¿Qué es el préstamo DeFi y cómo puede generarle ingresos pasivos?

Introducción: Por qué los préstamos en criptomonedas resultan desconocidos

Por qué los préstamos en criptomonedas resultan tan desconocidos

Si alguna vez has solicitado un préstamo, o incluso solo lo has intentado, ya sabes cómo funciona. Vas al banco, te ahogas en papeleo, entregas tu historial financiero y luego esperas. Quizás te lo aprueben, quizás no. En cualquier caso, ellos establecen las reglas, los tipos de interés y las condiciones de devolución. ¿Y si estás al otro lado de la ecuación, como prestamista? Estás depositando tu dinero en una cuenta de ahorros, ganando unos intereses que apenas te dan para comprarte un café al final del año. Mientras tanto, el banco toma tu dinero y lo presta a tipos mucho más altos, quedándose con la diferencia.

Así es como funciona la financiación, ¿no? Bueno, no en DeFi. Imagina que las personas prestan y piden prestado directamente entre sí a través de contratos inteligentes basados en blockchain. En lugar de que las instituciones actúen como intermediarios, los contratos inteligentes se encargan de todo automáticamente: emitir préstamos, fijar tipos de interés, exigir reembolsos. Así es, en pocas palabras, el préstamo DeFi. No necesitas permiso para participar, y al sistema no le importa tu historial crediticio ni tu procedencia. Si tienes criptomonedas, puedes ponerlas a trabajar.

Para cualquiera que esté acostumbrado a la banca tradicional, esto puede parecer una locura. ¿Cómo puede funcionar un sistema de préstamos sin alguien con traje supervisándolo todo? ¿Qué pasa si los prestatarios no pagan? ¿Es seguro? Claro, estas son preocupaciones válidas, y entender los préstamos DeFi significa desaprender mucho de lo que creías saber sobre finanzas. Pero una vez que le coges el truco, empieza a tener sentido, sobre todo cuando te das cuenta de lo mucho que puedes ganar en comparación con los ridículos tipos de interés de los bancos.

Cómo funcionan los préstamos criptográficos

Muy bien, hablemos de cómo funciona realmente el préstamo DeFi, porque si estás acostumbrado a los préstamos tradicionales, todo este sistema puede parecerte de otro planeta.

Así es como funciona: en DeFi, los prestamistas ponen sus criptomonedas en fondos de liquidez, que son como grandes cajas fuertes comunitarias de dinero a las que pueden acceder los prestatarios. En lugar de pedir un préstamo a un banco, la gente pide prestado a estos fondos, utilizando sus propias criptomonedas como garantía para asegurar el préstamo. Todo está automatizado: no hay que pedir permiso, firmar montones de papeles ni esperar días para que se apruebe. Solo tienes que depositar tus garantías, el contrato inteligente comprueba que todo cuadra y, ¡bum!, obtienes tu préstamo.

Ahora bien, hay una trampa, porque, por supuesto, la hay. A diferencia de las finanzas tradicionales, donde a veces se puede obtener un préstamo con un pequeño pago inicial (o incluso sin garantías), los préstamos DeFi casi siempre están sobrecolateralizados. Eso significa que si quieres pedir prestados 1000 $ en stablecoins, es posible que tengas que bloquear 1500 $ en otra criptomoneda, como Ethereum o Bitcoin. ¿Por qué? Porque los precios de las criptomonedas son volátiles y, si el valor de tus garantías cae demasiado, el sistema necesita una forma de cubrir al prestamista. Si tus garantías caen por debajo de un determinado nivel, el contrato inteligente las liquidará automáticamente, es decir, las venderá, para garantizar el reembolso del préstamo.

Todo este proceso se basa en contratos inteligentes, que no solo se encargan de los préstamos y los empréstitos, sino que también garantizan que los pagos de intereses se distribuyan correctamente. Y a diferencia de los bancos, donde un tipo con traje decide los tipos de interés, los tipos de interés de los préstamos DeFi se fijan algorítmicamente, en función de la oferta y la demanda. Si hay mucha gente pidiendo préstamos, los tipos de interés suben, lo que hace que los préstamos sean más rentables. Si hay menos gente que necesita préstamos, los tipos bajan, lo que hace que pedir préstamos sea más atractivo. Todo es fluido, está impulsado por el mercado y ocurre de forma continua, en tiempo real.

Para los prestamistas, esta configuración crea una forma de obtener ingresos pasivos sin hacer casi nada. Usted deposita sus activos en un fondo de préstamos y, a medida que los prestatarios solicitan préstamos, pagan intereses, algunos de los cuales van directamente a su bolsillo. Algunas plataformas también ofrecen recompensas adicionales, como fichas de gobernanza, que le permiten votar sobre las decisiones del protocolo (o simplemente venderlas para obtener aún más beneficios). En comparación con eso, su cuenta de ahorros tradicional puede parecer ahora una broma.

