وام‌دهی دیفای چیست و چگونه می‌تواند برای شما درآمد غیرفعال ایجاد کند

مقدمه: چرا وام‌دهی در حوزه ارزهای دیجیتال ناآشنا به نظر می‌رسد

چرا وام‌دهی در حوزه ارزهای دیجیتال ناآشنا به نظر می‌رسد

اگر تا به حال وام گرفته‌اید - یا حتی فقط سعی کرده‌اید - از قبل با این موضوع آشنا هستید. به بانک می‌روید، در کاغذبازی غرق می‌شوید، سابقه مالی خود را ارائه می‌دهید و سپس منتظر می‌مانید. شاید آنها شما را تأیید کنند، شاید هم نه. در هر صورت، آنها قوانین، نرخ بهره و شرایط بازپرداخت را تعیین می‌کنند. و اگر شما به عنوان وام‌دهنده در طرف دیگر معادله باشید چه؟ شما پول خود را در یک حساب پس‌انداز قرار می‌دهید و به اندازه‌ای سود می‌گیرید که شاید در پایان سال بتوانید یک قهوه بخرید. در همین حال، بانک پول شما را می‌گیرد و با نرخ‌های بسیار بالاتر وام می‌دهد و مابه‌التفاوت را به جیب می‌زند.

امور مالی دقیقاً همین‌طور کار می‌کند، درست است؟ خب، در دیفای اینطور نیست. تصور کنید که مردم از طریق قراردادهای هوشمند مبتنی بر بلاکچین مستقیماً به یکدیگر وام می‌دهند و وام می‌گیرند. به جای اینکه مؤسسات به عنوان واسطه عمل کنند، قراردادهای هوشمند همه چیز را به طور خودکار انجام می‌دهند: صدور وام، تعیین نرخ بهره، اجرای بازپرداخت‌ها. این به طور خلاصه وام‌دهی دیفای است. شما برای شرکت نیازی به اجازه ندارید و سیستم به سابقه اعتباری یا محل سکونت شما اهمیتی نمی‌دهد. اگر ارز دیجیتال دارید، می‌توانید آن را به کار بگیرید.

برای هر کسی که به بانکداری سنتی عادت دارد، این ممکن است دیوانگی محض به نظر برسد. یک سیستم وام‌دهی چگونه می‌تواند بدون کسی که کت و شلوار به تن دارد و بر همه چیز نظارت دارد، کار کند؟ اگر وام‌گیرندگان وام را پرداخت نکنند چه اتفاقی می‌افتد؟ آیا اصلاً امن است؟ مطمئناً، این نگرانی‌های به‌جا هستند و فکر کردن به وام‌دهی دیفای به معنای فراموش کردن بسیاری از چیزهایی است که فکر می‌کردید در مورد امور مالی می‌دانید. اما وقتی که به آن عادت کنید، کم‌کم برایتان منطقی می‌شود - مخصوصاً وقتی متوجه می‌شوید که در مقایسه با نرخ بهره خنده‌دار بانک‌ها، چقدر می‌توانید درآمد بیشتری کسب کنید.

نحوه کار وام‌دهی کریپتو

بسیار خوب، بیایید در مورد نحوه عملکرد وام‌دهی دیفای صحبت کنیم - چون اگر به وام‌های سنتی عادت دارید، ممکن است کل این سیستم طوری به نظر برسد که انگار از سیاره دیگری آمده است.

ماجرا از این قرار است: در دیفای، وام‌دهندگان ارز دیجیتال خود را در استخرهای نقدینگی قرار می‌دهند که تقریباً بزرگ هستند گاوصندوق‌های اشتراکی پول که وام‌گیرندگان می‌توانند از آنها استفاده کنند. به جای قرض گرفتن از بانک، مردم از این استخرها وام می‌گیرند و از رمزارز خود به عنوان وثیقه برای تضمین وام استفاده می‌کنند. همه چیز خودکار است - نیازی به اجازه گرفتن، امضای انبوهی از مدارک یا انتظار برای تأیید نیست. شما فقط وثیقه خود را واریز می‌کنید، قرارداد هوشمند بررسی می‌کند که همه چیز با هم جمع می‌شود و رونق می‌گیرد - وام خود را دریافت می‌کنید.

