocks, ce qui garantit une sécurité correcte. Si vous aimez les prêts sans compte à rebours, cette solution pourrait vous convenir.

Conclusion : les prêts DeFi peuvent être incroyables, si vous savez ce que vous faites

Le potentiel des prêts DeFi est fou. Vous pouvez gagner bien plus que vous ne pourriez jamais le faire dans la finance traditionnelle, accéder instantanément à des liquidités et prendre le contrôle de vos finances d'une manière que les banques ne vous permettraient jamais. Mais ce n'est pas non plus un terrain de jeu pour les personnes mal informées. Si vous vous lancez sans comprendre les risques, la DeFi vous apprendra des leçons très coûteuses.

Jouez intelligemment. Gérez vos risques. Et pour l'amour de tout ce qui touche à la cryptographie, ne soyez pas celui qui se retrouve liquidé du jour au lendemain parce qu'il n'a pas vérifié le marché avant d'aller se coucher.