Al fin y al cabo, los préstamos DeFi pueden parecer similares, pero en realidad son un juego diferente con reglas diferentes. En lugar de tratar con bancos, tratas con código. En lugar de confiar en una institución financiera, confías en un protocolo descentralizado. Y en lugar de quedarte con las migajas mientras los bancos se llevan los beneficios, tú ganas directamente de los prestatarios. No está exento de riesgos (nada en el mundo de las criptomonedas lo está), pero si sabes lo que haces, puede ser una forma muy interesante de hacer crecer tus activos.

Ahora, vamos a arrojar algo de luz sobre los principales tipos de préstamos en DeFi.

Préstamos con garantías: la columna vertebral de los préstamos DeFi

Este es el tipo «normal» de préstamo en DeFi, bueno, tan normal como puede ser pedir prestado dinero mágico digital en Internet. Funciona así: si quieres pedir un préstamo, tienes que aportar más de lo que pides prestado como garantía. Por lo tanto, si necesitas 1000 $ en stablecoins, es posible que tengas que bloquear 1500 $ en ETH u otro activo. ¿Por qué exagerar? Porque, a diferencia de un banco, un protocolo DeFi no va a enviar una agencia de cobros a por ti si no pagas. En cambio, si tus garantías pierden demasiado valor, el sistema simplemente las liquida, de forma automática y sin preguntas. Es brutal, sin duda, pero mantiene a salvo a los prestamistas.

Entonces, ¿quién utiliza esto? Principalmente inversores a largo plazo que necesitan liquidez pero no quieren vender sus criptomonedas. Imagina que tienes un montón de ETH y estás convencido de que va a dispararse el año que viene. No quieres venderlo porque, bueno, ¿y si realmente lo hace? Pero necesitas dinero en efectivo ahora mismo, tal vez para invertir en un proyecto NFT, participar en una granja DeFi o incluso para pagar tus facturas. Un préstamo garantizado te permite desbloquear liquidez sin renunciar a tu posición.

Las instituciones y los traders con un alto patrimonio también utilizan estos préstamos para mover capital sin desencadenar eventos imponibles. Si necesitan stablecoins para operar, pero no quieren vender sus BTC o ETH, pueden simplemente pedir un préstamo contra ellos, hacer sus movimientos y devolverlo más tarde, todo ello mientras mantienen sus activos en juego.

Sin embargo, no es perfecto. Dado que todo está respaldado por criptomonedas volátiles, los prestatarios deben vigilar sus niveles de garantías. Si el mercado se hunde de la noche a la mañana, podrías despertarte y descubrir que tu préstamo ha sido liquidado, que tu ETH ha desaparecido y que no te queda nada más que hacer que gritar al vacío.

Préstamos flash: pide prestado como una ballena y devuelve al instante

Aquí es donde DeFi empieza a parecer un truco. Los préstamos flash te permiten pedir prestadas grandes cantidades de criptomonedas sin aportar ninguna garantía, pero con una condición importante: tienes que devolverlas en la misma transacción. Si no lo haces, el préstamo, ejem, nunca se produce. Es como pedir dinero prestado gratis, utilizarlo y luego rebobinar el tiempo si las cosas no salen como esperabas.

¿Suena descabellado? Bueno, en cierto modo lo es. Y también es una de las herramientas más poderosas de DeFi. Los traders utilizan los préstamos flash para el arbitraje, donde piden prestadas enormes sumas, compran un activo a un precio más bajo en una bolsa, lo venden por más en otra, devuelven el préstamo y se embolsan la diferencia, todo en una sola transacción. No se necesita capital inicial. Otros utilizan los préstamos flash para liquidaciones, reestructuración de deuda o incluso para alguna manipulación de la gobernanza (porque DeFi no siempre es un camino de rosas).

¿Y quién se beneficia de esto? Definitivamente, no los principiantes. Esto es para traders de alta frecuencia, bots de arbitraje y usuarios avanzados de DeFi que saben cómo funcionan los contratos inteligentes. Si solo estás tratando de obtener ingresos pasivos o solicitar un préstamo sencillo, los préstamos flash no son para ti. Pero si sabes programar y detectar ineficiencias en el mercado, los préstamos flash te permiten operar como una ballena... sin serlo realmente.

Dicho esto, también se han utilizado en algunos de los mayores exploits de DeFi. Los hackers han aprovechado los préstamos flash para drenar fondos de liquidez, manipular los precios de las fichas e incluso destruir por completo protocolos mal diseñados. Es una herramienta, neutra por naturaleza, pero peligrosa en manos equivocadas.

Préstamos entre pares: los pioneros de los préstamos DeFi

Antes de que se impusieran los fondos de liquidez automatizados, los préstamos DeFi eran en realidad personales. Los usuarios prestaban directamente a otros usuarios, negociando sus propias condiciones en lugar de depender de algoritmos para fijar los tipos de interés. Algunas plataformas siguen apoyando este modelo peer-to-peer (P2P), que permite préstamos más flexibles en comparación con los rígidos sistemas de préstamos sobrecolateralizados utilizados por la mayoría de los protocolos DeFi actuales.