حالا، یک نکته وجود دارد – چون قطعاً وجود دارد. برخلاف امور مالی سنتی که گاهی اوقات می‌توانید با پیش‌پرداخت اندک (یا حتی بدون وثیقه) وام بگیرید، وام‌های دیفای تقریباً همیشه بیش از حد وثیقه‌گذاری می‌شوند. این بدان معناست که اگر می‌خواهید ۱۰۰۰ دلار استیبل کوین قرض بگیرید، ممکن است مجبور شوید ۱۵۰۰ دلار ارز دیجیتال دیگر مانند اتریوم یا بیت کوین را قفل کنید. چرا؟ زیرا قیمت ارزهای دیجیتال بی‌ثبات است و اگر ارزش وثیقه شما بیش از حد کاهش یابد، سیستم به راهی برای پوشش وام‌دهنده نیاز دارد. اگر وثیقه شما از سطح خاصی پایین‌تر بیاید، قرارداد هوشمند به طور خودکار آن را نقد می‌کند - یا به عبارت دیگر، آن را می‌فروشد - تا مطمئن شود وام بازپرداخت می‌شود.

کل این فرآیند توسط قراردادهای هوشمند پشتیبانی می‌شود، که نه تنها وام دادن و قرض گرفتن را مدیریت می‌کنند، بلکه اطمینان حاصل می‌کنند که پرداخت‌های بهره به درستی توزیع شوند. و برخلاف بانک‌ها، که در آن یک نفر کت و شلواری نرخ بهره را تعیین می‌کند، نرخ وام‌دهی DeFi به صورت الگوریتمی و بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می‌شود. اگر تعداد زیادی از مردم وام بگیرند، نرخ بهره افزایش می‌یابد که وام‌دهی را سودآورتر می‌کند. اگر افراد کمتری به وام نیاز داشته باشند، نرخ‌ها کاهش می‌یابد و وام‌گیری را جذاب‌تر می‌کند. همه اینها سیال، مبتنی بر بازار و به طور مداوم و در لحظه اتفاق می‌افتد.

برای وام‌دهندگان، این وضعیت راهی برای کسب درآمد غیرفعال بدون انجام کار زیادی ایجاد می‌کند. شما دارایی‌های خود را در یک استخر وام‌دهی سپرده‌گذاری می‌کنید و با دریافت وام توسط وام‌گیرندگان، آنها سود پرداخت می‌کنند - که مقداری از آن مستقیماً به جیب شما می‌رود. برخی از پلتفرم‌ها همچنین پاداش‌های اضافی مانند توکن‌های حاکمیتی ارائه می‌دهند که به شما امکان می‌دهد در مورد تصمیمات پروتکل رأی دهید (یا فقط آنها را با سود بیشتر بفروشید). در مقایسه با آن، حساب پس‌انداز سنتی شما اکنون ممکن است شبیه یک شوخی به نظر برسد.

در نهایت، وام‌دهی DeFI ممکن است مشابه به نظر برسد، اما در واقع یک بازی متفاوت با قوانین متفاوت است. به جای سر و کار داشتن با بانک‌ها، با کد سر و کار دارید. به جای اعتماد به یک موسسه مالی، شما به یک پروتکل غیرمتمرکز اعتماد می‌کنید. و به جای اینکه در حالی که بانک‌ها سود می‌برند، سود اضافی دریافت کنید، مستقیماً از وام گیرندگان درآمد کسب می‌کنید. این کار بدون ریسک نیست (هیچ چیز در ارزهای دیجیتال بدون ریسک نیست) اما اگر بدانید چه کار می‌کنید، می‌تواند راهی بسیار شیرین برای رشد دارایی‌های شما باشد.

حال، اجازه دهید کمی در مورد انواع اصلی وام‌دهی در DeFi توضیح دهیم.

وام وثیقه‌ای: ستون فقرات وام‌های DeFi

این نوع وام‌دهی "عادی" در DeFi است - خب، به همان اندازه که قرض گرفتن پول اینترنتی جادویی دیجیتال می‌تواند عادی باشد. این روش به این صورت کار می‌کند: اگر می‌خواهید وام بگیرید، باید بیش از آنچه قرض می‌گیرید، وثیقه بگذارید. بنابراین، اگر به ۱۰۰۰ دلار استیبل کوین نیاز دارید، ممکن است مجبور شوید ۱۵۰۰ دلار اتریوم یا دارایی دیگری را قفل کنید. چرا زیاده‌روی کنیم؟ زیرا برخلاف بانک، یک پروتکل دیفای در صورت عدم پرداخت بدهی، آژانس وصول مطالبات را به دنبال شما نمی‌فرستد. در عوض، اگر ارزش وثیقه شما بیش از حد کاهش یابد، سیستم آن را نقد می‌کند - به طور خودکار و بدون هیچ سوالی. این کار بی‌رحمانه است، اما وام‌دهندگان را ایمن نگه می‌دارد.

