Co je DeFi v kryptoměnách a proč ho potřebujeme?

Decentralizované finance (DeFi) patří v poslední době k hlavním módním slovům. Na webu snadno najdete spoustu protichůdných informací, od přehnaně nadšených chvál až po hororové příběhy. Proto se vyplatí se hlouběji podívat na toto téma, abychom lépe porozuměli tomuto tématu. Připravili jsme sérii článků o DeFi, platformách a produktech dostupných na tomto trhu. Tento článek je pouze stručným úvodem do odvětví. Dále půjdeme mnohem hlouběji a dostaneme se k detailům.

DeFi – Definice

DeFi řeší stejné problémy jako centralizované finance (investice, půjčky, obchodování atd.), ale neexistují žádné úřady, regulátoři ani mocné instituce, které by tomuto odvětví vládly. Funguje na základě chytrých smluv založených na blockchainu. Finanční služby jsou tedy poskytovány prostřednictvím dApps – decentralizovaných aplikací a jejich tokenů.

Většina těchto dApps je nasazena na blockchainu Ethereum. Sítě jako Tron a BNB však mají také rychle rostoucí klastry DeFi.

Název "decentralizované finance" tento koncept docela dobře vysvětluje – jedná se o alternativu k centralizovanému systému (CeFi nebo TradFi), který vznikl jako reakce na jeho omezení.

Je bez povolení, decentralizovaná a flexibilnější. Navíc umožňuje účast komukoli a často nabízí výhodnější podmínky než CeFi. Nedostatek centralizace však vytváří spoustu regulační nejistoty. Například existuje mnoho obtíží s vymáháním standardů AML/KYC a předpisy pro zmírňování rizik v tomto odvětví prakticky neexistují. O výhodách a rizicích DeFi si povíme níže.

Jaké produkty DeFi nabízí

V současné době je prostřednictvím dApps k dispozici široká škála finančních produktů. DEX (decentralizované burzy), protokoly pro farmaření likvidity, půjčovací platformy a agregátory jsou nejběžnějšími typy platforem. Doplňují je platformy pro swapy napříč řetězci a mosty, které zajišťují interoperabilitu mezi různými sítěmi.

Decentralizované burzy (DEX), jako UniSwap nebo PancakeSwap, jsou funkčně podobné svým centralizovaným protějškům (CEX), ale "pod kapotou" se velmi liší.

Většina známých burz, včetně Binance, Huobi, Kraken a stovek dalších, je centralizovaná. Provozuje je společnost, která burzu spravuje, může dle vlastního uvážení měnit pravidla a poskytuje sadu softwaru – engine – pro propojení kupujících a prodávajících. A co je nejdůležitější, abyste mohli na CEX obchodovat, musíte jí svěřit své peníze – ty se převádějí na účet burzy a platforma je během obchodování zpracovává.

DEX na druhou stranu fungují prostřednictvím sad veřejných chytrých smluv, které nelze jen tak z rozmaru změnit. Všechny transakce probíhají přímo mezi peněženkami uživatelů, platforma je sice propojuje, ale nikdy nemá přístup k jejich finančním prostředkům.

DEX také často nabízejí služby kopírování obchodování – uživatelé mohou sledovat zkušeného obchodníka a automaticky kopírovat jeho obchody, přičemž mu vyplácejí malý podíl ze zisku.

Agregátory DEX (1inch a OpenOcean jsou skvělými příklady typických agregátorů) shromažďují data z řady DEX, aby našli nejlepší nabídky v daném okamžiku.

Půjčovací protokoly umožňují uživatelům získat půjčky, zatímco jejich digitální aktiva slouží jako zástava. Na rozdíl od CeFi není kromě zástavy vyžadováno nic jiného: není zde žádná byrokracie, takže získání půjčky trvá jen pár okamžiků. Uživatelé mohou na takové platformy vkládat finanční prostředky a získávat úrokové platby. Tyto prostředky se používají k poskytování výše zmíněných půjček.

Když se mluví o DeFi, obvykle se zmiňuje likvidita neboli yield farming, známé také jako staking. Základní koncept je následující: DEX potřebují k efektivnímu fungování likviditu. Umožňují uživatelům poskytovat likviditu tím, že uzamykají svá kryptoaktiva v likviditních poolech. Na oplátku poskytovatelé likvidity získávají podíl na obchodních poplatcích DEX jako odměnu a dostávají tokeny poskytovatelů likvidity, které lze také použít v jiných poolech nebo na jiných platformách. Prakticky každý DEX má takové protokoly povoleny.

Agregátory výnosů pomáhají uživatelům co nejvíce získat z poskytování likvidity. Investoři mohou svá aktiva uzamknout ve fondu agregátora. Platforma poté vyhledá nejziskovější dostupné fondy likvidity a co je nejdůležitější, neustále přepíná na ziskovější možnosti a automaticky převádí tokeny a mince. Harvest Finance a Beefy Finance patří mezi nejoblíbenější agregátory.

