Qu'est-ce que la DeFi dans la crypto et pourquoi en avons-nous besoin ?

La finance décentralisée (DeFi) est l'un des mots à la mode ces derniers temps. Vous trouverez facilement sur le web de nombreuses informations contradictoires, allant des éloges enthousiastes aux récits effrayants. Il est donc utile d'approfondir le sujet pour mieux le comprendre. Nous avons préparé une série d'articles sur la DeFi, les plateformes et les produits disponibles sur ce marché. Cet article n'est qu'une brève introduction à ce secteur. Nous approfondirons le sujet et entrerons dans les détails plus loin.

DeFi — Définition

La DeFi traite les mêmes questions que la finance centralisée (investissements, prêts, trading, etc.), mais il n'y a pas d'autorités, de régulateurs ou d'institutions puissantes pour régir le secteur. Elle fonctionne sur la base de contrats intelligents basés sur la blockchain. Ainsi, les services financiers sont fournis via des dApps, des applications décentralisées et leurs jetons.

La plupart de ces dApps sont déployées sur la blockchain Ethereum. Cependant, des réseaux tels que Tron et BNB disposent également de clusters DeFi en pleine expansion.

Le nom « finance décentralisée » explique assez bien le concept : il s'agit d'une alternative au système centralisé (CeFi ou TradFi) qui a émergé en réponse aux limites de ce dernier.

Il est sans autorisation, décentralisé et plus flexible. De plus, il permet à tout le monde de participer et offre souvent des conditions plus favorables que le CeFi. Cependant, l'absence de centralisation crée une grande incertitude réglementaire. Par exemple, il existe de nombreuses difficultés pour faire respecter les normes AML/KYC, et les réglementations en matière d'atténuation des risques sont pratiquement inexistantes dans le secteur. Nous aborderons ci-dessous les avantages et les risques de la DeFi.

Quels sont les produits proposés par la DeFi ?

Actuellement, une grande variété de produits financiers sont disponibles via les dApps. Les DEX (échanges décentralisés), les protocoles de farming de liquidité, les plateformes de prêt et les agrégateurs sont les types de plateformes les plus courants. Ils sont complétés par des plateformes d'échange de chaînes croisées et des ponts qui assurent l'interopérabilité entre les différents réseaux.

Les échanges décentralisés (DEX), tels que UniSwap ou PancakeSwap, sont similaires à leurs homologues centralisés (CEX) en termes de fonctionnalités, mais sont très différents « sous le capot »

La plupart des bourses les plus connues, notamment Binance, Huobi, Kraken et des centaines d'autres, sont centralisées. Elles sont gérées par une société qui régit la bourse, peut modifier les règles à sa discrétion et fournit un ensemble de logiciels (le moteur) permettant de mettre en relation les acheteurs et les vendeurs. Plus important encore, pour négocier sur une CEX, vous devez lui confier votre argent, qui est transféré sur le compte de la bourse et géré par la plateforme pendant les transactions.

Les DEX, en revanche, fonctionnent via des ensembles de contrats intelligents publics qui ne peuvent être modifiés à volonté. Toutes les transactions se font directement entre les portefeuilles des utilisateurs, la plateforme les connecte mais n'a jamais accès à leurs fonds.

Les DEX proposent également souvent des services de copy trading : les utilisateurs peuvent suivre un trader expérimenté et copier automatiquement ses transactions tout en lui versant une petite partie des bénéfices.

Les Agrégateurs DEX (1inch et OpenOcean sont d'excellents exemples d'agrégateurs typiques) collectent des données auprès d'un ensemble de DEX afin de trouver les meilleures offres à un moment donné.

Les protocoles de prêt permettent aux utilisateurs d'obtenir des prêts en utilisant leurs actifs numériques comme collatéraux. Contrairement à CeFi, rien n'est exigé en dehors du collatéral : aucune bureaucratie n'est impliquée, il ne faut donc que quelques instants pour obtenir un prêt. Les utilisateurs peuvent déposer des fonds sur ces plateformes et percevoir des intérêts. Ces fonds sont utilisés pour fournir les prêts mentionnés ci-dessus.

La liquidité ou le rendement agriculture, également connu sous le nom de piquetage, est généralement évoqué lorsque l'on parle de DeFi. Le concept de base est le suivant : Les DEX ont besoin de liquidités pour fonctionner efficacement. Ils permettent aux utilisateurs de fournir des liquidités en bloquant leurs actifs cryptographiques dans des pools de liquidités. En contrepartie, les fournisseurs de liquidités perçoivent une partie des frais de transaction des DEX sous forme de récompenses et reçoivent des jetons de fournisseurs de liquidités, qui peuvent également être utilisés dans d'autres pools ou sur d'autres plateformes. Pratiquement tous les DEX ont activé de tels protocoles.