خب، چه کسی واقعاً از این استفاده می‌کند؟ بیشتر سرمایه‌گذاران بلندمدت که به نقدینگی نیاز دارند اما نمی‌خواهند ارزهای دیجیتال خود را بفروشند. تصور کنید که مقدار زیادی اتریوم دارید و مطمئن هستید که در سال آینده ارزش آن به شدت افزایش می‌یابد. شما نمی‌خواهید آن را بفروشید، چون اگر واقعاً این اتفاق بیفتد چه؟ اما همین الان به پول نقد نیاز دارید - شاید برای مشارکت در یک پروژه NFT، سهام‌دار شدن در یک مزرعه DeFi یا حتی فقط پرداخت صورتحساب‌هایتان. وام وثیقه‌ای به شما این امکان را می‌دهد که بدون از دست دادن موقعیت خود، نقدینگی را آزاد کنید.

موسسات و معامله‌گران با ارزش خالص بالا نیز از این وام‌ها برای جابجایی سرمایه بدون ایجاد رویدادهای مشمول مالیات استفاده می‌کنند. اگر آنها به استیبل کوین برای تجارت نیاز دارند اما نمی‌خواهند BTC یا ETH خود را بفروشند، می‌توانند در مقابل آنها وام بگیرند، اقدامات خود را انجام دهند و بعداً بازپرداخت کنند - همه اینها در حالی است که دارایی‌های خود را در جریان نگه می‌دارند.

با این حال، این وام‌ها بی‌نقص نیستند. از آنجایی که همه چیز توسط ارزهای دیجیتال بی‌ثبات پشتیبانی می‌شود، وام‌گیرندگان باید مراقب سطح وثیقه خود باشند. اگر بازار یک شبه سقوط کند، ممکن است از خواب بیدار شوید و ببینید که وام شما نقد شده، اتریوم شما از بین رفته است و هیچ کاری جز فریاد زدن در خلاء باقی نمانده است.

وام‌های فلش: مثل یک نهنگ قرض بگیرید، فوراً بازپرداخت کنید

حالا، اینجاست که DeFi شروع به شبیه شدن به یک کد تقلب می‌کند. وام‌های فلش به شما امکان می‌دهند بدون ارائه هیچ وثیقه‌ای، مبالغ هنگفتی ارز دیجیتال قرض بگیرید - اما با یک نکته مهم: باید آن را در همان تراکنش بازپرداخت کنید. اگر این کار را نکنید، وام، امم، هرگز اتفاق نمی‌افتد. مثل این است که پول رایگان قرض بگیرید، از آن استفاده کنید و سپس اگر اوضاع مطابق میل شما پیش نرفت، زمان را به عقب برگردانید.

دیوانه‌کننده به نظر می‌رسد؟ خب، تا حدودی همینطور است. و همچنین یکی از قدرتمندترین ابزارها در DeFi است. معامله‌گران از وام‌های فلش برای آربیتراژ استفاده می‌کنند، جایی که مبالغ هنگفتی قرض می‌گیرند، یک دارایی را با قیمت پایین‌تر در یک صرافی می‌خرند، آن را با قیمت بالاتر در صرافی دیگر می‌فروشند، وام را بازپرداخت می‌کنند و مابه‌التفاوت را به جیب می‌زنند - همه در یک تراکنش. هیچ سرمایه اولیه‌ای لازم نیست. برخی دیگر از وام‌های فلش برای نقدینگی، تجدید ساختار بدهی یا حتی برخی دستکاری‌های جزئی در مدیریت استفاده می‌کنند (زیرا DeFi همیشه درخشان و رنگین‌کمان نیست).

و چه کسی از این سود می‌برد؟ قطعاً مبتدیان نیستند. این برای معامله‌گران با فرکانس بالا، ربات‌های آربیتراژ و کاربران قدرتمند DeFi است که راه خود را در مورد قراردادهای هوشمند می‌دانند. اگر فقط سعی در کسب درآمد غیرفعال یا گرفتن یک وام ساده دارید، وام‌های فلش برای شما مناسب نیستند. اما اگر می‌دانید چگونه کدنویسی کنید و ناکارآمدی‌های بازار را تشخیص دهید، وام‌های فلش به شما امکان می‌دهند مانند یک نهنگ عمل کنید... بدون اینکه واقعاً یک نهنگ باشید.