Existuje také řada specializovaných protokolů. Například Nexus Mutual je zajímavá peer-to-peer pojišťovací platforma a Synthetix je dApp používaná k vytváření derivátů komodit, fiat peněz nebo digitálních aktiv.

Proč je DeFi důležité?

Decentralizované finanční protokoly nabízejí oproti TradFi mnoho výhod a řeší některé z jeho klíčových problémů:

• Dostupnost. V CeFi neexistují žádné byrokratické bariéry, které jsou tak běžné. Finančních služeb může využívat kdokoli s přístupem k internetu bez ohledu na místo nebo původ.
• Posílení. Uživatelé finančních dApp mají své finanční prostředky neustále pod kontrolou. Není třeba svěřovat svá aktiva nikomu jinému.
• Neměnnost. Tradiční finanční služby mohou být narušeny různými způsoby, od softwarových závad až po vládní opatření. Bohužel jsme v poslední době viděli dostatek příkladů. DeFi je navrženo tak, aby bylo odolné – je velmi obtížné zastavit decentralizovaný systém, protože nemá jediný kritický bod.
• Absence zprostředkovatelů. Díky odstranění zprostředkovatelů mohou decentralizované protokoly snížit poplatky a nabídnout lepší úrokové sazby než jejich centralizované protějšky – do každé operace je zapojeno méně účastníků.
• Bezpečnost. Spoléhání se na chytré smlouvy a veřejné účetní knihy zvyšuje transparentnost a pomáhá předcházet podvodům, manipulaci a lidským chybám, díky čemuž je DeFi bezpečnější a spolehlivější než CeFi.
• Flexibilita. Prostřednictvím DeFi můžete získat financování rychleji než prostřednictvím CeFi; uživatelé DeFi tak mohou mnohem snadněji využít prchavých obchodních příležitostí.
• Inovace. Decentralizované platformy mohou zavádět inovace a reagovat na neustále se měnící situaci na trhu mnohem rychleji než banky a další tradiční finanční instituce, protože se nemusí potýkat s rozsáhlou byrokracií.

Jak DeFi řeší některé z hlavních problémů centralizovaných financí?

Použití blockchainových technologií jako základu protokolů a platforem eliminuje riziko manipulace s daty. Každá transakce je veřejná a uložena na více uzlech, takže je prakticky nemožné zmanipulovat všechny kopie dat.

Blockchain tak zajišťuje decentralizaci, neměnnost, odolnost a bezpečnost decentralizovaných protokolů.

Dalším důležitým aspektem je spoléhání se na chytré smlouvy – samospouštěcí programy zaznamenané v blockchainu. Takové programy nelze po nasazení upravovat; jejich kód je veřejný. Nikdo tedy nemůže "změnit pravidla hry". Všechny DeFi protokoly bez výjimky používají k provozu chytré smlouvy. Tímto způsobem se také snižují rizika spojená s lidským faktorem, protože uživatel interaguje pouze s kódem – nejsou zapojeni žádní lidští zaměstnanci.

Jaká jsou nebezpečí spojená s DeFi?

Je třeba si uvědomit, že navzdory všem skvělým věcem, které DeFi nabízí, stále existují značná rizika. Nejčastějšími nebezpečími jsou:

• Podvodné platformy. Jakákoli lukrativní sféra přitahuje podvodníky, proto je nutné si před investováním jakýchkoli finančních prostředků pečlivě prostudovat a dvakrát zkontrolovat jakoukoli platformu a její zázemí.
• Faktor novosti. S rozšířením produktů DeFi se ukázalo, že pro nováčky může být náročné se adaptovat. Lidé zvyklí na CeFi se musí de facto naučit zcela nový finanční systém. V důsledku toho jsou nováčci snadnou kořistí podvodníků a často se dopouštějí drahých chyb. Proto by bylo moudré zůstat během prvních měsíců v DeFi opatrní a konzervativní.
• Manipulace s trhem ze strany hlavních hráčů. Taková manipulace může významně ovlivnit cenu podkladového tokenu likviditního poolu, takže návratnost investic do konkrétního poolu může být výrazně snížena.
• Chyby a chyby. V kódu chytrých smluv se mohou vyskytovat chyby a chyby a webové stránky platformy mohou mít problémy. V důsledku toho jsou jistě možné vážné problémy s přijímáním odměn, výběrem finančních prostředků a dalšími operacemi. V tomto ohledu jsou obzvláště rizikové nové a malé protokoly.

Jinými slovy, DeFi je stále vysoce rizikovým prostředím, stejně jako jakýkoli jiný segment kryptoprůmyslu, a mělo by se s ním tak zacházet.