Co je DeFi půjčování a jak vám může vydělat pasivní příjem

Úvod: Proč se vám půjčování v kryptoměnách zdá neznámé

Proč se vám půjčování v kryptoměnách zdá neznámé

Pokud jste si někdy vzali půjčku – nebo jste se o to jen pokusili – už o ni přijdete. Jdete do banky, utopíte se v papírování, odevzdáte svou finanční historii a pak čekáte. Možná vás schválí, možná ne. Ať tak či onak, oni stanoví pravidla, úrokové sazby a podmínky splácení. A co když jste na druhé straně rovnice, jako věřitel? Ukládáte své peníze na spořicí účet a vyděláváte tak akorát úroků, abyste si na konci roku mohli koupit kávu. Mezitím si banka vezme vaše peníze a půjčí je s mnohem vyššími úrokovými sazbami, rozdíl si nechává do kapsy.

Takhle prostě fungují finance, že? No, v DeFi ne. Představte si, že si lidé půjčují a vypůjčují peníze přímo mezi sebou prostřednictvím chytrých smluv založených na blockchainu. Místo institucí, které fungují jako prostředníci, chytré smlouvy řeší vše automaticky: poskytování půjček, stanovování úrokových sazeb, vymáhání splátek. To je ve zkratce DeFi půjčky. K účasti nepotřebujete povolení a systém se nestará o vaši úvěrovou historii ani o to, odkud pocházíte. Pokud máte kryptoměny, můžete je využít.

Pro každého, kdo je zvyklý na tradiční bankovnictví, to může znít jako naprosté šílenství. Jak může systém půjček fungovat bez někoho v obleku, kdo na všechno dohlíží? Co se stane, když dlužníci nezaplatí? Je to vůbec bezpečné? Jistě, to jsou oprávněné obavy a ponořit se do DeFi půjček znamená odnaučit se spoustu toho, co jste si mysleli, že o financích víte. Jakmile se ale na to zorientujete, začne to dávat smysl – zvláště když si uvědomíte, o kolik víc si můžete vydělat ve srovnání s směšnými úrokovými sazbami bank.

Jak funguje kryptoměnové půjčky

Dobře, pojďme si promluvit o tom, jak DeFi půjčky vlastně fungují – protože pokud jste zvyklí na tradiční půjčky, celé toto uspořádání se vám může zdát, jako by pocházelo z jiné planety.

Takhle to funguje: v DeFi věřitelé vkládají své kryptoměny do likvidních fondů, což jsou velké společné trezory peněz, do kterých mohou dlužníci čerpat. Místo půjčování od banky si lidé půjčují od těchto fondů a jako kolaterál používají své vlastní kryptoměny. Vše je automatizované – není třeba žádat o povolení, podepisovat hromady papírů ani čekat dny na schválení. Stačí složit kolaterál, chytrá smlouva ověří, zda se vše shoduje, a bum – máte půjčku.

A teď je tu háček – protože samozřejmě existuje. Na rozdíl od tradičních financí, kde si někdy můžete vzít půjčku s malou zálohou (nebo dokonce bez jakéhokoli zajištění), jsou DeFi půjčky téměř vždy nadměrně zajištěny. To znamená, že pokud si chcete půjčit 1 000 dolarů ve stablecoinech, možná budete muset zablokovat jinou kryptoměnu v hodnotě 1 500 dolarů, jako je Ethereum nebo Bitcoin. Proč? Protože ceny kryptoměn jsou volatilní a pokud hodnota vašeho zajištění klesne příliš, systém potřebuje způsob, jak věřitele krýt. Pokud vaše zajištění klesne pod určitou úroveň, chytrá smlouva jej automaticky zlikviduje – tj. prodá – aby se ujistila, že půjčka bude splacena.

