Was ist DeFi-Kreditvergabe und wie können Sie damit passives Einkommen erzielen?

Einführung: Warum Kredite in Kryptowährungen ungewohnt sind

Warum Kredite in Kryptowährungen ungewohnt sind

Wenn Sie schon einmal einen Kredit aufgenommen haben – oder es zumindest versucht haben –, wissen Sie, wie das läuft. Sie gehen zur Bank, versinken in Papierkram, legen Ihre Finanzgeschichte offen und warten dann. Vielleicht wird Ihr Antrag genehmigt, vielleicht auch nicht. So oder so, sie die Regeln, die Zinssätze und die Rückzahlungsbedingungen fest. Und was ist, wenn Sie auf der anderen Seite stehen, als Kreditgeber? Sie legen Ihr Geld auf ein Sparkonto und erhalten gerade genug Zinsen, um sich am Ende des Jahres vielleicht einen Kaffee zu kaufen. In der Zwischenzeit nimmt die Bank Ihr Geld und verleiht es zu viel höheren Zinsen, wobei sie die Differenz einsteckt.

So funktioniert das Finanzwesen nun einmal, oder? Nicht in DeFi. Stellen Sie sich vor, Menschen würden über intelligente Verträge auf Blockchain-Basis direkt miteinander Kredite vergeben und aufnehmen. Anstelle von Institutionen, die als Vermittler fungieren, wickeln intelligente Verträge alles automatisch ab: die Vergabe von Krediten, die Festlegung von Zinssätzen und die Durchsetzung von Rückzahlungen. Das ist DeFi-Kreditvergabe in Kurzform. Sie benötigen keine Genehmigung, um daran teilzunehmen, und das System interessiert sich nicht für Ihre Bonität oder Ihre Herkunft. Wenn Sie Kryptowährung besitzen, können Sie diese einsetzen.

Für alle, die an traditionelles Banking gewöhnt sind, mag das wie völliger Wahnsinn klingen. Wie kann ein Kreditsystem funktionieren, ohne dass jemand in einem Anzug alles überwacht? Was passiert, wenn Kreditnehmer nicht zahlen? Ist das überhaupt sicher? Sicher, das sind berechtigte Bedenken, und um DeFi-Kredite zu verstehen, muss man vieles, was man über Finanzen zu wissen glaubte, wieder verlernen. Aber sobald man den Dreh raus hat, ergibt es Sinn – vor allem, wenn man erkennt, wie viel mehr man im Vergleich zu den lächerlichen Zinsen einer Bank verdienen kann.

Wie Krypto-Kredite funktionieren

Okay, lassen Sie uns darüber sprechen, wie DeFi-Kredite tatsächlich funktionieren – denn wenn Sie an traditionelle Kredite gewöhnt sind, könnte Ihnen dieses ganze System wie von einem anderen Stern vorkommen.

So funktioniert es: Bei DeFi legen Kreditgeber ihre Kryptowährung in Liquiditätspools, die wie große gemeinschaftliche Geldspeicher sind, auf die Kreditnehmer zugreifen können. Anstatt Geld von einer Bank zu leihen, leihen sich die Menschen Geld aus diesen Pools und verwenden ihre eigene Kryptowährung als Sicherheiten für den Kredit. Alles ist automatisiert – es ist nicht notwendig, um Erlaubnis zu bitten, stapelweise Papierkram zu unterschreiben oder tagelang auf eine Genehmigung zu warten. Sie hinterlegen einfach Ihre Sicherheiten, der intelligente Vertrag überprüft, ob alles stimmt, und schon erhalten Sie Ihr Darlehen.

Nun gibt es aber einen Haken – denn den gibt es natürlich. Anders als im traditionellen Finanzwesen, wo man manchmal einen Kredit mit einer geringen Anzahlung (oder sogar ganz ohne Sicherheiten) erhalten kann, sind DeFi-Kredite fast immer überbesichert. Das bedeutet, wenn Sie 1.000 Dollar in Stablecoins leihen möchten, müssen Sie möglicherweise 1.500 Dollar in einer anderen Kryptowährung wie Ethereum oder Bitcoin sperren. Warum? Weil Kryptopreise volatil sind und das System eine Möglichkeit braucht, den Kreditgeber abzusichern, falls der Wert Ihrer Sicherheiten zu stark fällt. Wenn Ihre Sicherheiten unter einen bestimmten Wert fallen, werden sie vom intelligenten Vertrag automatisch liquidiert – also verkauft –, um sicherzustellen, dass der Kredit zurückgezahlt wird.