Les agrégateurs de rendement aident les utilisateurs à tirer le meilleur parti de la fourniture de liquidités. Les investisseurs peuvent bloquer leurs actifs dans le pool d'un agrégateur. La plateforme recherche ensuite les pools de liquidités les plus rentables disponibles et, surtout, passe constamment à des options plus rentables, en transférant automatiquement les jetons et les pièces de monnaie. Harvest Finance et Beefy Finance comptent parmi les agrégateurs les plus populaires.

Il existe également une variété de protocoles de niche. Par exemple, Nexus Mutual est une plateforme d'assurance peer-to-peer intéressante, et Synthetix est une dApp utilisée pour créer des dérivés de matières premières, de monnaie fiduciaire ou d'actifs numériques.

Pourquoi la DeFi est-elle importante ?

Les protocoles financiers décentralisés offrent de nombreux avantages par rapport à la finance traditionnelle et adressent certains de ses problèmes clés :

• Accessibilité. Il n'y a pas de barrières bureaucratiques si courantes dans la CeFi. Toute personne disposant d'un accès à Internet peut bénéficier de services financiers, quel que soit son lieu de résidence ou son milieu social.
• Autonomisation. Les utilisateurs des dApps financières contrôlent leurs fonds à tout moment. Il n'est pas nécessaire de confier vos actifs à quelqu'un d'autre.
• Immuabilité. Les services financiers traditionnels peuvent être perturbés de diverses manières, qu'il s'agisse de problèmes logiciels ou d'actions gouvernementales. Malheureusement, nous en avons vu suffisamment d'exemples récemment. La DeFi est conçue pour être résiliente : il est très difficile d'empêcher un système décentralisé de fonctionner, car il ne comporte aucun point critique.
• Absence d'intermédiaires. Grâce à la suppression des intermédiaires, les protocoles décentralisés peuvent réduire les frais et offrir de meilleurs taux d'intérêt que leurs homologues centralisés, car chaque opération implique moins de participants.
• Sécurité. Le recours à des contrats intelligents et à des grands livres publics renforce la transparence et contribue à prévenir la fraude, la manipulation et l'erreur humaine, rendant la DeFi plus sûre et plus fiable que la CeFi.
• Flexibilité. Vous pouvez obtenir un financement plus rapidement via la DeFi que via la CeFi ; ainsi, les utilisateurs de la DeFi peuvent profiter beaucoup plus facilement d'opportunités commerciales éphémères.
• Innovations. Les plateformes décentralisées peuvent introduire des innovations et réagir beaucoup plus rapidement que les banques et autres institutions financières traditionnelles à l'évolution constante du marché, car elles n'ont pas à faire face à une bureaucratie lourde.

Comment la DeFi résout-elle certains des principaux problèmes de la finance centralisée ?

L'utilisation des technologies blockchain comme base des protocoles et des plateformes élimine le risque de manipulation des données. Chaque transaction est publique et stockée sur plusieurs nœuds, ce qui rend pratiquement impossible la falsification de toutes les copies des données.

Ainsi, la blockchain garantit la décentralisation, l'immuabilité, la résilience et la sécurité des protocoles décentralisés.

Un autre aspect important est le recours à des contrats intelligents, c'est-à-dire des programmes auto-exécutables enregistrés dans la blockchain. Ces programmes ne peuvent pas être modifiés après leur déploiement, leur code étant public. Ainsi, personne ne peut « changer les règles du jeu ». Tous les protocoles DeFi, sans exception, utilisent des contrats intelligents pour fonctionner. De cette manière, les risques liés au facteur humain sont également réduits, car l'utilisateur interagit uniquement avec le code, sans intervention humaine.

Quels sont les dangers associés à la DeFi ?

Il convient de rappeler que malgré tous les avantages offerts par la DeFi, il existe encore des risques importants. Les dangers les plus courants sont les suivants :

• Les plateformes d'escroquerie. Tout domaine lucratif attire les escrocs, il est donc nécessaire d'étudier attentivement et de vérifier toute plateforme et son historique avant d'engager des fonds.
• Le facteur nouveauté. Avec la prolifération des produits DeFi, il est devenu évident que les nouveaux venus peuvent avoir du mal à s'adapter. Les personnes habituées à CeFi doivent en fait apprendre un tout nouveau système financier. Par conséquent, les nouveaux venus sont des proies faciles pour les escrocs et commettent souvent des erreurs coûteuses. Il est donc prudent de rester prudent et conservateur pendant vos premiers mois dans la DeFi.
• Manipulations du marché par les principaux acteurs. Une telle manipulation peut influencer considérablement le prix du jeton sous-jacent d'un pool de liquidités, ce qui peut réduire considérablement le retour sur investissement dans un pool particulier.
• Bugs et erreurs. Le code des contrats intelligents peut comporter des failles et des erreurs, et le site web de la plateforme peut rencontrer des problèmes. Par conséquent, des problèmes graves liés à la réception des récompenses, au retrait de fonds et à d'autres opérations sont tout à fait possibles. Les protocoles nouveaux et de petite taille sont particulièrement risqués à cet égard.

En d'autres termes, la DeFi reste un environnement à haut risque, comme tout autre segment de l'industrie cryptographique, et doit être traitée comme tel.