Celý tento proces je poháněn chytrými smlouvami, které nejenže zpracovávají půjčky a výpůjčky, ale také zajišťují správné rozložení plateb úroků. A na rozdíl od bank, kde o úrokových sazbách rozhoduje nějaký chlápek v obleku, sazby DeFi úvěrů jsou stanoveny algoritmicky, na základě nabídky a poptávky. Pokud si půjčuje spousta lidí, úrokové sazby rostou, což činí půjčky ziskovějšími. Pokud méně lidí potřebuje půjčky, sazby klesají, což činí půjčky atraktivnějšími. Všechno je plynulé, řízené trhem a děje se to průběžně, v reálném čase.

Pro věřitele toto nastavení vytváří způsob, jak vydělávat pasivní příjem, aniž by museli dělat mnoho. Vložíte svá aktiva do úvěrového fondu a když si dlužníci vezmou půjčku, platí úroky – z nichž část jde přímo do vaší kapsy. Některé platformy také nabízejí další odměny, jako jsou tokeny správy a řízení, které vám umožňují hlasovat o protokolárních rozhodnutích (nebo je prostě prodat za ještě větší zisk). Ve srovnání s tím může váš tradiční spořicí účet nyní znít jako vtip.

Nakonec se DeFI půjčky mohou zdát podobně, ale ve skutečnosti je to jiná hra s jinými pravidly. Místo jednání s bankami máte co do činění s kódem. Místo důvěřy finanční instituci důvěřujete decentralizovanému protokolu. A místo toho, abyste dostávali zbytky peněz, zatímco banky hrabou zisky, vyděláváte přímo od dlužníků. Není to bez rizika (nic v kryptoměnách není), ale pokud víte, co děláte, může to být docela skvělý způsob, jak nechat svá aktiva růst.

Nyní si osvětlíme hlavní typy půjček v DeFi.

Zajištěné půjčky: Páteř DeFi půjček

Toto je "normální" druh půjček v DeFi – no, tak normální, jak jen může půjčování digitálních internetových peněz být. Funguje to takto: pokud si chcete vzít půjčku, musíte jako zástavu vložit více, než si půjčujete. Takže pokud potřebujete 1 000 dolarů ve stablecoinech, možná budete muset zablokovat ETH nebo jiné aktivum v hodnotě 1 500 dolarů. Proč to přehánět? Protože na rozdíl od banky po vás DeFi protokol nepošle inkasní agenturu, pokud nezaplatíte. Místo toho, pokud hodnota vašeho kolaterálu příliš klesne, systém jej jednoduše zlikviduje – automaticky a bez otázek. Je to brutální, jistě, ale chrání to věřitele.

Takže, kdo to vlastně používá? Většinou dlouhodobí investoři, kteří potřebují likviditu, ale nechtějí prodávat své kryptoměny. Představte si, že máte hromadu ETH a jste přesvědčeni, že se v příštím roce vydá na Měsíc. Nechcete ji prodat, protože, co když se tak skutečně stane? Ale potřebujete hotovost právě teď – třeba na to, abyste se pustili do NFT projektu, vložili podíl do DeFi farmy nebo jen na zaplacení účtů. Zajištěná půjčka vám umožní uvolnit likviditu, aniž byste se vzdali své pozice.

Instituce a obchodníci s vysokým čistým jměním také používají tyto půjčky k přesunu kapitálu, aniž by museli spustit zdanitelné události. Pokud potřebují stablecoiny k obchodování, ale nechtějí prodat své BTC nebo ETH, mohou si proti nim jednoduše půjčit, provést své kroky a splatit později – a přitom si ponechat svá aktiva ve hře.

Není to ale dokonalé. Protože je vše kryto volatilními kryptoměnami, dlužníci musí sledovat úroveň svého zajištění. Pokud se trh přes noc propadne, můžete se probudit a zjistit, že vaše půjčka byla zlikvidována, vaše ETH je pryč a nezbývá vám nic jiného než křičet do prázdna.

Bleskové půjčky: Půjčte si jako velryba, splácejte okamžitě

A tady se DeFi začíná jevit jako podvodný kód. Bleskové půjčky vám umožňují půjčit si obrovské množství kryptoměn bez nutnosti složit jakoukoli zástavu – ale s jedním důležitým háčkem: musíte je splatit v rámci stejné transakce. Pokud tak neučiníte, půjčka se, ehm, nikdy neuskuteční. Je to jako půjčit si peníze zdarma, použít je a pak přetočit čas, pokud se věci nevyvíjejí podle vašich představ.