با این حال، آنها همچنین در برخی از بزرگترین سوءاستفاده‌های DeFi استفاده شده‌اند. هکرها از وام‌های فلش برای تخلیه استخرهای نقدینگی، دستکاری قیمت توکن‌ها و حتی از بین بردن کامل پروتکل‌های ضعیف استفاده کرده‌اند. این ابزاری است - در ذات خود خنثی، اما در دست افراد نادرست خطرناک است.

وام‌دهی نظیر به نظیر: تاریخچه وام‌های DeFi

قبل از اینکه استخرهای نقدینگی خودکار جای آنها را بگیرند، وام‌دهی DeFi در واقع شخصی بود. کاربران مستقیماً به سایر کاربران وام می‌دادند و به جای تکیه بر الگوریتم‌ها برای تعیین نرخ بهره، شرایط خود را مذاکره می‌کردند. برخی از پلتفرم‌ها هنوز از این مدل همتا به همتا (P2P) پشتیبانی می‌کنند که در مقایسه با سیستم‌های وام‌دهی سفت و سخت با وثیقه بیش از حد که امروزه توسط اکثر پروتکل‌های DeFi استفاده می‌شود، امکان وام‌های انعطاف‌پذیرتری را فراهم می‌کند.

این برای وام‌گیرندگانی که به پول نقد نیاز دارند عالی است اما نمی‌خواهید بیش از حد وثیقه بگذارید. فرض کنید در دنیای مجازی غرق شده‌اید و یک قطعه نادر از املاک و مستغلات مجازی را می‌بینید که می‌دانید ارزش زیادی خواهد داشت. به وام نیاز دارید، اما نمی‌خواهید دارایی‌های بیشتری از آنچه قرض می‌گیرید، قفل کنید. با وام‌دهی همتا به همتا، می‌توانید کسی را پیدا کنید که مایل باشد NFTها را به عنوان وثیقه بپذیرد، به جای اینکه کریپتوی بیشتری درخواست کند.

سازمان‌های خودگردان غیرمتمرکز (DAOها) نیز عاشق وام‌دهی همتا به همتا هستند. آنها به جای تکیه بر پروتکل‌های وام‌دهی بزرگ با قوانین ثابت، می‌توانند توافق‌نامه‌های وام‌دهی سفارشی را در جوامع خود تنظیم کنند و تحت شرایط خاص به اعضا وام دهند. شاید یک DAO بخواهد به تأمین مالی یک پروژه اجتماعی کمک کند اما نمی‌خواهد خزانه خود را بفروشد. وام‌دهی همتا به همتا به آنها اجازه می‌دهد در نحوه تخصیص سرمایه خلاق باشند.

البته، در اینجا نیز ریسک وجود دارد. در وام‌دهی استخر نقدینگی، پروتکل قوانین را اجرا می‌کند و اطمینان حاصل می‌کند که وام‌ها وثیقه‌گذاری شده و پرداخت‌ها خودکار هستند. در وام‌دهی همتا به همتا، فقط شما و طرف مقابل هستید که بر سر شرایط توافق می‌کنید. اگر مشکلی پیش بیاید - مثلاً وام‌گیرنده نکول کند یا ارزش وثیقه NFT ناگهان کاهش یابد - هیچ قرارداد هوشمندی برای نجات شما وجود ندارد.

پلتفرم‌های کلیدی وام‌دهی DeFi

خب، همه این‌ها برای شما جالب بوده و به فکر امتحان کردن وام‌دهی DeFi هستید. اما از کجا شروع می‌کنید؟

در اینجا خلاصه‌ای سریع از پلتفرم‌های اصلی که مردم واقعاً از آنها استفاده می‌کنند، آورده شده است. برخی از آنها در نبردها آزمایش شده‌اند، برخی کمی آزمایشی هستند و برخی دیگر، خب... متمرکز اما همچنان مفید هستند.

Aave – غول نقدینگی OG

اگر وام‌دهی DeFi یک سهام ممتاز داشت، آن سهام Aave بود. این یکی از بزرگترین و قابل اعتمادترین پلتفرم‌های موجود است که در زنجیره‌های متعددی مانند اتریوم، Polygon و Avalanche اجرا می‌شود.

این پلتفرم وام‌های فوری، طیف گسترده‌ای از دارایی‌ها برای وام دادن و قرض گرفتن دارد و شهرت خوبی دارد. فقط به یاد داشته باشید - آوه از شما مراقبت نخواهد کرد. اگر وثیقه شما بیش از حد کاهش یابد، شما نقد می‌شوید.