Dieser gesamte Prozess wird durch intelligente Verträge gesteuert, die nicht nur die Kreditvergabe und -aufnahme regeln, sondern auch dafür sorgen, dass die Zinszahlungen korrekt verteilt werden. Und anders als bei Banken, wo ein Mann im Anzug die Zinssätze festlegt, werden die DeFi-Kreditzinsen algorithmisch auf der Grundlage von Angebot und Nachfrage festgelegt. Wenn viele Menschen Kredite aufnehmen, steigen die Zinssätze, was die Kreditvergabe rentabler macht. Wenn weniger Menschen Kredite benötigen, sinken die Zinssätze, was die Kreditaufnahme attraktiver macht. Alles ist fließend, marktorientiert und geschieht kontinuierlich in Echtzeit.

Für Kreditgeber bietet dieses System eine Möglichkeit, passives Einkommen zu erzielen, ohne viel dafür tun zu müssen. Sie legen Ihr Vermögen in einem Kreditpool an, und wenn Kreditnehmer Kredite aufnehmen, zahlen sie Zinsen – von denen ein Teil direkt in Ihre Tasche fließt. Einige Plattformen bieten auch zusätzliche Belohnungen, wie Governance-Token, mit denen Sie über Protokollentscheidungen abstimmen können (oder sie einfach für noch mehr Gewinn verkaufen). Im Vergleich dazu klingt Ihr traditionelles Sparkonto jetzt vielleicht wie ein Witz.

Letztendlich mag DeFi-Kreditvergabe ähnlich klingen, aber es ist wirklich ein anderes Spiel mit anderen Regeln. Anstatt mit Banken zu verhandeln, haben Sie es mit Code zu tun. Anstatt einem Finanzinstitut zu vertrauen, vertrauen Sie einem dezentralen Protokoll. Und statt nur Krümel zu bekommen, während die Banken die Gewinne einstreichen, verdienen Sie direkt an den Kreditnehmern. Es ist nicht risikofrei (nichts in der Kryptowelt ist das), aber wenn Sie wissen, was Sie tun, kann es eine ziemlich attraktive Möglichkeit sein, Ihr Vermögen zu vermehren.

Lassen Sie uns nun einen Blick auf die wichtigsten Arten der Kreditvergabe in DeFi werfen.

Besicherte Kredite: Das Rückgrat der DeFi-Kredite

Dies ist die "normale" Art der Kreditvergabe in DeFi – nun ja, so normal, wie die Ausleihe von digitalem Zaubergeld im Internet eben sein kann. Das funktioniert so: Wenn Sie einen Kredit aufnehmen möchten, müssen Sie mehr als den Kreditbetrag als Sicherheit hinterlegen. Wenn Sie also 1.000 $ in Stablecoins benötigen, müssen Sie möglicherweise ETH oder andere Vermögenswerte im Wert von 1.500 $ sperren. Warum dieser Overkill? Weil ein DeFi-Protokoll im Gegensatz zu einer Bank kein Inkassounternehmen auf Sie hetzt, wenn Sie nicht zahlen. Stattdessen liquidiert das System Ihre Sicherheiten einfach automatisch und ohne Fragen, wenn ihr Wert zu stark sinkt. Das ist zwar brutal, schützt aber die Kreditgeber.

Wer nutzt das also tatsächlich? Meistens langfristige Anleger, die Liquidität benötigen, aber ihre Kryptowährung nicht verkaufen wollen. Stellen Sie sich vor, Sie haben einen Stapel ETH und sind überzeugt, dass der Kurs im nächsten Jahr in die Höhe schießen wird. Sie wollen ihn nicht verkaufen, denn was wäre, wenn er tatsächlich steigt? Aber Sie brauchen gerade jetzt Bargeld – vielleicht, um in ein NFT-Projekt einzusteigen, sich an einer DeFi-Farm zu beteiligen oder einfach nur Ihre Rechnungen zu bezahlen. Mit einem besicherten Kredit können Sie Liquidität freisetzen, ohne Ihre Position aufzugeben.

Institutionen und vermögende Trader nutzen diese Kredite auch, um Kapital zu bewegen, ohne steuerpflichtige Ereignisse auszulösen. Wenn sie Stablecoins für den Handel benötigen, aber ihre BTC oder ETH nicht verkaufen wollen, können sie einfach einen Kredit aufnehmen, ihre Transaktionen durchführen und später zurückzahlen – und das alles, während sie ihre Vermögenswerte im Spiel behalten.

Allerdings ist das System nicht perfekt. Da alles durch volatile Kryptowährungen besichert ist, müssen Kreditnehmer ihre Sicherheiten im Auge behalten. Wenn der Markt über Nacht einbricht, könnten Sie aufwachen und feststellen, dass Ihr Kredit abgewickelt wurde, Ihre ETH weg ist und Ihnen nichts mehr bleibt, als in die Leere zu schreien.