Zní to šíleně? No, vlastně to tak trochu je. A je to také jeden z nejsilnějších nástrojů v DeFi. Obchodníci využívají bleskové půjčky k arbitráži, kdy si půjčí obrovské částky, nakoupí aktivum za nižší cenu na jedné burze, prodají ho za více na jiné, splatí půjčku a rozdíl si nechají – to vše v rámci jediné transakce. Není potřeba žádný počáteční kapitál. Jiní používají bleskové půjčky k likvidacím, restrukturalizaci dluhů nebo dokonce k nějakým povrchním manipulacím se správou a řízením (protože DeFi není vždycky jen slunce a duha).

A kdo z toho těží? Rozhodně ne začátečníci. Toto je pro vysokofrekvenční obchodníky, arbitrážní boty a zkušené uživatele DeFi, kteří se vyznají v chytrých smlouvách. Pokud se jen snažíte vydělat pasivní příjem nebo si vzít jednoduchou půjčku, bleskové půjčky pro vás nejsou. Ale pokud víte, jak kódovat a rozpoznávat neefektivnosti na trhu, bleskové půjčky vám umožní fungovat jako velryba... aniž byste jí ve skutečnosti byli.

Nicméně byly také použity při některých z největších útoků DeFi. Hackeři využili bleskových půjček k vyčerpání likvidních fondů, manipulaci s cenami tokenů a dokonce k úplnému zničení špatně navržených protokolů. Je to nástroj – neutrální povahy, ale ve špatných rukou nebezpečný.

Peer-to-peer půjčky: Poslední generace DeFi půjček

Než se rozšířily automatizované fondy likvidity, byly DeFi půjčky ve skutečnosti osobní. Uživatelé půjčovali přímo jiným uživatelům a vyjednávali si vlastní podmínky, místo aby se spoléhali na algoritmy pro stanovení úrokových sazeb. Některé platformy stále podporují tento peer-to-peer (P2P) model, který umožňuje flexibilnější půjčky ve srovnání s rigidními, přehnaně zajištěnými úvěrovými systémy, které dnes používá většina DeFi protokolů.

Toto je skvělé pro dlužníky, kteří potřebují hotovost, ale nechtějí se nadměrně zajišťovat. Řekněme, že jste hluboko v metavesmíru a narazíte na vzácný virtuální majetek, o kterém víte, že bude mít hodnotu jmění. Potřebujete půjčku, ale nechcete si do ní zablokovat více aktiv, než kolik si půjčujete. S P2P půjčkami můžete najít někoho, kdo je ochoten přijmout NFT jako zástavu, místo aby požadoval více kryptoměn.

DAO (decentralizované autonomní organizace) také milují P2P půjčky. Místo spoléhání se na velké úvěrové protokoly s pevně stanovenými pravidly si mohou v rámci svých komunit nastavit vlastní úvěrové smlouvy a poskytovat členům půjčky za specifických podmínek. Možná chce DAO pomoci financovat komunitní projekt, ale nechce prodat svou pokladnu. P2P půjčky jim umožňují být kreativní v tom, jak alokují kapitál.

Samozřejmě i zde je riziko. U půjček s využitím likviditního poolu protokol vynucuje pravidla a zajišťuje, aby půjčky byly zajištěny a platby probíhaly automaticky. U P2P půjček se na podmínkách domluvíte jen vy a druhá osoba. Pokud se něco pokazí – řekněme, že dlužník nedodrží své závazky nebo hodnota NFT kolaterálu náhle klesne – žádná chytrá smlouva vás nezachrání.

Klíčové platformy pro DeFi půjčky

Takže vás to všechno zaujalo a uvažujete o vyzkoušení DeFi půjček. Ale kde začít?

Zde je rychlý přehled hlavních platforem, které lidé skutečně používají. Některé jsou ověřené v praxi, některé jsou trochu experimentální a některé jsou, no… centralizované, ale stále užitečné.