کامپاند – آن را تنظیم کنید و (عمدتاً) فراموشش کنید

کامپاند مانند یک نسخه تقویت‌شده از حساب پس‌انداز شماست. شما دارایی‌ها را عرضه می‌کنید و وام‌گیرندگان آنها را برداشت می‌کنند و نرخ بهره به صورت پویا بر اساس تقاضا تنظیم می‌شود.

شیرین‌ترین بخش این است که هیچ الزام حداقلی برای وام گرفتن ندارد. اگر می‌خواهید بدون اینکه وارد چیزهای خیلی عجیب و غریب شوید، سر از این حوزه دربیاورید، عالی است.

آلکمیکس – وام‌هایی که خودشان را بازپرداخت می‌کنند (تا حدودی)

خب، این یکی فرق دارد. آلکمیکس به شما امکان می‌دهد وام‌هایی بگیرید که به مرور زمان خودشان را تسویه می‌کنند. به نظر زیادی خوب می‌آید که باورکردنی نباشد؟ خب، تقریباً.

شما وجوه را واریز می‌کنید و پروتکل از بازده حاصل از آنها برای بازپرداخت تدریجی آنچه قرض گرفته‌اید استفاده می‌کند. اگر صبور باشید، عالی است، اما اگر به نقدینگی فوری و انعطاف‌پذیری کامل نیاز دارید، ممکن است این حرکت مناسب شما نباشد.

وام‌های بایننس - برای افرادی که چرخ‌های آموزشی را دوست دارند

اگر وام‌دهی دیفای برای شما کمی بیش از حد عجیب و غریب به نظر می‌رسد، بایننس لونز این رویکرد "متمرکز اما راحت" را ارائه می‌دهد.

شما می‌توانید در ازای بیش از ۵۰ نوع وثیقه وام بگیرید، و این فرآیند روان است – اما شما برای نگهداری وجوه خود به بایننس اعتماد دارید. همچنین، مشتریان آمریکایی اکثراً در اینجا بدشانس هستند.

Crypto.com – قرض گرفتن، اما آن را به یک برنامه پاداش تبدیل کنید

Crypto.com به شما امکان می‌دهد در ازای دارایی‌های کریپتوی خود وام بگیرید، با این مزیت اضافی که اگر CRO (توکن بومی آنها) را سهام‌گذاری کنید، نرخ‌های بهتری دریافت خواهید کرد.

اگر از قبل در اکوسیستم Crypto.com عمیق هستید، ممکن است منطقی به نظر برسد - اما اگر منطقی نیستید، هیچ چیز نوآورانه‌ای در اینجا وجود ندارد.

Unchained Capital – برای طرفداران "اگر کلیدتان نیست، سکه‌هایتان هم نیست"

اگر در مورد امنیت نگران هستید، این یکی برای شماست. Unchained Capital وثیقه شما را دوباره گرو نمی‌گذارد (یعنی وام نمی‌دهد) و از گاوصندوق‌های چندامضایی برای امنیت بیشتر استفاده می‌کند.

به اندازه سایر پلتفرم‌ها انعطاف‌پذیر نیست، اما اگر کنترل خود را حفظ کنید دارایی‌ها اولویت اصلی هستند، ارزش بررسی دارد.

Wirex – بدون ضرب‌الاجل، بدون فشار

Wirex بیشتر شبیه "قرض گرفتن با سرعت دلخواه" است – بدون برنامه بازپرداخت ثابت، بدون ضرب‌الاجل‌های سخت.

به علاوه، وام‌دهی آنها توسط Fireblocks پشتیبانی می‌شود، بنابراین امنیت مناسبی دارد. اگر وام‌هایی بدون شمارش معکوس دوست دارید، این می‌تواند مناسب باشد.

نکات پایانی: وام‌دهی DeFi می‌تواند شگفت‌انگیز باشد - اگر بدانید چه می‌کنید

پتانسیل وام‌دهی DeFi دیوانه‌کننده است. شما می‌توانید در TradFi خیلی بیشتر از همیشه درآمد کسب کنید، فوراً به نقدینگی دسترسی پیدا کنید و امور مالی خود را به روش‌هایی که بانک‌ها هرگز اجازه نمی‌دهند، کنترل کنید. اما این حوزه، زمین بازی افراد ناآگاه نیز نیست. اگر بدون درک خطرات، فقط پول خود را وارد کنید، DeFi درس‌های بسیار گرانی به شما خواهد آموخت.

هوشمندانه عمل کنید. ریسک‌های خود را مدیریت کنید. و به خاطر همه چیز در مورد ارزهای دیجیتال، از آن دسته افرادی نباشید که یک شبه به دلیل عدم بررسی بازار قبل از خواب، دارایی‌هایشان نقد می‌شود.