Blitzkredite: Leihen wie ein Wal, sofort zurückzahlen

An dieser Stelle beginnt DeFi sich wie ein Cheat-Code anzufühlen. Mit Blitzkrediten können Sie riesige Mengen an Kryptowährungen ausleihen, ohne Sicherheiten zu hinterlegen – allerdings mit einer wichtigen Einschränkung: Sie müssen den Kredit innerhalb derselben Transaktion zurückzahlen. Wenn Sie das nicht tun, kommt der Kredit nie zustande. Es ist, als würde man sich kostenlos Geld leihen, es ausgeben und dann die Zeit zurückdrehen, wenn die Dinge nicht nach Plan laufen.

Klingt verrückt? Nun, das ist es auch irgendwie. Und es ist auch eines der mächtigsten Werkzeuge in DeFi. Händler nutzen Blitzkredite für Arbitrage, bei der sie riesige Summen leihen, einen Vermögenswert zu einem niedrigeren Preis an einer Börse kaufen, ihn an einer anderen für mehr verkaufen, den Kredit zurückzahlen und die Differenz einstreichen – alles in einer einzigen Transaktion. Es ist kein Startkapital erforderlich. Andere nutzen Blitzkredite für Abwicklungen, Umschuldungen oder sogar für fragwürdige Manipulationen der Governance (denn DeFi ist nicht immer nur eitel Sonnenschein).

Und wer profitiert davon? Definitiv nicht Anfänger. Dies ist etwas für Hochfrequenzhändler, Arbitrage-Bots und DeFi-Poweruser, die sich mit intelligenten Verträgen auskennen. Wenn Sie nur passives Einkommen erzielen oder einen einfachen Kredit aufnehmen möchten, sind Blitzkredite nichts für Sie. Wenn Sie jedoch programmieren können und Ineffizienzen im Markt erkennen, können Sie mit Blitzkrediten wie ein Wal agieren, ohne tatsächlich einer zu sein.

Allerdings wurden sie auch bei einigen der größten Exploits von DeFi eingesetzt. Hacker haben Blitzkredite genutzt, um Liquiditätspools zu leeren, Token-Preise zu manipulieren und sogar schlecht konzipierte Protokolle komplett zu zerstören. Es ist ein Werkzeug – an sich neutral, aber in den falschen Händen gefährlich.

Peer-to-Peer-Kredite: Der OG der DeFi-Kredite

Bevor automatisierte Liquiditätspools die Oberhand gewannen, war DeFi-Kreditvergabe tatsächlich eine persönliche Angelegenheit. Nutzer verliehen direkt an andere Nutzer und handelten ihre eigenen Konditionen aus, anstatt sich bei der Festlegung der Zinssätze auf Algorithmen zu verlassen. Einige Plattformen unterstützen dieses Peer-to-Peer-Modell (P2P) noch immer, das im Vergleich zu den starren, überbesicherten Kreditvergabesystemen, die heute von den meisten DeFi-Protokollen verwendet werden, flexiblere Kredite ermöglicht.

Das ist ideal für Kreditnehmer, die Bargeld benötigen, aber keine Überbesicherung wünschen. Nehmen wir an, Sie sind tief in der Metaverse und entdecken ein seltenes Stück virtueller Immobilie, von dem Sie wissen, dass es ein Vermögen wert sein wird. Sie benötigen einen Kredit, möchten aber nicht mehr Vermögenswerte binden, als Sie sich leihen. Mit P2P-Krediten können Sie jemanden finden, der bereit ist, NFTs als Sicherheiten zu akzeptieren, anstatt mehr Kryptowährung zu verlangen.

DAOs (dezentrale autonome Organisationen) lieben P2P-Kredite ebenfalls. Anstatt sich auf große Kreditprotokolle mit festen Regeln zu verlassen, können sie innerhalb ihrer eigenen Communities individuelle Kreditvereinbarungen treffen und Kredite unter bestimmten Bedingungen an Mitglieder vergeben. Vielleicht möchte eine DAO ein Community-Projekt finanzieren, aber nicht ihre Schatzkammer verkaufen. Mit P2P-Krediten können sie kreativ mit der Zuweisung ihres Kapitals umgehen.

Natürlich gibt es auch hier Risiken. Bei der Kreditvergabe aus Liquiditätspools setzt das Protokoll die Regeln durch und stellt sicher, dass Kredite besichert sind und Zahlungen automatisch erfolgen. Bei der P2P-Kreditvergabe vereinbaren nur Sie und die andere Person die Bedingungen. Wenn etwas schief geht – beispielsweise ein Kreditnehmer in Zahlungsverzug gerät oder eine NFT-Sicherheit plötzlich an Wert verliert – gibt es keinen intelligenten Vertrag, der Sie rettet.

Wichtige DeFi-Kreditplattformen

Sie finden das alles interessant und denken darüber nach, DeFi-Kredite auszuprobieren? Aber wo fangen Sie an?