Aave – Gigant likvidity OG

Pokud by DeFi půjčky měly akcii s blue-chipem, byla by to Aave. Je to jedna z největších a nejdůvěryhodnějších platforem, která běží na několika řetězcích, jako je Ethereum, Polygon a Avalanche.

Nabízí bleskové půjčky, širokou škálu aktiv k půjčování a vypůjčování a solidní reputaci. Jen si pamatujte – Aave vás nebude hlídat. Pokud vaše zástava příliš klesne, budete zlikvidováni.

Složený úvěr – Nastavte si ho a (většinou) na něj zapomeňte

Složený úvěr je jako nabušená verze vašeho spořicího účtu. Vy dodáváte aktiva a dlužníci si je vybírají, přičemž úrokové sazby se dynamicky upravují na základě poptávky.

Nejlepší na tom je, že nemá žádné minimální požadavky na půjčku. Je to skvělé, pokud se chcete do téhle oblasti podívat na něco zvláštního, aniž byste se museli pouštět do něčeho příliš zvláštního.

Alchemix – Půjčky, které se (tak trochu) splatí

Dobře, tohle je jiné. Alchemix vám umožňuje vzít si půjčky, které se časem samy splatí. Zní to až příliš dobře, než aby to byla pravda? No, tak trochu.

Vložíte finanční prostředky a protokol použije výnos z nich generovaný k postupnému splacení toho, co jste si půjčili. Je fajn, když jste trpěliví, ale pokud potřebujete okamžitou likviditu a plnou flexibilitu, nemusí to být ta správná volba.

Binance Loans – Pro lidi, kteří mají rádi tréninková kola

Pokud se vám DeFi půjčky zdají trochu moc divoké, Binance Loans nabízí tento "centralizovaný, ale pohodlný" přístup.

Můžete si půjčit proti více než 50 typům zástavy a proces je hladký – ale důvěřujete Binance držte si své finanční prostředky. Zákazníci z USA zde také většinou nemají štěstí.

Crypto.com – Půjčky, ale udělejte z toho věrnostní program

Crypto.com vám umožňuje půjčovat si proti vašim krypto aktivům s další výhodou v podobě lepších sazeb, pokud vsadíte CRO (jejich nativní token).

Pokud jste již hluboko v ekosystému Crypto.com, mohlo by to dávat smysl – ale pokud ne, existuje… Nic převratného.

Unchained Capital – Pro ty, co si myslí "Ne klíče, ne mince"

Pokud máte paranoidní obavy ohledně bezpečnosti, je tohle přesně pro vás. Unchained Capital nerehypotekuje (neboli nepůjčuje) váš kolaterál a pro větší zabezpečení používá vícepodpisové trezory.

Není tak flexibilní jako jiné platformy, ale pokud je pro vás udržení kontroly nad vašimi aktivy nejvyšší prioritou, stojí za to se na něj podívat.

Wirex – Žádné termíny, žádný tlak

Wirex nabízí spíše "půjčku vlastním tempem" – žádný pevný splátkový kalendář, žádné pevné termíny.

Navíc je jejich poskytování půjček kryto Fireblocks, takže zabezpečení je slušné. Pokud máte rádi půjčky bez blížícího se odpočítávání, mohlo by to být pro vás to pravé.

Závěrečné myšlenky: DeFi půjčky mohou být úžasné – pokud víte, co děláte

Potenciál DeFi půjček je neuvěřitelný. V TradFi si můžete vydělat mnohem více, než byste kdy mohli, okamžitě získat přístup k likviditě a převzít kontrolu nad svými financemi způsoby, které by vám banky nikdy nedovolily. Není to ale ani hřiště pro neinformované. Pokud do toho jen tak vložíte peníze, aniž byste pochopili rizika, DeFi vás naučí několik velmi drahých lekcí.

Hrajte chytře. Říďte svá rizika. A z lásky ke všemu, co se týká kryptoměn, nebuďte tím, kdo přes noc zkrachuje, protože si před spaním nezkontroloval trh.