Esto es ideal para los prestatarios que necesitan dinero en efectivo pero no quieren sobrecolateralizar. Supongamos que estás inmerso en el metaverso y ves una propiedad virtual poco común que sabes que va a valer una fortuna. Necesitas un préstamo, pero no quieres bloquear más activos de los que estás pidiendo prestados. Con los préstamos P2P, puedes encontrar a alguien dispuesto a aceptar NFT como garantía en lugar de exigir más criptomonedas.

A las DAO (organizaciones autónomas descentralizadas) también les encantan los préstamos P2P. En lugar de depender de grandes protocolos de préstamo con reglas fijas, pueden establecer acuerdos de préstamo personalizados dentro de sus propias comunidades, concediendo préstamos a los miembros bajo condiciones específicas. Quizás una DAO quiera ayudar a financiar un proyecto comunitario, pero no quiere vender su tesorería. Los préstamos P2P les permiten ser creativos a la hora de asignar el capital.

Por supuesto, aquí también hay riesgos. En los préstamos de fondos de liquidez, el protocolo hace cumplir las reglas, asegurándose de que los préstamos estén garantizados y los pagos sean automáticos. En los préstamos P2P, solo tú y la otra persona acordáis los términos. Si algo sale mal, por ejemplo, un prestatario incumple o una garantía NFT se devalúa repentinamente, no hay ningún contrato inteligente que te salve.

Plataformas clave de préstamos DeFi

Así que todo esto te parece interesante y estás pensando en probar los préstamos DeFi. Pero, ¿por dónde empezar?

Aquí tienes un resumen rápido de las principales plataformas que utiliza la gente. Algunas han sido probadas en la práctica, otras son un poco experimentales y otras son, bueno... centralizadas, pero siguen siendo útiles.

Aave: el gigante de la liquidez

Si los préstamos DeFi tuvieran una acción de primera categoría, sería Aave. Es una de las plataformas más grandes y fiables que existen, y opera en múltiples cadenas como Ethereum, Polygon y Avalanche.

Ofrece préstamos flash, una amplia gama de activos para prestar y tomar prestados, y una sólida reputación. Pero recuerda: Aave no te va a hacer de niñera. Si tus garantías bajan demasiado, te liquidan.

Compound: configúralo y (casi) olvídate

Compound es como una versión mejorada de tu cuenta de ahorros. Tú suministras activos y los prestatarios los retiran, con tipos de interés que se ajustan dinámicamente en función de la demanda.

Lo mejor es que no tiene requisitos mínimos de préstamo. Es ideal si quieres probar este espacio sin meterte en nada demasiado extraño.

Alchemix: préstamos que se pagan solos (más o menos)

Vale, este es diferente. Alchemix te permite solicitar préstamos que se pagan solos con el tiempo. ¿Suena demasiado bueno para ser verdad? Bueno, un poco.

Tú depositas fondos y el protocolo utiliza el rendimiento generado por ellos para devolver gradualmente lo que has pedido prestado. Es genial si eres paciente, pero si necesitas liquidez instantánea y total flexibilidad, puede que esta no sea la mejor opción.

Binance Loans: para quienes necesitan ayuda para empezar

Si los préstamos DeFi te parecen demasiado arriesgados, Binance Loans ofrece un enfoque «centralizado pero conveniente».

Puedes pedir prestado contra más de 50 tipos de garantías, y el proceso es sencillo, pero estás confiando en Binance para que guarde tus fondos. Además, los clientes de EE. UU. no tienen mucha suerte aquí.

Crypto.com: préstamos, pero con un programa de recompensas

Crypto.com te permite pedir préstamos contra tus criptoactivos, con la ventaja añadida de obtener mejores tasas si apuestas CRO (su ficha nativa).

Si ya estás muy metido en el ecosistema de Crypto.com, puede que tenga sentido, pero si no es así, no hay nada revolucionario aquí.

Unchained Capital: para los que piensan «si no son tus claves, no son tus monedas»

Si eres paranoico con la seguridad, esta es para ti. Unchained Capital no rehipotecará (es decir, no prestará) tus garantías y utiliza bóvedas multifirma para mayor seguridad.

No es tan flexible como otras plataformas, pero si mantener el control sobre tus activos es una prioridad, vale la pena echarle un vistazo.

Wirex: sin plazos, sin presiones

Wirex es más «pide prestado a tu propio ritmo»: sin plazos de devolución fijos ni fechas límite estrictas.

Además, sus préstamos están respaldados por Fireblocks, por lo que la seguridad es decente. Si te gustan los préstamos sin una cuenta atrás inminente, esta podría ser una buena opción.

Reflexiones finales: los préstamos DeFi pueden ser increíbles, si sabes lo que haces

El potencial de los préstamos DeFi es increíble. Puedes ganar mucho más de lo que jamás podrías en TradFi, acceder a liquidez al instante y tomar el control de tus finanzas de formas que los bancos nunca permitirían. Pero tampoco es un patio de recreo para los desinformados. Si simplemente inviertes dinero sin comprender los riesgos, DeFi te enseñará algunas lecciones muy caras.

Juega con inteligencia. Gestiona tus riesgos. Y por el amor de todo lo criptográfico, no seas el tipo que se liquida de la noche a la mañana porque no comprobó el mercado antes de irse a dormir.