Hier ist eine kurze Übersicht über die wichtigsten Plattformen, die tatsächlich genutzt werden. Einige sind bewährt, andere noch etwas experimentell und wieder andere sind zwar zentralisiert, aber dennoch nützlich.

Aave – Der OG-Gigant der Liquidität

Wenn es einen Blue Chip unter den DeFi-Krediten gäbe, wäre es Aave. Es ist eine der größten und vertrauenswürdigsten Plattformen, die es gibt, und läuft über mehrere Blockchains wie Ethereum, Polygon und Avalanche.

Sie bietet Blitzkredite, eine große Auswahl an Vermögenswerten zum Verleihen und Ausleihen und einen soliden Ruf. Denken Sie nur daran: Aave wird Sie nicht bemuttern. Wenn Ihre Sicherheiten zu stark sinken, werden Sie abgewickelt.

Compound – Einmal einrichten und (fast) vergessen

Compound ist wie eine aufgepeppte Version Ihres Sparkontos. Sie stellen Vermögenswerte zur Verfügung, und Kreditnehmer nehmen sie in Anspruch, wobei sich die Zinssätze dynamisch an die Nachfrage anpassen.

Das Beste daran ist, dass es keine Mindestkreditbedingungen gibt. Das ist ideal, wenn Sie erst einmal vorsichtig in diesen Bereich einsteigen möchten, ohne sich auf etwas allzu Seltsames einzulassen.

Alchemix – Kredite, die sich (irgendwie) von selbst zurückzahlen

Okay, das ist etwas anderes. Mit Alchemix können Sie Kredite aufnehmen, die sich mit der Zeit von selbst zurückzahlen. Klingt zu schön, um wahr zu sein? Nun, irgendwie schon.

Sie zahlen Geld ein, und das Protokoll verwendet die daraus erzielten Erträge, um das geliehene Geld nach und nach zurückzuzahlen. Das ist cool, wenn Sie geduldig sind, aber wenn Sie sofortige Liquidität und volle Flexibilität benötigen, ist dies möglicherweise nicht die richtige Lösung.

Binance Loans – Für Leute, die Stützräder mögen

Wenn Ihnen DeFi-Kredite etwas zu wild sind, bietet Binance Loans einen "zentralisierten, aber bequemen" Ansatz.

Sie können gegen über 50 Arten von Sicherheiten Kredite aufnehmen, und der Prozess ist reibungslos – allerdings vertrauen Sie Binance dabei die Verwahrung Ihrer Gelder an. Außerdem haben US-Kunden hier meist Pech.

Crypto.com – Kreditaufnahme mit Prämienprogramm

Bei Crypto.com können Sie Kredite gegen Ihre Krypto-Vermögenswerte aufnehmen, mit dem zusätzlichen Vorteil, dass Sie bessere Zinssätze erhalten, wenn Sie CRO (den nativen Token) einsetzen.

Wenn Sie bereits tief in das Crypto.com-Ökosystem eingebunden sind, könnte dies sinnvoll sein – wenn nicht, gibt es hier nichts Bahnbrechendes.

Unchained Capital – Für alle, die nach dem Motto "Keine Schlüssel, keine Münzen" leben

Wenn Sie in Sachen Sicherheit paranoid sind, ist dies das Richtige für Sie. Unchained Capital verpfändet Ihre Sicherheiten nicht weiter (d. h. verleiht sie nicht) und verwendet Multi-Signatur-Tresore für zusätzliche Sicherheit.

Es ist nicht so flexibel wie andere Plattformen, aber wenn die Kontrolle über Ihre Vermögenswerte oberste Priorität hat, ist es einen Blick wert.

Wirex – Keine Fristen, kein Druck

Wirex ist eher "Borgen in Ihrem eigenen Tempo" – keine festen Rückzahlungspläne, keine strengen Fristen.

Außerdem sind die Kredite durch Fireblocks abgesichert, sodass die Sicherheit gewährleistet ist. Wenn Sie Kredite ohne Countdown-Uhr bevorzugen, könnte dies eine gute Option für Sie sein.

Fazit: DeFi-Kredite können fantastisch sein – wenn man weiß, was man tut

Das Potenzial von DeFi-Krediten ist wahnsinnig. Sie können viel mehr verdienen als jemals mit TradFi, haben sofortigen Zugriff auf Liquidität und können Ihre Finanzen auf eine Weise kontrollieren, die Banken niemals zulassen würden. Aber es ist auch kein Spielplatz für Uninformierte. Wenn Sie einfach Geld investieren, ohne die Risiken zu verstehen, wird DeFi Ihnen einige sehr teure Lektionen erteilen.

Seien Sie clever. Managen Sie Ihre Risiken. Und um der Kryptowährungen willen, seien Sie nicht derjenige, der über Nacht abgewickelt wird, weil er vor dem Schlafengehen nicht den Markt überprüft hat.